作者：加密無畏（@cryptobraveHQ）
網上有個火了很久的話題：DeepSeek 爲何來自於一個量化公司？
鮮有話題，像量化公司一樣，長年被討論卻依然充滿爭議：
鐮刀莊家+印錢機器 vs 技術頂流+基建狂魔
從科技角度，正是 DeepSeek 背後幻方量化這樣的頂級機構，對高頻交易的微秒級優勢的極致追求，對低延遲高效能交易系統的鑽研，再加上龐大的資金優勢，直接催生了算法、AI 等科技在交易領域的應用，從而推動了人類科技的範式進步。
人類在貨幣交易和科技進步聯動的範式變化，還有兩次。量化公司 Jump Trading 則恰好是這兩次範式變化的參與者和推動者。
第一次是，是人類的金融交易活動，從線下的櫃檯交易轉向線上的電子交易。交易互聯網化，讓通過算法進行套利和高頻交易得以實現。彼時在芝加哥商品交易所的三位交易員，嗅到了機會於 1999 年創立了 Jump Trading 前身，並迅速成爲全球頂級量化公司。
第二次是，加密幣的迅猛發展，讓衆多機構看到了這個全球化、分佈式的加密交易市場的機會，於是就有了 Jump Crypto 的成立。Jump 在加密交易、做市、投資、項目開發等各方面，帶來了華爾街式系統級的操盤坐莊的玩法，以期在 Crypto 的新版本中延續傳統交易的上一個版本的輝煌 ，主宰加密市場。
然而由於上個週期的崩潰，Jump Crypto 因操縱 Terra（UST& LUNA）被監管調查、盟友 FTX 轟然倒塌、Solana 價格大幅腰斬等事件，旋即沉寂。
近日，沉寂許久了 Jump Crypto @jump_首次高調發聲，宣佈由流動性提供者，全面轉型爲鏈上基礎設施的核心推動者，並罕見披露其參與美國加密政策遊說的進展，試圖通過技術創新與監管合作在加密新週期中重建市場信任。
本文將分三個章節講述 Jump Trading 以及 Jump Crypto 系的前世今生，全文大約 4000 字，無廣告植入，閱讀大約 10 分鐘。
交易！交易！爲了交易而生的 Jump
2022 年，(財新)一篇(中國期市“房間裏的大象”：外資高頻交易翻雲覆雨)報道，將神祕的外資高頻交易機構以及 Jump Trading 公開介紹在國人面前。
JumpTrading 通過控制十幾家“馬甲”公司做市，以貿易公司的名義，從事專業化的高頻交易，在中國的期貨市場長期佔據某商品交易所某些品種合約的交易量榜首。2020 年，Jump Trading 在中國期貨市場的盈利同比翻倍達 20 億元。現貨市場，JumpTrading 實名成爲上海黃金交易所第一大會員，其 2020 年的成交金額超過工行和中行的總和。
這僅是 Jump Trading 在中國內地市場的交易規模和盈利。Jump Trading 在全球主要金融市場均設有團隊，確保其能夠參與全球主要交易所的交易，涵蓋外匯、股票、期貨、期權、加密貨幣等多種資產類別。
在這些資產類別中，Jump Trading 最早發家、規模最大的是外匯市場交易。而外匯市場和加密市場有着許多共性：交易量巨大、近乎 7*24 小時的全球市場、分佈式去中心化、沒有主流統一的持牌交易所（外匯交易所大都是在離岸司法轄區或小國家註冊拿牌）、參與主體衆多等。
爲了在各種複雜多變的交易環境中保持競爭優勢，Jump Trading 長期在算法開發、數據分析和高性能計算（HPC）領域投入大量資源，並通過全球招聘，吸納數學、物理和計算機科學領域的頂尖人才，支持其在量化交易和金融科技創新中的領先地位。
某種程度上，這也可以解釋爲什麼 DeepSeek 會來自於一個量化公司。
值得一提的是，另一家以衍生品知名的加密交易所 Bybit 也是靠做外匯起家的，只不過 Jump Trading 是做交易機構、Bybit 是開交易所。
另一個有意思的是，由於外匯市場和加密市場相似度非常高。Jump Trading 最初只在加密領域試探性地投入，並將加密貨幣業務作爲供實習生放手嘗試的一個“測試場”，就像一個玩具市場，同時將該部分業務與主營業務隔離開來。
但隨着比特幣的暴漲、加密市場的迅猛爆發，這個 Jump 給實習生練手的玩具市場，悄然改變了一切。
Jump Crypto ——第一代華爾街加密黑幫
今年小紅書上有一個討論度很高的帖子，一中國留學生的家長，說他孩子在美國量化機構實習，實習生的日薪是 7,500 美元，引得大家震驚。你沒看錯，是日薪！
而且這還不是薪水最高的實習生，還有 NYU 等名校的金融實習生累計賺數百萬美元的。這家量化機構就是 Jump Crypto。
更有意思的是，2021 年，Jump Trading 新成立 Jump Crypto 部門時，新總裁 Kariya 是一個 25 歲的印度裔小夥。幾個月前， 他還是隻是一名 Jump Trading 的實習生。
當時在 Jump 與 Terra（UST）的談判中，Kariya 給出的救市方案，爲 Jump 足足賺了 10 億美元。幾個月後他升遷總裁。
Jump Crypto 部門成立後，有三個核心業務：交易/做市、投資、開發，每一塊都對加密行業產生了深遠影響。有人總結它是：一個芝加哥式的高頻交易公司、一個風險投資公司、一個開發工作室。
交易與做市這塊，Jump Crypto 在上個週期是各家主要加密幣交易所，交易規模最大的做市機構之一。
此外 Jump Crypto 的主動做市能力，絕對是行業頂級。在 LUNA、SOL 等多個項目上明牌或暗牌坐莊，通過行業頂級的市值管理能力，配合項目鉅額獲利。依靠雄厚的資本金，將山寨幣流通籌碼收回，然後拉盤至更高處，配合衍生品獲利；或是憑藉主觀交易能力直接進行主流幣交易，獲取大量資金盈利。
Jump Crypto 還是衆多鏈上流動性的主要提供者，除了爲算穩 UST 提供近十億美元的流動性，還在 DeFi 和鏈上世界中投入了大量資金用於挖礦和衝 TVL 成爲挖礦中最大的巨鯨之一，極大擴充了其行業影響力。
投資這塊，Jump Capital 直接投資了數百個項目主要涉及科技、AI 和區塊鏈等領域，其中超過 40%爲區塊鏈項目，部分明星項目有：Solana 上最大的錢包 Phantom、領先的區塊鏈軟件公司 ConsenSys、機構級數字資產託管服務提供商 Bitgo、價格圖表和分析軟件 TradingView 等。
在技術開發這塊，Jump Crypto 延續了交易的思路，內部開發了諸如 Solana 下一代客戶端 Firedancer，還有預言機 Pyth、跨鏈橋 Wormhole 這樣的項目。
可以說 Jump Crypto 涵蓋了幾乎從投資、交易/做市、項目開發所有的環節，除了沒開交易所，和交易相關的都涉及了。
而它帶來的華爾街式系統級的操盤坐莊的玩法，在上一個週期裏，依靠強大的資本運作，結合做市與交易能力，開闢了恐怖、多樣化現金流渠道，堪稱第一代華爾街加密黑幫。
由交易驅動建設，轉型爲鏈上基礎設施的核心推動者
今年 5 月 22 日，美國紐約舉行的 Solana Accelerate 2025 活動上，Jump Crypto 旗下 Firedancer 工作室的首席科學家帶來了主題爲(Increase Bandwidth Reduce Latency)的分享，意爲增加帶寬 降低延遲。
Firedancer 的支持者認爲，Jump 開發多年的這款軟件將使 Solana 在加密貨幣吸引全球金融市場進入區塊鏈的競賽中佔據無可匹敵的優勢。Firedancer 的理論速度爲：每秒 100 萬筆交易，比當今任何基於區塊鏈的系統都要快幾個數量級。
然後目前爲止，Firedancer 仍只上線了部分功能，最終版也尚未確定發佈日期。目前只有一小部分驗證者採用了它的早期版本。
但這也讓大家關注到一個事實：Jump 在圍繞加密交易，瘋狂的做基建。
2022 年，Jump Crypto 受監管調查後，當時從實習生晉升爲總裁的 Kariya 也很快從 Jump 離職。Jump Crypto 也逐漸退出了大部分加密做市業務。
之後加密做市行業初步形成 GSR、Wintermute、Flow Trader 三分天下局面，同時還有 DWF、Presto Labs 等多家知名做市商也有一定市場份額。
此後儘管陸續有消息傳來，Jump Crypto 正在全面恢復加密市場業務，但一直都是隻見其聲。Jump Crypto 要再想佔回加密做市領域的市場份額，估計還要面臨一番廝殺。
因此 Jump Crypto 把全面迴歸切入的重點，選擇了鏈上基礎設施的核心推動者。
這其實是 Jump 一貫的思路，用交易打開局面，用工程方案解決的交易挑戰。正如 Jump Crypto 宣稱：現在是構建一套新的金融軌道和一個新的組織協調層的最佳時機。
它們都源於現實世界中鏈上交易或構建過程中遇到的限制或挑戰。我們不會接受這些限制，而是基於我們的動機和信念去解決它們。
此外，Jump 除了參與開發 Firedancer、Pyth、Wormhole 等基礎設施項目的開發，還佈局了安全類基礎設施，包括自研的自託管錢包操作平臺 Cordial Systems 可爲 Jump 和多箇中心化交易所提供企業級數字資產錢包解決方案；內部孵化的安全團隊 Asymmetric Research 已協助挽回超 50 億美元潛在風險，並處理過超過 100 起安全事件。
值得一提的是，Jump Crypto 罕見披露其參與美國加密政策遊說的進展，試圖通過技術創新與監管合作在加密新週期中重建市場信任。
