最近與前百度公關高管交流了Circle暴漲現象背後的邏輯。
首先，Circle享受着獨特的合規優勢，其100%現金和美國國債支持的模式建立了強大信任基礎。上市後，USDC通過資本市場效應將市場份額從29%提升至約40%，這種市場集中趨勢隨時間推移將更加明顯。
其次，值得注意的是Circle的收入結構遠非僅限於加密領域。加密市場只是其業務載體之一，作爲一家真正合規的金融科技公司，Circle更大的目標市場在傳統金融領域。僅憑約500億美元儲備資金進行國債投資，就能產生可觀收益。
從全球市場看，跨境支付規模高達200萬億美元。穩定幣即使只佔據這一市場1%的份額，對USDC來說也是巨大機會。
背後的資本力量同樣不容忽視，Circle除了與Coinbase的緊密關係外，還有貝萊德、富達、Visa等華爾街金融巨頭的支持，這些機構形成的資本聯盟爲其提供強大後盾。
近期，阿里巴巴和京東等中國科技巨頭也在積極佈局穩定幣領域，這表明USDC的上市爲支付場景創新開闢了新可能。USDC實際上正經歷從加密貨幣到主流金融工具的轉型，投資者押注的是USDC在全球傳統跨境支付中確立重要地位。
如果僅將Circle侷限在加密貨幣視角，未免過於狹隘。從全球金融創新的宏觀格局來看，Circle當前的估值水平實屬合理。
