今天，我要分享的這套幣圈“波段交易”策略，經過我多年的實戰檢驗，平均勝率達到了80%，這在幣圈交易界可謂是一項相當難得的成就。

波段交易，是相對於短線交易和長線交易而言。

他既不是頻繁交易，依靠短線波動不斷累積收益，又不像長線交易忽略短期波動只抓住行情的起點和終點。所以，波動交易很好的兼顧了波動率和交易頻次的關係，被認爲是一種平衡交易策略。

在關於波動交易的研究中，最著名的交易工具之一就是三合線。

一、市場結構最基本的單元

我們知道，一個小的波段，包含一個高點和一個低點。他可以和主趨勢一致，也可能是一個次級折返。許多連續的波動就構成了趨勢，但是總有一個波段的高點或者低點，會充當這段趨勢的反轉點，這就是我們今天需要討論的重點。

要了解三合點，我們首先回顧下頂部十字星或者底部十字星。

在行情的末端，比如頂部，一根陽線後收出一根十字星，隨後一根陰線，這就是我們常見的黃昏十字星形態，是見頂的信號。

但是黃昏十字星，並不是絕對下跌的。

一般來說，如果伴隨成交量放大，可能纔是一個更明確的見頂信號；另外，如果是行情中出現上漲中，此時可能只是一個正常的抵抗形態。

三合線則提供了一個更加明確的反轉信號。

簡單三合線類似於啓明星和黃昏之星，但是三根K線中，中間一根K線的高點和低點必須低於周圍兩根K線，就構成了一組嚴格的反轉信號。

大部分情況下，三合線通常以複雜三合線的形式出現：

1 在上漲三合線中，這些小K線低點可能會略低於兩邊的K線，但是高點必須低於中間K線，低點也必須高於中間K線，你可以理解爲被包含在中間K線內。

2 在下降三合線中，這些小K線的高點均低於三合線，低點均高於三合線，也被包含在中間K線中。

3 三合線存在於每一個波段開始和結束的位置。

你可以理解爲，複雜三合線是黃昏之星或者啓明星的更廣泛形態，包含了更多微觀結構的變化，可以幫我們更好的確認反轉點。

如下圖，①並不是一個三合線，儘管我們慣常的印象中，快速下挫後，一根小K線代表着見底的信號，但是中間K線並沒有更低的低點。而②中，儘管沒有快速下挫的走勢，K線實體也相對較短，但是我們確實看到了中間K線更低的低點，這就是一個有效的三合線。

三合線作爲一個微觀結構的基本單元，實際上代表了兩種趨勢的迅速轉換。不過可惜的是，三合線的發明者也表示，三合線是“時間和價格”的分析框架，無法從量的角度來捕捉這種信號。

在EBC訂單流工具中，則通過引入量的概念，彌補了這一缺憾。如下圖，也是一個三合線的結構，不過通過訂單流工具展現的訂單結構會發現，在中間K線底部的位置出現了POC，即單根K線中交易量最大的一個價位，說明下方開始有人託底，是一個明確的支撐信號。

而圖表下方，是實時統計的單根K線中買單-賣單的淨單數量，記爲Delta。可以發現，中間K線對應的Delta收出了長下影，說明市場淨單從淨空單變成淨多單，市場情緒發生了迅速變化。這些指標都大大提高了我們預判市場情緒和傾向的精度。

第二個功能是，三合線可以幫助我們確定波段區間，因爲三合線存在於每一個波段開始和結束的位置。

由於波段的相似性，通過兩個三合線確定波段的長度和高度，我們可以大致估計下一個波段的位置，可以提供給我們一些可參考的入場價位。

二、常態與反轉

我們前面提到，反轉點確認，難度在於你無法確認是否處於行情的頂部或者底部，還是行情中。

三合線，充分吸收了上漲常態和下跌常態的思想。在上漲常態中，如果低點和高點不斷提升，說明延續上漲的趨勢，反之下跌常態也是類似的道理。

如下圖，在上漲趨勢中，如果新的低點低於前一個低點，說明趨勢發生反轉。

但這不是說這個位置可以賣出或者買入。

由於波段會反覆切換，我們需要對多重信號進行確認。如下圖中，如果在一段行情底部出現三合線之後，接下來幾個波段的頂部和底部都出現三合線，並且0和2的低點沒有重疊的話，意味着趨勢開始確認，那麼在4的收盤價位置附近就是一個非常好的買入機會。

更爲穩妥的是雙重底和三重底形態。

如果在一個價位出現兩次三合線，意味着底部多次確認了反轉信號，如果接下來一個高點擡升，即意味着趨勢確認，那麼下一個折返點收盤價格附近就是一個入場的機會。

趨勢的本質，就是連續突破價格區間。在突破之前，會箱體震盪，當掃掉市場上不堅定的持倉後，再進行拉高。而如果沒能突破價格區間，一般是機構在上方進行派發，跌破當前區間。

這也是爲什麼三合線分析中，一定要等到高點擡高，並且和中間K線沒有重疊後在進行買入，這是突破箱體的一個確認信號。

在EBC最近引I入的(威科夫2.0)中就詳細闡述了這種市場結構，可以看到趨勢其實就是從一個價值區間移動到另一個價格區間，而價格區間和成交量分佈密切相關。

通過追蹤成交量分佈，我們會發現市場始終遵循着一個循環，如何識別自己所處的階段，是捕捉完整行情和及時平倉的關鍵。

三、時間與能量維度

三合線波段分析中還引入了時間和能量的維度。

時間維度，主要是觀察趨勢的連續性。比如一段行情中，每次出現次級折返，都是收出3根K線。但是在一個小波段頂部出現三合線之後，折返時出現了5-6根K線，這說明賣壓開始上升，空頭已經對多頭維繫的上漲形態造成了威脅。

這裏出現反轉的可能性很大，如果這裏低點低於前一個低點，那基本就是一個極爲明確的信號了。

能量指標主要考慮的是市場動能的累積。

我們前面提到，三合線本身就是兩個波段反轉點的K線組合。所以當處於高位時，市場拋壓明顯，當處於低位時低吸將更加明顯。

如果市場一直在低位做震盪，這個過程越持久，積蓄的勢能就越強。

此時如果出現兩個較高的高點和低點，滿足了我們對三合線上漲趨勢的分析，並且成交量放大，第二個低點的收盤價將是一個買入底部絕佳的位置。

這裏要注意的是，如果當市場上沒有量，行情還在持續上漲的話，市場向下的勢能會更好的累積，那麼一旦出現三合線並伴隨着放量的話，前期被不斷壓縮的，賣盤將會釋放，將推動行情更好的下跌；反之，則是買盤的主場。

通過EBC訂單流工具，可以更直觀看到市場上量能的變化，配合Delta數據，可以更直觀看到淨持倉變化，尤其是市場淨持倉不斷累積時，其累積的上行動能往往是更加明顯，一旦淨持倉放量，更能體現市場情緒的變化。

總的來說，三合線並不是一個複雜的技術形態，甚至有點類似於我們常用的十字星，但是他吸收了查爾斯·道關於上漲常態的分析，又給波段的確認提供了一個切入點，他基於時間和能量的維度，也進一步挖掘了市場結構平衡的本質。

由於波段交易本質上就是一種擺盪分析，所以將三合線和RSI、MACD等指標結合，可以更明確發現背離信號，這都可以幫助我們更好的參與市場。