今晚的 CPI 數據多少會延續上次大非農的餘波，因此在數據公佈前，市場會處於相對敏感的避險狀態。尤其山寨幣，高波動+高風險屬性讓它在避險情緒下首當其衝被拋壓，上次“大非農閃崩+CPI不確定性”已讓短線交易員更傾向於抱主流（BTC、ETH）防風險。山寨要想重啓行情，大概率得等 BTC、ETH 主升浪確認、漲勢放緩並進入高位橫盤，恐慌情緒消退、投機資金迴流時纔有機會。
廣義上講，只要今晚的 CPI 沒像大非農那樣離譜，就能算利好——足以部分打消市場疑慮，讓情緒從應激狀態迴歸冷靜。若數據能溫和到既緩解衰退預期、又給出 9 月明確降息信號，市場甚至有望順勢再拉一波。
從地緣風險、美國經濟指標到川普集團的對內對外控制力來看，目前整體都在逐步改善並趨穩。如果說去年 9 月到今年 1 月的行情是“降息預期 + 川普 2.0 預期”驅動的上漲，那麼後續的大級別牛市只能是“降息落地 + 川普實際掌權放水”的落地版川普 2.0。
因此，真正的大規模山寨季或許要等 ETF 資金牛擴展爲基本面資金牛纔會到來。而小規模的山寨快漲，則可能發生在 BTC、ETH 企穩、高波動退潮後，溢出資金與情緒的快速輪動式拉盤。這個時間點，也許就是今晚 CPI 公佈，或者 9 月 CPI & 9 月 FOMC 落地之後——宏觀不確定性下降、市場敢於加風險倉位的時候。拭目以待。
