上週（6月17日-6月23日）受地緣政治因素和貨幣政策不確定性影響，市場情緒反覆，BTC 價格劇烈波動。受特朗普發言和地緣政治風險指數升高影響，BTC 價格由周內高點 $108,952.38 震盪下行至 $98,200，市場恐慌明顯，周內最大跌幅 9.8%。隨着以色列和伊朗達成“停火協議”，市場情緒迅變化，目前 BTC領漲，短時突破 $106,000, 24 小時內漲幅 4.33%，當前價格穩定在 $105,291 附近。（Binance 現貨，6 月 24 日 15:30）。
市場解讀
地緣風暴後避險升溫，黃金中長期看財政赤字
6 月中旬中東衝突升級，全球風險偏好急劇降溫。BTC 價格快速跌破 $100,000，24 小時爆倉金額高達 $11.6 億，超 25 萬投資者被強制平倉。美股、加密貨幣等高波動資產集體承壓，資金大幅流向避險資產。
隨着停火協議達成，市場風險情緒快速修復，BTC 24 小時反彈 4.5%，美股同步回升，但黃金錶現更受美國財政體質和美元信心左右。美銀預計，未來一年黃金價格有望上看 $4,000/盎司，關鍵驅動因素是美國持續擴大的財政赤字、美元地位受壓和全球央行增持黃金。
當前全球央行持有黃金佔美國公共債務比例已升至 18%，而黃金在全球儲備中的比重提升至 20%。若美債供給過剩、赤字難以收斂，黃金的避險與抗通脹價值將持續受到資本青睞。
中東停火推動風險偏好回升，BTC 反彈至 $106,000 上方
6 月中旬，以色列與伊朗衝突升級，全球地緣風險指數一度飆升至 158，BTC 跌破 $100,000 並引發全網 $11.6 億爆倉。6 月 24 日，雙方達成停火協議後，風險情緒快速修復，BTC 24 小時反彈 4.5%，重回 $106,000，ETH、SOL 同步上漲 5%-7%，加密總市值單日回升 3%。
截止 6 月 23 日，BTC 現貨 ETF 五日淨流入 $13 億，顯示機構信心回升。衍生品資金費率轉正，多頭主導市場。停火消除了短期最大不確定性，BTC 兼具“風險資產”與“數字黃金”特性，後市關注 $108,000 阻力與宏觀變量。
鮑威爾鷹派發聲：關稅成通脹新風險，美聯儲降息預期再遇挑戰
美聯儲本輪維持利率 4.25%-4.5% 不變，主席鮑威爾在新聞發佈會上罕見強調關稅對通脹的滯後影響，警告特朗普新關稅或持續推高物價。鮑威爾明確表示，在對通脹回落有“足夠信心”前，暫不考慮寬鬆，強化“高利率維持更久”的預期。
儘管美聯儲點陣圖仍顯示 2025 年有兩次降息空間，市場普遍解讀爲“口頭安撫”，真實政策指引偏鷹。受此影響，美股三大指數回調，債券收益率波動加劇，市場對“滯脹”風險升溫。
對加密市場而言，短期流動性承壓、美元走強抑制風險資產表現。但長期看，若關稅持續推高通脹，BTC 等加密資產的“數字黃金”屬性和避險需求或重新獲得市場關注。未來數月，美聯儲政策與通脹數據將持續主導市場預期，宏觀不確定性顯著上升。
Circle 股價火箭式飆升，穩定幣監管法案通過參議院助推上市後漲幅超 540%
上週，美國參議院高票通過 GENIUS 穩定幣法案，成爲加密行業監管進程的重要里程碑。受此利好驅動，全球領先穩定幣發行商 Circle（CRCL）股價單日大漲 34%，盤後最高觸及 $211.87，自 6 月 5 日上市以來累計漲幅超 540%，市值突破 $480 億。市場普遍預計，當天 CRCL 成交量激增至 6,000 萬股，投資者對監管紅利充滿期待。
隨着法案確立合規標準，Circle 及其主打美元穩定幣 USDC 有望率先受益，穩定幣主流化趨勢進一步加速。Matrixport 推出的專屬美元賬戶功能爲全球用戶提供一鍵開戶、便捷轉賬和高效結算服務，爲機構和個人合規配置美元穩定幣資產提供了有力支持。面對穩定幣行業新一輪監管紅利，如何合規高效管理美元資產，成爲全球資金關注的新方向。
市場熱點
BTC 期權季度交割臨近，Deribit 數據顯示最大痛點位 $100,000
本週五 Deribit 將迎來本季度最大規模的 BTC 期權交割，價值高達 $140 億。當前看跌/看漲比爲 0.7，顯示市場情緒整體偏中性偏多。最大痛點（Max Pain Point）位於 $100,000，意味着該價位期權持有者整體損失最小。
美國參議院高票通過 GENIUS 法案，穩定幣監管迎來實質進展
6 月中旬，美國參議院以 68:30 的高票通過(GENIUS 穩定幣法案)，爲美元掛鉤穩定幣的合規監管建立明確框架。該法案獲得兩黨廣泛支持，並已送交衆議院審議。新法案將對穩定幣發行方設立嚴格的儲備、透明度和合規要求，覆蓋 USDC、USDT 等主流美元穩定幣，這一政策推動釋放出“數字美元”將受到國家正式承認的信號，對 BTC 形成長期支撐 。
多資產現貨加密 ETF 獲批概率大增，市場情緒明顯轉暖
據彭博分析師 James Seyffart 和 Eric Balchunas 最新觀點，美國證券交易委員會（SEC）對 XRP、SOL、DOGE、LTC、ADA 等多種現貨加密貨幣 ETF 的審批態度趨於積極。分析師將上述主流資產 ETF 的獲批概率提升至 90% 或以上，認爲 SEC 當前已展現出更高的合作意願。唯一例外爲 SUI，因監管不確定性獲批概率爲 60%。
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