密行業的未來到底在哪裏？

這輪牛市，真正有資格被討論的，都是沾了幣股概念的幣。其他的小幣？早已經死絕了。可很多人還在問山寨幣會不會漲——答案很簡單：多數項目方早就放棄了項目，能漲的最多隻有30%。投山寨幣，其實更像做VC——投的是人，是團隊，而不是項目本身。如果你還想押注山寨幣的未來，那就先去研究團隊。能幹事的團隊，才配擁有未來。

每一輪牛市，本質上都是外部資金大規模入場的結果。一波流動性退出，牛市就結束。這輪牛市的結束點，很大程度上取決於華爾街什麼時候買不動。如果美國能繼續舉債、印鈔、降息釋放流動性，市場還能漲；反之，可能就涼了。最近美國物價又開始上漲，下半年降息預期目前是兩次：9月降息25個基點概率超過70%，10月只有50%。按鮑威爾的態度，如果CPI繼續上行，降息可能只剩一次。整體來看，我對市場保持謹慎樂觀——且戰且退。喊牛市的人越多，噪音也越大。保持清醒吧——雪崩來臨時，沒有一片雪花是無辜的。

這輪牛市的主線，是萬物上鍊。未來機會，更多會在RWA（現實世界資產）和穩定幣上。其他所謂“創新”，看起來都是一時興起。萬物上鍊，需要機構或政府強背書，通過區塊鏈簡化中間流程。這件事落地，需要時間，也會遭遇阻力——畢竟會觸碰中間商的利益。

因此，比特幣的地位無需懷疑。其他幣，可能只是曇花一現。如果你是長期投資者，最穩的策略依舊是：拿好比特幣，在暴跌中參與一些RWA項目。等下一輪上漲來臨時，這可能纔是真正的alpha。$BTC