2025年4月以來，一系列有關穩定幣的立法引起金融市場關注。
4月2日，美國衆議院金融服務委員會通過(STABLE Act of 2025)；5月19日，美國參議院表決推進(GENIUS)法案進入下一立法階段；5月28日，英國金融行爲監管局（FCA）發佈關於穩定幣發行、加密資產託管的監管提案；
5月30日，中國香港特別行政區政府在憲報刊登(穩定幣條例)。這一系列動作，讓穩定幣再次成爲市場焦點。
穩定幣是一類加密貨幣，可以在區塊鏈（公鏈）上發行，但和一般加密貨幣不同的是，它通過錨定法定貨幣或其他低波動資產，來實現相對的價值穩定。根據錨定資產的不同，主要可以分爲以下三類：
• 法幣抵押型：發行人將用戶資金投向現金、央行準備金或短期美債，通過持有資產的利差獲利。例如USDT和USDC，就屬於這一類型。
• 商品抵押型：發行方線下託管黃金、國債、商業票據等實物或現實世界資產（RWA），抵押品存於合規託管機構，鏈上代幣映射持倉份額。
• 加密資產抵押型：抵押物完全鎖在鏈上智能合約。以DAI爲代表，用戶通過抵押以太坊或現實世界資產生成穩定幣，協議向借款人收取穩定費並將部分儲備配置到美債。
在這其中，USDT是當之無愧的“大哥”。自2014年發行以來，憑藉對美元1:1錨定，已成長爲市值最大的穩定幣，在全球穩定幣市值中佔比62%。
而於2018年由Circle和Coinbase推出的USDC則位居第二，佔比24% 。其特點是透明合規，每月公佈審計報告，儲備100%由現金及等價物支持。
全球穩定幣市值已從2019年的50億美元增長到現在的2500億美元。加密交易需求提供了基礎動力，在加密貨幣交易所中，超過80%的比特幣交易通過USDT或USDC結算。
新興市場避險求也大幅提升，在阿根廷等年通脹率超100%的國家，穩定幣交易量佔當地加密交易量的62%，已成爲對抗本幣貶值的數字避險資產。
如今穩定幣相關立法不斷推進，其未來發展充滿想象空間，我們不妨拭目以待
