其一，這一輪山寨盤的賺錢效應很弱，絕大多數人仍在回本路上。沒有廣泛而確定的身邊人發財案例，就很難催生那種人傳人的裂變式入場，市場沒出現典型的踩踏式上漲。其二，這一輪的宏大敘事仍在場——例如資產代幣化的推進、養老金與更多加密 ETF 的制度化渠道、關於比特幣戰略儲備的討論等等。若在此處草草謝幕，邏輯上仍嫌牽強。就算承認比特幣在此處見階段性高點的可能性不低，我依然傾向於：把時間拉長看，以太坊至少還有機會再創新高。