一、市場概況與關鍵數據

期權交割規模

BTC：4.1萬張期權到期，對應約41億美y名義價值（按12萬美y/張計算）。ETH：24萬張期權到期，對應約87.6億美y名義價值（按3650美y/張計算）。總規模：本週約60億美y期權交割，佔總持倉量10%以上，市場流動性壓力顯著。

價格與波動率

BTC：維持在12萬美y歷史高位附近震盪，隱含波動率（IV）穩定在40%，反映市場對短期波動的中性預期。ETH：突破3650美y關鍵阻力位，隱含波動率飆升至70%，顯示投資者對以太坊未來價格波動的高敏感度。

二、技術指標與市場情緒

關鍵支撐與阻力位

BTC最大痛點：11.4萬美y（若跌破可能引發短期拋售）。ETH最大痛點：2950美y（當前價格已大幅突破，短期回調風險較低）。

FOMO情緒與資金動向

大宗看漲交易頻繁：機構投資者通過大額期權合約押注上漲，反映市場樂觀情緒。山寨幣聯動效應：ETH突破帶動DOGE、SOL等山寨幣漲幅超10%，形成“龍頭效應”。

三、隱含波動率與策略建議

波動率分化原因

BTC IV穩定：市場對美聯儲政策路徑已有充分預期，波動率維持低位。ETH IV激增：Layer 3擴容方案落地預期、DeFi流動性挖礦重啓等事件推高不確定性。

策略建議

多頭保護：持有BTC現貨的投資者可買入虛值看跌期權（如11.4萬美y下方）對衝回調風險。波動率套利：ETH IV與實際波動率（RV）差值擴大至20%，可考慮賣出高溢價期權。

四、未來展望與風險提示

短期趨勢

BTC或測試12.5萬美y阻力位，ETH可能向4000美y邁進，但需警惕交割後流動性收縮導致的波動加劇。

風險預警

交割衝擊：60億美y期權集中到期可能引發軋空或踩踏，需關注未平倉合約（OI）變化。宏觀聯動：若美股科技股回調，加密貨幣市場可能面臨跨資產拋售壓力。

#比特币巨鲸动向 #以太坊连续两日领涨 #ETH突破3600

$BTC$ETH