$ETH 是不是換莊了？？？

幣圈幾個頭部交易平臺完全有有動力去運作ETH，是因爲只要DeFi和Staking這兩個領域的數據對交易所有利，他們就有足夠理由去扶持ETH成爲核心資產。

而所謂的“股票二級市場”——比如ETF——更多時候不過是他們用來套現和做市的工具，本質上不是爲了真正推動ETF業務發展，而是作爲手裏的“出貨”通道。

BTC已經被美國資本牢牢掌控。他們在完成收割籌碼後就開始收緊市場流動性，把盤面強行拉昇到拋物線階段——也就是說，看起來漲得很猛，但實際是控盤操縱的結果。這種情況下，BTC反而成了頭部交易所的一道“絞索”——看着風光，但不好操作也不好落袋。

交易所辛辛苦苦發行的自營穩定幣，原本是爲了掌握市場的定價權，現在卻被更強的對手（比如USDT或國家級穩定幣）搶走了市場份額。

現在他們又不能停掉BTC現貨交易，只能被迫配合市場大勢運作。

如果交易所把ETH從低谷中“扶起來”，把它打造成新的頭部資產。這是他們在BTC難以再操控後的出路。

幣圈還是要和美國資金要分野，各玩各的，要不然會被搞死的，一堆券商都已經合規加密資產後，留給交易所的蛋糕都是餿的。 沒有交易所，還炒個幾把。

然後再看消息面，老黑 Arthur 和鴿子 Eugene，看多以太坊之後，連木頭姐也來唱多了。

她認爲以太坊基金會，似乎在提出正確的擴展性和隱私性方案，以保持以太坊在機構世界中，領先的地位。

如此高密度的集中發聲，這波 ETH 看來是換莊了。