小宇说币论
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今夜非農或預示鮑威爾政策終局走向!失業率是核心命門
美聯儲主席鮑威爾週三明確表示，當前具有韌性的美國勞動力市場已成爲貨幣政策的首要決定因素。這一信號意味着，若7月就業數據表現強勁，可能會徹底扼殺9月降息的預期，並降低年內進一步寬鬆的可能性。
在聯邦公開市場委員會(FOMC)會議後的新聞發佈會上，鮑威爾堅持認爲這個利率制定機構的下一步行動將取決於經濟數據的整體表現。他承認存在支持寬鬆的理由，例如消費者支出放緩、上半年GDP僅增長1.2%，以及勞動力供需走弱給就業市場帶來的下行風險。
但他也解釋了美聯儲維持適度緊縮立場的原因：“眼下最需要關注的核心數據就是失業率，”鮑威爾對記者表示。
這一堅定立場尤其值得注意，因爲理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)和米歇爾·鮑曼(Michelle Bowman)投票支持寬鬆——這是30多年來美聯儲政策會議首次出現兩位持異議者。
不過鮑威爾確有依據。由於移民管控收緊限制了外國勞動力流入，就業市場總體上仍保持平衡。辭職率與職位空缺率等其他指標也表現穩健。更何況4.1%的失業率很難成爲降息的正當理由。
週三FOMC決議後市場的初步反應——美股下跌、債券收益率上升、美元飆升以及貨幣市場降息預期進一步降溫，表明投資者準確接收了鮑威爾的信號。
利率期貨市場現在顯示，9月降息25個基點的概率基本是五五開，這是一年多來最不鴿派的定價。市場已完全消化今年僅降息一次的預期。
#美国初请失业金人数 #非农就业数据
美聯儲主席鮑威爾週三明確表示，當前具有韌性的美國勞動力市場已成爲貨幣政策的首要決定因素。這一信號意味着，若7月就業數據表現強勁，可能會徹底扼殺9月降息的預期，並降低年內進一步寬鬆的可能性。
在聯邦公開市場委員會(FOMC)會議後的新聞發佈會上，鮑威爾堅持認爲這個利率制定機構的下一步行動將取決於經濟數據的整體表現。他承認存在支持寬鬆的理由，例如消費者支出放緩、上半年GDP僅增長1.2%，以及勞動力供需走弱給就業市場帶來的下行風險。
但他也解釋了美聯儲維持適度緊縮立場的原因：“眼下最需要關注的核心數據就是失業率，”鮑威爾對記者表示。
這一堅定立場尤其值得注意，因爲理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)和米歇爾·鮑曼(Michelle Bowman)投票支持寬鬆——這是30多年來美聯儲政策會議首次出現兩位持異議者。
不過鮑威爾確有依據。由於移民管控收緊限制了外國勞動力流入，就業市場總體上仍保持平衡。辭職率與職位空缺率等其他指標也表現穩健。更何況4.1%的失業率很難成爲降息的正當理由。
週三FOMC決議後市場的初步反應——美股下跌、債券收益率上升、美元飆升以及貨幣市場降息預期進一步降溫，表明投資者準確接收了鮑威爾的信號。
利率期貨市場現在顯示，9月降息25個基點的概率基本是五五開，這是一年多來最不鴿派的定價。市場已完全消化今年僅降息一次的預期。
#美国初请失业金人数 #非农就业数据
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