應小夥伴們的要求，我整理了 PEPE 的關鍵數據，給大家客觀參考下。
首先看交易所餘額：和 DOGE 類似，PEPE 在 2024 年 2-3 月也曾一邊拉盤、一邊讓交易所餘額快速上升（主力做市手法相似）。
但從 2024 年 11 月開始，餘額突然快速下降 —— 到 2025 年 7 月 21 日，已從 211 萬億枚降到 152 萬億枚，減少了 59 萬億枚。這 8 個月裏，不管價格漲跌，主力只做一件事：收集籌碼。
那誰在大量收籌碼？看鏈上流通數據就清楚了。
先看中戶和散戶持有量：單個錢包持有量少於 1000ppm（1ppm = 百萬分之一，對應 4200 億枚 PEPE，約 590 萬美元）的羣體，持有的 PEPE 從 2025 年 1 月的 123 萬億枚降到 102 萬億枚；若從 2023 年 8 月（當時持有 155 萬億枚）算起，已減少 30%。
相反，超級大戶（持有 1k-1w ppm，對應 600 萬 - 6000 萬美元） 的持有量在 2025 年 1 月後快速增長：從 102 萬億枚升到 131 萬億枚，較 2023 年 9 月的 90 萬億枚增長了 45%。
顯然，PEPE 在去散戶化，尤其是 2025 年初後，趨勢更明顯 —— 主力正是這些超級大戶，在持續從交易所收籌碼。
再看超級大戶的平均成本：他們的平均換手成本約 0.00001053 美元，按當前價 0.00001409 美元算，利潤率約 34%，不算高。
和 DOGE 不同，PEPE 的交易所餘額還在降，說明主力可能還沒進入控盤階段。主力花這麼久大量歸集籌碼，或許在佈局大動作。
至於什麼時候爆發，可能要看 BTC 能否維持漲勢，但可以確定的是，主力會等到合適的時機才動手 —— 就看那時還有多少人能留在場裏了。
