一、 Circle IPO 引爆穩定幣新週期
2025 年 6 月， Circle Internet Group 成功在美國上市，首日股價飆漲約 168%，並在數日內累計上漲高達 700%，市值一度逼近 630 億美元，成爲年內表現最強勁的加密概念股。這一波漲勢彰顯了市場對合規穩定幣的強烈追捧與期待。
與此同時， USDC 本身也保持穩健增長。截至 6 月 26 日， USDC 的流通市值已達約 617 億美元，日均交易量超過 65 億美元，穩居全球加密資產市值第七位。穩定幣整體板塊表現強勁，前五大穩定幣總市值突破 2500 億美元，再次確立其在數字金融生態中的核心地位。
政策層面也在持續利好：美國正式推出( GENIUS 法案)，爲穩定幣確立了監管框架；韓國政府宣佈放寬本地穩定幣發行限制，亞洲多國亦開始開放支付清算牌照審批。監管清晰與資本助力的疊加，正在爲穩定幣項目打開一個前所未有的爆發窗口。
穩定幣，已不再是“錨定 1 美元”的工具，而正演化爲連接傳統金融資產與鏈上經濟系統的新一代金融基礎設施。
數據來源： Coinmetrics
二、穩定幣開始追求“真實收益”
在市場尚未完全轉向“收益型穩定幣”賽道時， Cygnus 便已提前佈局。
彼時， Cygnus 提出一個與主流路線截然不同的假設：穩定幣不應只是錨定價值的容器，更應成爲用戶低風險、可組合、鏈上可用的真實收益資產（ Real Yield Asset ）。在這一理念指導下， Cygnus 推出 cgUSD —— 一種基於每日 Rebase 機制設計的穩定幣，支持 1:1 贖回，底層收益來自美國短期國債與鏈上高信用資產組合，兼顧收益性、安全性、流動性與可組合性。值得一提的是，這一路徑的選擇發生在 Ondo Finance 等主流項目的穩定幣發行之前， Cygnus 已率先完成了“鏈上可組合 + 國債收益支持”的穩定幣機制的落地，爲 Real Yield 模型打開了新的通路。
進一步地， Cygnus 與 Pendle 合作，推出 wcgUSD 的 LP 收益池。用戶可以自由選擇鎖定固定收益（ PT ）或博取浮動收益（ YT ），靈活組合鏈上資產策略。根據 Pendle 官方最新數據，截至 2025 年 6 月底， wcgUSD 池 TVL 突破 35M 美元，年化收益一度高達 12%+，並穩定排名 Pendle 新市場中的穩定幣賽道第一，超越多個頭部項目。
從 cgUSD 的 Rebase 機制到 Pendle 上的高收益池， Cygnus 正將“穩定 + 收益”的敘事真正產品化，並引領穩定幣進入 Real Yield 新紀元。
三、“真實”之外，新機遇與新困境： AI 穩定幣浪潮來襲
隨着 AI 技術持續滲透 Web3 ，穩定幣領域也開啓了新的敘事週期—— AI 支持的穩定幣。
從 Maitrix 到 GAIB 、 USDAI ，一系列項目試圖將 AI 算力租賃、模型調用費用或數據流通激勵等收益打包爲穩定幣底層資產邏輯。這些嘗試寄望於將 AI 世界的價值映射進鏈上金融系統，打造“智能化、可增長”的新型穩定資產。
然而，多數 AI 穩定幣項目普遍面臨以下問題：
重 AI ，輕 Crypto ，缺乏鏈上治理與透明性；
與現有 DeFi 協議兼容性差，難以接入流動性網絡；
模型經濟飛輪高度依賴 AI 內部運轉，缺乏價值錨定機制；
缺乏應對極端行情的治理與清算設計。
這些問題本質並非出在 AI 本身，而是這些項目缺乏可組合、可驗證、可持續的 DeFi 土壤。因此，儘管概念新穎，但真正能將 AI 融入鏈上金融體系的穩定幣仍屬稀缺。
四、 Cygnus 的路徑：從 Instagram Layer 到數據主權金融模型
Cygnus 沒有簡單追逐 AI 熱潮，而是從根本上重構了 AI 、社交行爲與金融之間的關係，提出了一個全新的敘事框架：社交即資產，行爲即信用， AI 驅動的數據金融模型。
爲了打通 Web2 用戶與鏈上激勵機制之間的斷層， Cygnus 首先構建了全球首個 Web3 Instagram Layer —— InstaPlay 。該模塊原生接入 Instagram 圖譜，並通過 Account Abstraction （ AA ）技術，使用戶的 Instagram 賬號即 Web3 錢包。由此開啓“ Account Fi” 模式，讓點贊、評論、內容發佈等 Web2 行爲能夠結構化映射到鏈上，形成可計量、可組合、可抵押的“行爲資產”。
這不僅帶來了全新的鏈上體驗，也捕捉到了當下 AI 創作者浪潮的核心價值流動問題 —— 當大量 AI 內容在 Instagram 等平臺涌現時，真正的價值卻未能有效沉澱與反饋至創作者和用戶本身。 Cygnus 通過 AI + Social 的協同機制，填補了“內容生產 → 用戶互動 → 價值回饋”之間缺失的橋樑：將 AI 生成內容與用戶社交行爲綁定，再通過鏈上激勵模型，實現創作者與參與者雙向收益的可持續閉環。
在此基礎上， Cygnus 還構建起完整的 Creator Economy 飛輪系統：
創作者在 Cygnus Instagram Layer 中分享內容、參與品牌挑戰或發起任務；
用戶通過互動獲得行爲值與代幣激勵，行爲也將累積爲鏈上的信用數據；
品牌方可發起鏈上任務，實現廣告與創作的精準激勵；
所有社交行爲沉澱爲結構化資產，構建“金融圖譜”。
Cygnus 的 AI 模型不用於預測市場或生成內容，而是服務於用戶行爲的識別、結構化與信用建模。系統自動將用戶在鏈上的行爲數據、社交參與、內容創作等信息生成“行爲分值”，成爲可用於質押、借貸或分發激勵的鏈上信用憑證。
所有數據歸用戶所有，用戶可自由選擇公開、授權、參與 DAO 治理或轉化爲經濟激勵，真正實現“數據即資產”的個人主權體系。
因此，在 Cygnus 的金融架構中：
AI 不是提取價值的工具，而是激活用戶數據潛力的引擎；
Creators 和 users 的社交行爲不再是免費勞動，而是可度量、可變現的資產；
創作與參與構成信用基礎，穩定幣 cgUSD 則成爲這一體系中的核心價值錨定物。
Cygnus 正在打造一個由 AI 內容 + 社交參與 + 鏈上/鏈下真實回報 所驅動的下一代金融網絡，真正把價值從平臺轉移回用戶手中。
結語：穩定幣的下一站，是人與行爲的價值化
穩定幣的未來不再止步於錨定法幣，更不侷限於金融套利結構。隨着 Circle 上市、全球政策落地、 AI 生態興起，以及用戶行爲價值日益凸顯，穩定幣正在演化爲新一代鏈上價值承載與激勵分配機制的核心組件。
Cygnus 並未照搬傳統路徑，而是以更長遠的視角，構建了一條以行爲數據爲資產、 AI 驅動信用生成、真實收益爲底層支撐的路徑——通過 Instagram Layer 、 AccountFi 、 AI 模型與 cgUSD 的結合， Cygnus 正在形成一個閉環的“社交金融新範式”。
與其說 Cygnus 是一個穩定幣項目，不如說它是一個爲 Web2 用戶量身定製的 Web3 入場基礎設施，更是一個正在崛起的、以“人”爲中心的 去中心化信用體系雛形。
未來的穩定幣，不屬於銀行，不屬於中心化企業，而屬於每一個願意分享、參與和創造價值的用戶本身。 Cygnus ，正在爲這一趨勢，奠定基礎。
