美聯儲已確認今年將再進行兩次降息計劃，主席傑羅姆·鮑威爾和大多數董事會成員一致認爲經濟需要進一步放鬆。最新FOMC會議的會議紀要顯示，決定以10–9的微弱票數通過，突顯出委員會內部的罕見分歧，因爲通脹正在緩解，但勞動力市場持續疲軟。

美聯儲的決定：年底前兩次降息

在9月份的會議上，美聯儲將基準利率下調25個基點，至4.00–4.25%的區間，爲10月和12月的進一步降息鋪平道路。

根據會議記錄，大多數委員會成員支持逐步貨幣寬鬆，旨在減輕對就業和消費者的壓力，而不重新點燃通貨膨脹。

美聯儲在其官方聲明中表示：“委員會在響應未來經濟發展方面處於良好位置。”

只有新任命的州長斯蒂芬·米蘭表示反對——主張降息半個百分點。會議後，他解釋說“當前經濟需要更強烈的信號”，而其他人則警告不要貿然行動。

疲軟的勞動力市場壓倒了通貨膨脹擔憂

美聯儲寬鬆政策背後的主要驅動力是就業市場的降溫。儘管通貨膨脹相對穩定，但新就業崗位的數量在最近幾個月顯著下降。

會議記錄指出，“就業的下行風險增加，而通貨膨脹壓力並沒有惡化”。

這種風險平衡的轉變使大多數成員相信是時候“朝着更中立的貨幣立場邁進”。

特朗普的關稅及其對通貨膨脹的影響

會議記錄還提到了總統唐納德·特朗普的新關稅的影響，官員表示“暫時提高了進口價格”，但並不構成長期的通貨膨脹威脅。這給美聯儲提供了更多的空間來繼續寬鬆政策。

對主要交易商的調查顯示，超過90%的受訪者預計在年底前至少將再降息兩次25個基點。

政府關門和缺乏數據

另一個擔憂是部分美國政府關門，這阻礙了對通貨膨脹、就業和消費者支出最新數據的獲取。

如果這種情況在十月會議上持續，鮑威爾警告說，美聯儲將被迫“蒙着眼睛”做出決策。

會議記錄警告說：“如果政府機構仍然關閉，我們將無從得知。”

市場展望

根據CME FedWatch工具，市場現在幾乎確定在年底前將再降息兩次。投資者對此反應爲10年期國債收益率略有下降，而美元則走弱。

分析師警告說，美聯儲正在走一條微妙的路線——試圖支持就業而不失控於通貨膨脹。

如果經濟指標進一步惡化，鮑威爾可能被迫比計劃更快地加速降息。

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