在全球經濟的棋盤上，美聯儲的每一步決策都舉足輕重。2025年7月14日，有消息傳來，美聯儲主席鮑威爾正處於一個極爲棘手的局面，通脹與就業市場疲軟的雙重壓力如兩座大山，沉甸甸地壓在他的肩頭。
先看通脹方面，若8月1日不再有TCO出現，企業利潤空間將被進一步壓縮。爲了維持運營，企業極有可能陸續提高售價，這無疑會形成延遲性通脹風險。一旦通脹之火復燃，民衆的生活成本將大幅上升，社會經濟的穩定也會受到衝擊。從過往的經濟數據來看，每一次通脹失控，都伴隨着物價飛漲、貨幣貶值，民衆的購買力急劇下降，整個經濟體系陷入混亂。
而就業市場的疲軟態勢也不容樂觀。勞動力市場呈現降溫跡象，職位空缺減少、小企業報告銷售放緩以及招聘意願下降，這些現象表明就業市場正面臨嚴峻挑戰。就業是民生之本，大量民衆失業或找不到工作，不僅會影響個人的生活質量，還可能引發一系列社會問題，如貧富差距加大、社會矛盾激化等。
在這樣的背景下，美聯儲的貨幣政策抉擇變得異常艱難。前聯準會官員指出，若過早降息，或許能在一定程度上刺激就業，鼓勵企業擴大生產和招聘，但同時也可能導致通脹預期失控。一旦民衆和企業形成通脹預期，就會提前搶購商品、要求加薪，進一步推動物價上漲，形成惡性循環。而若繼續升息，雖然可以抑制通脹，卻又恐引發金融市場動盪。股市可能大幅下跌，債券利率飆升，許多企業的融資成本大幅提高，甚至可能導致部分企業資金鍊斷裂，引發金融恐慌，進而衝擊實體經濟。
美聯儲肩負着促進充分就業和維持物價穩定的雙重使命，而此刻這兩項使命發生了激烈衝突，讓美聯儲陷入兩難。回顧歷史，美聯儲上一次面臨類似提高關稅的情況還是在上世紀30年代，當時(斯姆特 - 霍利法案)通過，不過那時經濟仍在從大蕭條中復甦，通脹壓力並不顯著，與當前的經濟形勢有着本質區別。
鮑威爾和他所帶領的美聯儲，正站在經濟決策的十字路口，每一個選擇都可能帶來截然不同的結果。未來，美聯儲究竟會如何抉擇，鮑威爾又將如何化解這一史詩級難題，全球經濟市場都在屏息以待。