鮑師傅是太極拳傳人，是老端水大師了，這次比之以往有過之而無不及。他依然處在兩難的境地裏，

支持降息的因素：

7月非農疲弱 → 就業市場走軟，給了降息正當性。

債市已大幅定價降息 → 如果不釋放信號，風險是“市場先行過頭”，反而加大未來溝通成本。

反對降息的因素：

7月PPI創三年來最大漲幅 → 關稅傳導型通脹壓力加劇，美聯儲不能掉以輕心。

政治壓力過重 → 特朗普直接喊“降4個點”，財政部長貝森特呼籲9月直接降50BP，市場容易認爲美聯儲獨立性受損。

這意味着：如果鮑威爾釋放明確降息承諾，等於順從市場和特朗普；如果保持強硬，則可能與市場預期發生衝突，導致金融條件突然收緊。那麼，他大概還是隻能含糊其辭的打打太極，畢竟眼瞅着要退休的人了，不管幹啥都顯得沒有必要。安安穩穩耗完時間走人，把問題留給下一任纔是他的最優解。

而跟以往每次數據預測類似，鮑師傅的發言也有三種可能。

1. 釋放降息信號（偏鴿） → 債市繼續走牛，美股/比特幣短線拉昇。

2. 維持戰略模糊（中性偏鴿） → 市場短線失望，但不會大跌，因爲9月降息仍是基準預期。

3. 強調通脹風險（偏鷹） → 債市急劇回吐，美股/比特幣快速調整。

結合現在的環境，我傾向於認爲他會走 第2條路徑：承認風險 → 保持模糊 → 強調依賴數據。這樣就可以把一切決策邏輯交給市場，畢竟換完統計局長之後，數據側的問題都可以甩鍋給川普。而從今天開始到9.18議息會議前剛好還有一整組大小非農，CPI，PCE數據需要參考。