昨晚加密貨幣市場迎來反彈，比特幣重新站穩 11.4 萬美元，ETH、SOL、DOGE 等山寨幣過去 24 小時漲幅都超 5%。其中 BNB 表現亮眼，日內拉漲 7%，最高觸及 881.9 美元，再度創下歷史新高。
然而就在市場回暖之際，一家曾宣稱打造 “BNB 財庫” 的公司卻突遭重錘。
美國生技公司 Windtree Therapeutics（股票代碼 WINT）昨晚接到納斯達克退市通知，股價瞬間跳水 77.21%，市值僅剩 315.2 萬美元。
退市的直接原因是 WINT 股價長期 “不達標”—— 自 2024 年中以來，其股價就一直低於 1 美元，違反了納斯達克 “股價需維持 1 美元以上” 的上市規則。
這家公司原本專注於急重症肺部治療研發，但多個項目仍停留在臨牀階段，最近一季還虧損了 1064 萬美元。爲了 “自救”，WINT 在 7 月 16 日突然宣佈轉型：啓動 “BNB 財庫戰略”，計劃把部分營運資金換成 BNB；9 天后又拋出 5.2 億美元融資協議，宣稱要把 99% 資金投入 BNB，還委託專業機構負責託管和交易。
消息剛出時，WINT 股價一度衝高到 1.28 美元，但好景不長。市場很快發現，公司長期虧損、商業化遙遙無期，根本沒有穩定的現金流支撐市值。把大量資金砸向高波動的加密資產，更像是短期炒作而非正經經營。隨着買盤退潮，股價一路狂跌，短短一個月跌幅超 90%，投資者信心徹底崩塌。
其實，把加密貨幣納入公司財庫或許能短期提振股價、帶來額外收益，但這有個大前提：主業必須健康。對 WINT 這類還在研發期的企業來說，高波動的加密資產只會放大經營風險。沒有穩定收入撐腰，加密資產價格稍有回調，就可能讓本就緊張的財務狀況雪上加霜。
對投資者來說，在加密熱潮裏更得擦亮眼睛：別被 “加密財庫” 這類概念衝昏頭，重點要看公司的主營業務、資金結構和真實經營邏輯，才能避開那些只靠概念支撐的泡沫。
