很多人說“山寨季”沒了，但如果真的沒有，意味着什麼？——90%的山寨幣月線會走成一條死寂的橫線，然後在漫長的熊市中再跌90%，最終歸零或下架。而剩下10%的山寨，可能勉強漲個10倍。按這個劇本，幣圈90%的項目會被徹底拋棄，從此再無人敢碰山寨幣。這合理嗎？這符合市場生態的邏輯嗎？

如果一場“牛市”裏，只有少數幾個標的上漲，而絕大多數資產毫無動靜，甚至陰跌，那它配叫牛市嗎？牛市的核心是賺錢效應擴散，是板塊輪動，是讓後來者也有機會喝湯。即使按照“幣圈紅利衰退”的保守假設，也該是優質山寨漲5倍，垃圾山寨跟漲2倍。如果連這點波動都沒有，散戶下次憑什麼進場？憑什麼相信山寨幣？你讓那些做市商、交易所、項目方靠什麼喫飯？

除非——這就是最後的狂歡，莊家們鐵了心要殺雞取卵，把這輪牛市當成最後一茬韭菜來割。如果真這樣，我認賭服輸。但在此之前，我依然押注市場會遵循最基本的邏輯：資金永不眠，泡沫總會輪動。$BTC $ETH