週四，美股依然展現出強勁的上行勢頭。標普500和納指雙雙逼近歷史高點，自4月的大跌以來，市場已完成驚人的修復反彈。尤其是納指，已經實現連續12週上漲，收盤價刷新去年12月以來新高，空頭面對這樣的走勢早已看懵。
即便地緣衝突頻發，關稅和貿易摩擦不斷升級，美股卻彷彿“打了雞血”般持續上漲。目前納指正逐步逼近2萬點心理關口，但考慮到週期和政策因素，這一關口恐怕還難以輕易突破。畢竟，美聯儲尚未正式降息，川普雖開始“嘴炮式”放話稱將提名下一任美聯儲主席，但政策兌現仍待觀察。
比特幣走勢仍偏弱，108,000美元成關鍵壓力
與美股強勁走勢形成對比的是，比特幣（BTC）日線結構仍未擺脫下行趨勢。高點持續下移，目前108,000美元成爲短期重要壓力位，突破難度不小。
SAHARA首發即暴跌，背後拋壓不容小覷
新項目 $SAHARA 昨日上線時聲勢浩大，幾乎同步登陸所有主流交易所，引發了短暫的市場熱度。然而熱度尚未退卻，價格卻已迅速下滑，背後潛藏的鉅額拋售壓力正在被市場快速釋放。
Binance ALPHA 空投釋放： 約 7490 萬枚代幣，按上線價估算，釋放的市值相當於約 1000 萬美元的直接賣壓；
Buidlpad 公募部分： 在 6 億美元 FDV 下，僅募資 850 萬美元，投資者買入成本較低，平均浮盈超 2 倍，估算拋壓約 2000 萬美元；
項目方預留代幣： 初期釋放 1.4% 的代幣，約摺合 2000 萬美元潛在賣壓。
綜合計算，初期可預見的拋壓資金接近 5000 萬美元，即便覆蓋多個交易所，也難在短期內被市場完全消化。合約市場走勢也暗示可能存在對衝空單（僅爲推測）。在當前流動性本就偏緊的情況下，項目方似乎並無明確推高市值的意圖，追高風險極大，應格外謹慎。
山寨幣聯動啓動，以下幣種值得重點關注
隨着市場方向逐漸明朗，一些山寨幣開始出現獨立異動或資金介入明顯的信號，值得重點留意：
1. $HYPE：獅子集團重金建倉，長期買盤邏輯確立
近期值得高度關注的就是 $HYPE。美股上市公司獅子集團（LGHL）宣佈，以均價 $37.3 買入了價值 200 萬美元的 HYPE 代幣，這是其 6 億美元可轉債資金中的首筆建倉動作。
更關鍵的是，他們公開表示，未來將繼續增持 $HYPE、$SOL 和 $SUI，並將這些幣視爲“下一代 Layer1 核心資產”。更激進的是，未來 每次轉債收益的 75% 都將用於買入這三類資產，意味着買盤將呈現長期性和系統化特徵。
當前正值其建倉初期，若出現回調，或是低吸良機。
2. ICP：通道震盪明顯，中軸是關鍵觀察點
#ICP 日線結構維持在一個清晰的橫盤通道中。目前正在測試通道下沿支撐區域，若能企穩，有望重回通道中軸甚至上沿。
若日線收盤站上中軸，意味着多頭動能開始主導，後續上漲空間將隨之打開，是一個值得等待確認的中線機會。
3. LTC：下降楔形震盪，隨時準備突破
#LTC 當前被“鎖”在一個收斂的下降楔形中，價格在兩條趨勢線之間來回拉鋸，同時穩定踩在9日均線上方。若能放量突破楔形上軌，並重新站上前期壓制位，則可能迅速扭轉走勢並翻多。
後續回踩若能穩住，將構成一次明確的做多信號。
4. HBAR：破位後仍空頭主導，暫不宜急於抄底
#HBAR 在上升通道完整時已有預警風險，如今果然直接下破，驗證之前預期。
從結構上看，目前仍是空頭主導節奏，且沒有出現明顯的反轉信號。價格依然被壓制在通道下方，趨勢重心不斷下移。除非能出現有力的反抽和結構性扭轉，空單繼續持有更爲穩妥。
當前的加密市場正處於分化階段，美股的強勢與BTC的弱勢形成對照，而新項目如 SAHARA 的上線後大幅回落，也反映出流動性緊張和市場情緒不穩。
此時，資金的流向和項目的基本面邏輯顯得尤爲重要。像 HYPE、ICP 等具備中期佈局邏輯或結構轉強跡象的幣種，才值得花時間研究和等待入場信號。
