週一美股表現強勢，納斯達克指數盤中漲0.7%，標普500指數漲0.5%，雙雙創下新高；黃金上漲1.4%，美元指數下跌0.7%至97.7點。
關於貨幣政策，特朗普呼籲降息，認爲利率應降至1%，還稱美聯儲在很多方面需承擔同等責任。美聯儲理事沃勒則表示，再等六週降息或許沒問題，但也沒理由繼續拖延。
監管方面，特朗普在白宮正式簽署(GENIUS法案)（即(指導與建立美國穩定幣國家創新法案)），這是美國首次有關於加密貨幣監管的聯邦立法生效。該法案對穩定幣提出更嚴監管要求：發行商需用美元和短期國債等流動資產1:1儲備支持，且每月要公開儲備構成。另一邊，香港(穩定幣條例)8月1日將生效，已有數十家公司表態有意申請或參與穩定幣業務。香港金融發展局主管洪丕正指出，穩定幣不應被炒作，資產市場數碼化是長遠方向，穩定幣要發揮穩定作用，不能目光短淺，目前香港在這一領域的發展處於領先行列。
機構動態上，貝萊德向美國SEC提交了帶質押功能的ETH現貨ETF申請，引發對SEC批量審批流程的討論。此前，富蘭克林鄧普頓、灰度等多家機構已提交類似申請，分析師預計SEC最早可能在今年第四季度給出統一裁定。
資產變動方面，英國內政部計劃出售一批加密貨幣，具體總額未明確，招標公告顯示，資產扣押到法律程序結束變現，平均時間在1年以內，複雜案件可能需3至4年。還有，英國上市公司Vaultz Capital增持20 BTC，總持有量達70 BTC；歐洲上市公司The Blockchain Group增持22 BTC，總持有量達1955 BTC。
市場分析方面，Presto Research分析師Min Jung認爲，受機構持續需求支撐，BTC在歷史高點附近徘徊。ETH現貨ETF近期流入量創新高，市場顯現出山寨旺季早期跡象，比如BTC價格穩定、ETH上漲時，BTC的主導地位下降。Glassnode表示，主要的BTC地址規模羣體幾乎都重新進入積累狀態，就連持有超1萬BTC的巨鯨，也回到了2024年12月的水平，這表明市場對當前上升趨勢普遍有信心。Matrixport則稱，ETH在多個重要因素推動下韌性十足，在亞洲的影響力越來越大，DeFi的顯著回暖也爲ETH上行提供了助力。
資金流動上，上週美國BTC現貨ETF流入23.86億美元，美國ETH現貨ETF流入21.824億美元。The ETF Store總裁Nate Geraci提到，貝萊德的IBIT ETF過去一週在所有4300多支ETF的流入中排名第一，ETH ETF ETHA則排第五。
當前市場有個明顯變化：山寨季節指數升至52，意味着過去90天裏，市值前100的幣種中約52個漲幅超過BTC。BTC市佔率過去一週下降5.66%，至60.95%；加密總市值漲4.35%，不包含BTC的總市值則漲15.13%。Matrixport認爲，BTC市佔率持續下降纔是山寨季真正到來的信號。LD Capital創始人JackYi表示，牛市有輪漲規律，先是BTC和ETH衝頂，接着是主流中型市值幣種上漲，最後是各類有實力的山寨幣上漲。
此外，根據第14178號政令，白宮將於7月22日發佈首份加密政策報告。白宮加密貨幣和人工智能主管David Sacks稱，特朗普簽署的(GENIUS法案)爲穩定幣建立了法律框架，將通過制定明確監管規則（改變過去四年靠訴訟監管的模式）、藉助區塊鏈革新傳統支付系統、鞏固美元主導地位（爲美國國債創造數萬億美元需求）等方式，推動美國加密行業發展。白宮也表示，該法案是歷史性立法，將爲美國引領數字貨幣鋪路。特朗普則稱其創建了清晰簡潔的監管框架，釋放了美元支持的穩定幣的巨大潛力，這可能是自互聯網誕生以來金融科技領域最偉大的改革，還認爲這是對加密貨幣的重大認可，對美元和美國都有益，能確保美國在加密技術領域的主導地位。他再次呼籲美聯儲降息至1%，美國商務部長盧特尼克也認爲鮑威爾維持的利率太高。美聯儲古爾斯比表示，數據顯示關稅推高了商品通脹，對此略感擔憂，看到關於美聯儲獨立性的爭論讓他痛心，預計未來一年利率有望大幅下降。
價格方面，BTC上漲0.3%至11.9萬美元，ETH上漲2.3%至3850美元。近半年，BTC現貨ETF的大規模流入與價格上升基本同步，美股上市公司增持BTC的速度明顯加快，持倉增幅達40%。ETH現貨ETF已連續9周淨流入，總持倉達134億美元，徹底扭轉此前頹勢。
對於市場趨勢，有觀點認爲，若本輪“山寨季”開啓，可能更多由機構資本驅動，能承接機構大額資本外溢的板塊可能更具吸引力，市場會向更成熟、理性的方向發展。美國簽署穩定幣法案，意在將穩定幣培育成萬億市值市場，以承接美債。特朗普選擇在美聯儲降息前（上週五）通過該法案，可能更有利，便於放水後資金快速流入。在潛在的流動性推動下，納指與標普500指數屢創新高，幣市也可能水漲船高，有望迎來新一輪牛市，但同時也需注意風險。
另外，6月美聯儲議息會議維持了年底前2次降息的預期，對當前行情有支撐。接下來的7月30日美聯儲議息會議、8月21日傑克遜霍爾央行年會、9月17日美聯儲議息會議，是三個重要節點，若美聯儲保持類似鴿派趨勢，可能有助於行情持續回暖，不過仍需警惕風險。
