2025.6.25日報
昨天美股開盤後繼續上漲，納斯達克、標普500、道瓊斯上漲都超過了1%。比特幣也順勢反彈到了106000美金。
因爲中東局勢緩和，原油價格也跌到了65.25美元。
市場覺得霍爾木茲海峽不會被封鎖，停火協議讓大家鬆了口氣，風險情緒上升，推高了美股等風險資產的上漲。
1、中東戰爭
中東那邊現在算是短暫的停火階段，估計會從明面上的對抗轉爲暗地裏的談判。
雖然以色列和伊朗在停火條件上都有些小動作，但局勢暫時沒進一步惡化，大家都不想錯過和平的機會。
不過，暗地裏的博弈可能比明面上的戰爭還殘酷，以色列可能會加大對伊朗官員的暗殺，甚至支持伊朗內部反對派搞顏色革命。
伊朗這次反擊，可能是給國際社會和國內鷹派看的，但特朗普一句感謝讓伊朗內部矛盾更尖銳，停火後伊朗對以色列的襲擊，可能也是鷹派乾的。
如果三方能維持和平，中東地緣風險短期會減弱，對風險市場來說，短期不用太擔心了。
不過，還是得留意伊朗內部矛盾加劇，鷹派有可能會再次發動戰爭衝突。
2、美聯儲降息
美聯儲方面，鮑威爾在昨晚聽證會上說，因爲特朗普關稅問題，7月基本不考慮降息，9月可能更合適。
目前美國經濟韌性強，沒衰退跡象，就業市場穩，不需要降息救場。
他還提到6月到8月關稅可能會推高通脹，但具體多少會轉嫁到消費者身上還不清楚，需要看數據做決定。
不過，美聯儲兩位理事鮑曼和沃勒支持7月降息，他們都是特朗普第一任期任命的，兩個人都很想進步，沃勒可能明年5月會接任美聯儲主席。
根據CME數據顯示，7月降息概率下降到了18.6%，9月降息概率上升到了71.3%，說明市場普遍預期降息大概率會在9月份。
另外，鮑威爾還提到銀行可以自由搞加密貨幣業務，這對USDC的Circle和加密借貸平臺AAVE是長期利好。
3、鏈上數據
從數據來看，隨着比特幣價格上漲，換手率出現了明顯增加，現在拋售的主力是最近兩天抄底的短期投資者。
從支撐位上看，9.3萬到9.8萬美元的支撐位很穩，這部分主要是中長期投資者。他們經受住了考驗，除非有系統性風險，不然不會輕易拋售，對價格的壓力不大。
10.05萬到10.5萬美元的籌碼穩定性在增強，但時間比較短，這部分主要是短期投資者，忠誠度不高。
10.4萬到10.5萬美元的存量已經超127萬枚，拋壓還沒完全釋放。
需要注意的是，比特幣現貨價格5%範圍內的籌碼集中度達到14.5%，一旦超過15%，短期波動可能會放大。玩合約的要小心，有可能會出現多空雙爆的行情。
不過從大戶動作來看，Anthony Pompliano的ProCap BTC基金花了3.93億美元，買了3724枚比特幣。
另一個巨鯨也花了1.2億美金，買了1132枚比特幣，短期買盤依然很強，比特幣跌不到哪去。
從資金面上看，場內資金增加了12億，總市值2624億。USDT和USDC分別增3.77億和4.15億，交易量上漲。
說明市場交易比較活躍，資金小幅流入，風險偏好樂觀。
整體來看，中東局勢緩和後，市場焦點會重新回到美國經濟和美聯儲降息時間點上。7月還得面對特朗普的關稅問題，不確定性依然存在。
未來如果中東停火協議破裂，或者出現新的幺蛾子，市場短期波動可能會加大。
