剛翻完 Circle 二季度財報，說實話，這份成績單挺硬的。電話會也聽了，撿幾個重點跟大家聊下：

1、財務數據挺亮眼

總收入同比+53%，6.58 億美金，其中儲備收入 6.34 億（+50%），其他收入（訂閱、服務、交易）2,400 萬（+252%）。

淨虧損 4.82 億主要是 IPO 非現金費用 5.91 億砸出來的，算是會計數字，並不是業務虧錢。

EBITDA 纔是核心，看增長 52% 到 1.26 億，利潤率 50%，這纔是真賺錢。

2、穩定幣核心指標穩步爬升

USDC 市佔率 28%，比去年多了 5.95 個百分點。

活躍錢包 570 萬（+68%），鑄幣量 422 億（+21%）、贖回 408 億（+17%）。這個節奏，USDC 的用戶和流動性都是在實打實地往上走。

3、業務動作很快

5 月搞了 Circle Payments Network，已經和 100 多家金融機構對上，下半年預計加速。

7 月上了 Gateway 測試網，實現統一 USDC 餘額 + 跨鏈秒轉。

推出 Arc 鏈，原生 gas 用 USDC，秋天就公測。

合作伙伴名單繼續加碼：Binance、Corpay、FIS、Fiserv、OKX… 幾乎全方向鋪開。

4、全年目標挺激進

USDC 流通量預計 40% CAGR，其他收入 7,500-8,500 萬美金。

RLDC 利潤率 36-38%，運營費 4.75-4.90 億美金。

一句話：公司就是要在增長上踩足油門。

5、唯一有點膈應的點

財報一出來就發 1,000 萬股股票，公司賣 200 萬股，股東（包括 CEO）賣 800 萬。

CEO 在解禁前賣股觀感確實一般，但有解禁豁免這種操作也不稀奇，更多是鎖利潤。短期股價可能受點情緒影響，但中長期還是看業務。

我的看法

Circle 這節奏就是典型的成長股打法，財務穩、增速快、業務線鋪得密。穩定幣法案才落地，它現在砸錢擴張反而是搶市場的最好時機。

中長期我依舊看好這條賽道，USDC 領先優勢還在！穩定幣賽道龍頭是那個，請兄弟們回答，這個咱們都在車上的！