波浪理論分析與解讀：
從波浪理論視角來看，圖中明確顯示123218已構成紅三浪的終點，當前正處於紅四浪調整階段。在結構上，自頂部回落後已運行三個調整段落，第二段回撤幅度接近第一段的0.7，這種比例關係暗示此處爲典型平臺型調整或擴張型鋸齒結構的可能性較高，意味着調整尚未結束，仍有時間與空間的消化要求。
從點位來看，120973形成了明顯的短期反壓，高點滯漲、多次回測失敗，驗證該區域的阻力強度。支撐方面，圖中設定的115657–113872區間是此前紅三浪上行過程中的前期關鍵平臺位，亦爲黃金分割0.382至0.5回調區域，具有明顯支撐預期。因此，只要不有效跌破113872，則紅四浪調整仍屬“健康”，未破壞中期上升主結構。
時間維度上，本輪調整自7月14日起，目標在7月27日前後完成，從節奏上看屬於典型中浪級別緩跌橫盤結構。在調整未完成前，短線有望在區間內維持震盪，若後續回踩不破支撐並放量上攻，則有望啓動紅五浪上漲，目標依然鎖定132669區域甚至更高。
如若後續調整突破113872支撐，則需重新評估紅三浪終點的有效性及是否存在主趨勢反轉風險，但目前尚未出現該類結構破壞。整體策略仍傾向“結構先行、點位驗證”，保持對紅五浪潛在啓動的警覺。