解僱鮑威爾？美國抗通脹防線或崩塌，長期通脹風險螺旋升級

核心風險：美聯儲獨立性遭終結

- 若特朗普解僱鮑威爾，或打破“總統不干預貨幣政策”慣例，美聯儲可能淪爲政治附庸，通脹目標讓位於債務成本。

- 歷史經驗顯示，央行領導層突發更迭後，兩年內通脹或額外上升1-2個百分點，且無益於經濟增長。

市場隱憂：通脹預期已現擡頭

- 基於通脹保值債券數據，三至四年期預期通脹率已從1.5%升至2.36%，反映市場對鮑威爾去職的擔憂。

- 通脹預期具有“自我實現”特性，若美聯儲公信力受損，長期低通脹承諾失效，通脹可能持續攀升。

關鍵警示：防線失效或在危機時爆發

當前通脹雖短期回落，但美聯儲抗通脹的核心信譽依賴獨立性。若防線崩塌，如同“剎車失靈”，風險或在未來危機中集中爆發。