週末流動性清淡，加密市場反倒暴力反彈 —— 比特幣突破 12.2 萬美元逼近歷史峯值，以太坊更猛，一週漲 21%、首破 4300 美元，創下 2021 年以來新高 。

近期比特幣和美股聯動性飆升，美股上週就業數據後短暫回調又反彈（無視新關稅和宏觀擾動），風險偏好回升直接帶飛加密。接下來關鍵看週二美國 CPI：市場預期通脹升至 2.8%，若數據低於預期，美聯儲九月降息預期會更牢（畢竟官員已集體 “鷹轉鴿”），加密或許能借勢衝新高；但若 CPI 超預期，漲勢大概率剎車，加密也得跟着調整。

現在交易者開始對衝風險，比特幣 11.5 - 11.8 萬美元區間看跌期權需求猛增，同時也有人抄底看漲期權，短期波動率會維持高位。

比特幣逼近歷史高位，機構需求和現貨 ETF 資金流向成關鍵。