在加密貨幣的狂野浪潮裏，以太坊（ETH）最近可謂出盡了風頭，強勢突破關鍵壓力位，讓整個市場都爲之側目。這一突破性走勢，不僅點燃了投資者的熱情，也引發了諸多關於未來走勢的猜測。與此同時，加密市場的板塊市值格局也在悄然生變，比特幣（BTC）的市佔率數據，正透露出一些微妙的信號。
先聚焦板塊市值情況。以太坊凌厲的拉盤行情，使得我們必須緊盯 BTC 的市佔率指標。最新數據顯示，BTC.D 數值已滑落至 60% 附近，相較於此前高點，下降了 6 個百分點。單從這一指標出發，目前行情似乎還未觸及頂部區域。一方面，6 個百分點的跌幅相對有限，遠未達到 10 個百分點這一通常被視爲市場轉向的重要跌幅閾值；另一方面，參考歷史數據，當 BTC 市佔率跌至 40% 以下時，往往預示着行情進入極度危險區間。考慮到當下市場成熟度有所提升，我們或許可以將預警線設置在 50%，待市佔率跌至這一水平時，再着手進行大規模減倉操作，也爲時不晚。
BTC 市值佔比的下降，主要源於 ETH 的強勢上漲。不過，值得注意的是，整體山寨板塊並未隨之大幅上揚，市場的 FOMO（害怕錯過）情緒也尚未全面爆發。利用市場情緒來判斷行情階段，是投資者常用的手段之一。從這個角度來看，當前市場還遠未達到貪婪狂熱的狀態。然而，以太坊的迅猛漲勢，還是讓市場逐漸陷入瘋狂，近日社區中再度興起 ETH 能否超越 BTC 的熱烈討論。從智能合約生態以及以太坊自身生態蓬勃發展的角度而言，ETH 超越 BTC 並非毫無可能。但就本輪行情來說，這種情況發生的概率微乎其微。本輪行情背後的主要驅動力量來自華爾街資金，本質上可理解爲 BTC 戰略配置資金的外溢效應。明白這一點，大家心裏自然清楚，唯有當 ETH 價格上漲的動力源自自身生態的全面爆發，超越 BTC 才具備現實可能性。所以，面對市場上一些非理性言論，投資者務必保持理性，切不可盲目跟風。
接下來，深入剖析以太坊的行情走勢。毋庸置疑，從價格表現上看，ETH 再次創下新高，這顯然是機構資金大力推動的成果。要知道，按照幣圈一貫的行情風格，在大餅尚未突破的情況下，以太坊想要突破如此強大的壓力位，難度堪稱巨大。在我的行情判斷體系中，以太坊已經完成了有效突破。所謂突破，並非意味着後續不會回調，而是即便出現回調，這一輪上升行情也並未終結。就目前趨勢而言，邁向 4800 點只是時間問題。當然，鑑於該目標價位距離當前價格仍有一定距離，短期內行情需要時間來進一步夯實突破的有效性。因此，接下來 1 - 2 天內，以太坊出現小幅度回調的可能性較大。
今日大餅價格也略有上漲，儘管尚未觸及 120000 美元的關鍵點位，但對大盤而言，無疑是個積極信號。理想的行情演繹路徑是，以太坊維持橫盤整理或者小幅回調，藉此進一步消化壓力位附近的籌碼，使其更加穩固。隨後，BTC 成功突破 12 萬美元大關，如此一來，以太坊順勢走出自身的歷史新高，便基本成爲定局。未來行情十分值得期待，尤其是山寨幣季節的到來。通常來說，山寨幣的上漲，依賴於以太坊資金的外溢。所以，這也爲我們判斷以太坊行情是否見頂提供了一個有效方法。只要 ETH 的買盤力量沒有出現明顯衰退的信號，其上漲趨勢便不會輕易逆轉。不過，從短線操作角度來看，ETH 或許會再次回踩 4000 - 4100 美元區間，測試該區域支撐強度。因此，建議投資者儘量持有現貨，避免過度使用槓桿，以防行情波動帶來不必要的損失。
