作者：cookies
編譯：深潮TechFlow
嘿，歡迎回來！這是本系列的第二部分。如果你在想第一部分在哪裏，可以點擊這裏。我強烈建議先閱讀第一部分，以便了解區塊鏈在自主資本中的必要性，然後再深入探討那些致力於自主資本基礎設施的公司。
自主資本時代 （The Age of Agentic Capital ）| 第一部分 那麼……你看了第一部分了嗎？如果沒看，快去看——開個玩笑。如果你沒看第一部分，這裏有一件事是你在閱讀本文之前必須知道的：
自主資本：指具備獨立持有、管理和部署金融資源能力的人工智能系統，它們能夠在無需人工干預的情況下實現特定目標。在這種情況下，"代理"是指擁有自身經濟行爲能力的自主經濟主體。
引言
本文將帶你瞭解一系列主題，首先從現有金融體系的理解開始。這爲理解如何將“代理”整合到系統中以實現自主商業（即代理爲你支付）奠定基礎。最後，我們將全面概述正在構建自主資本基礎設施以實現自主商業的公司。
傳統金融體系
通常被稱爲“四方模型”，這是支付處理的常見方式：
支付處理的四方模型
用戶使用信用卡進行支付。
卡片信息被傳遞給收單機構（Acquirer）。
收單機構將卡片信息傳遞給支付網絡。
支付網絡請求髮卡機構（Issuer）授權支付——髮卡機構驗證卡片信息並檢查資金是否充足。
若想了解更多關於支付結算的實現方式，可以參考這篇文章。
進一步解析：
髮卡機構（Issuer）： 髮卡機構是向客戶發行信用卡的金融機構。髮卡機構可以是銀行、信用合作社或其他選擇爲客戶提供信用額度的金融機構。當客戶對其信用卡上的某筆交易提出爭議時，髮卡機構負責決定是否支持退單（Chargeback）。一些最大的髮卡機構包括 Chase 和 Bank of America。
收單機構（Acquirer）： 收單機構是代表商戶向髮卡機構收取付款的銀行或金融機構。收單機構負責通過將信息傳遞給支付網絡，確保客戶支付能夠順利完成。當發生退單時，收單機構需要負責歸還客戶的資金（最終從商戶處扣除）。
支付網絡（Payment Network）： 支付網絡通過連接客戶、商戶、收單機構和髮卡機構來處理卡片交易。常見的支付網絡包括 Visa 和 Mastercard。
若想更深入瞭解支付過程中涉及的各方角色，可以參考這篇文章。
自主商業的崛起
現在，我們將接力棒交給“代理”——它們將成爲新的購物狂。
自主商業（Agentic Commerce）： 通過代理主導的支付流程，簡化購物體驗，同時還包括搜索和推薦功能。
自主商業並不是自主資本的唯一形式，但在本文中，我們將其作爲一個例子，說明爲什麼代理需要具備自主訪問資金的能力。
自主商業的普及顯而易見：
來源
來源 本文的目的並不是深入探討爲什麼這些科技巨頭試圖在自主商業領域建立據點。從宏觀層面來看，以下是企業通過成爲自主商業的消費者界面層所能獲得的一些優勢：
經濟收益： 每當用戶在平臺上完成支付時，平臺都能賺取費用。
數據飛輪效應： 平臺可以從代理的購買模式中獲得寶貴的洞察，並通過分析這些數據爲用戶推薦互補產品——想象一下 YouTube 的算法總是推送你想看的視頻。
網絡效應： 當一個平臺成爲商品發現的來源時，它會吸引更多商家在其平臺上進行商品列表。
可以閱讀我團隊成員 Evan 的這篇精彩文章，其中詳細說明了隨着商業範式的轉變，商業模式和廣告模式將如何演變。我個人認爲，代理與廣告的變現話題是一個被低估的領域，而這篇文章很好地闡述了這個數字新時代的細微之處。
傳統公司的自主資本基礎設施
你已經看到大型科技公司試圖在自主商業領域佔據優勢。那麼，它們究竟是如何實現這一點的呢？
本節將詳細介紹由多家傳統金融機構（包括 Visa、Stripe、PayPal、Coinbase 和 Mastercard）構建的自主資本基礎設施（深潮 TechFlow 注：更爲通俗的，現階段是 AI 支付基礎設施）。
來源
Visa | @Visa
2025年4月30日，Visa宣佈推出“Visa智能商業”（Visa Intelligent Commerce）框架，旨在讓人工智能能夠自主購物和支付。該框架的設計初衷是將代理（Agent）視爲最終消費者。
架構與功能亮點：
支付密鑰（Payment Passkeys）： 用於在代理結賬時進行身份認證。這種認證提升了商戶接受支付的信心，推動了自主商業的普及。
訪問控制（Access Controls）： 支付密鑰使用戶（代理所有者）能夠指定參數，包括消費限額、批准的商戶類別等。這些功能通過 Visa 設計的API和SDK實現。
爭議解決（Dispute Resolution）： 專門用於處理代理支付過程中可能出現的問題。
工作流程：
用戶在 Visa 自主錢包（Visa Agentic Wallet）中輸入對某商品的需求。
代理開始搜索商品。
收到搜索結果後，用戶通過支付密鑰授權代理完成支付。
用戶授權
你可以查看演示視頻。
優勢：
信任：通過授權交易，用戶可以放心，代理不會失控並進行不當消費。
網絡效應：99.9%的商戶已經接受Visa，這意味着用戶幾乎可以購買任何商品。
個性化：通過研究用戶的交易模式，代理可以瞭解用戶的偏好，並隨着時間的推移做出更好的決策，例如選擇符合預算的酒店。
強大的合作伙伴陣容：包括OpenAI、Perplexity、Microsoft、Anthropic、Mistral AI等領先的語言模型使用者。
有關Visa自主支付架構的更多信息，請查看這篇文章。
Stripe | @stripe
早在2024年11月，Stripe推出了Stripe代理工具包，允許企業在其自主工作流中集成支付功能。
架構與功能亮點：
一次性虛擬卡：專爲代理消費設計，通過簡單的語言模型函數調用實現。
訪問控制：可以通過訂單意圖API定義代理消費的參數，例如預算、商戶選擇。
原生計費支持：Stripe監控支付並根據使用次數向企業收取費用。
工作流程： 以下是一個代理幫助用戶預訂航班的示例：
代理構建者通過Stripe進行了解客戶（KYB）以獲取API密鑰，賦予其代理自主資金管理能力。
用戶提示代理“幫我找一張價格低於1000美元的飛往羅馬的航班”。
代理搜索並找到一張800美元的航班。
使用Stripe Issuing，生成一張僅限消費800美元的一次性虛擬卡。
代理生成支付鏈接，並由用戶授權。
支付完成後，Stripe通知代理並更新狀態，卡片關閉。
如需查看工作流程的可視化表示，請查看此視頻，更多關於架構的詳細信息，請查閱Stripe的開發者文檔。
優勢：
便捷訪問：代理可通過傳統金融支付方式完成支付，包括信用卡、銀行轉賬、Apple Pay 等。
廣泛集成：工具包已與廣泛使用的平臺集成，包括 OpenAI 的 Agent SDK、CrewAI、LangChain 和 Vercel 的 AI SDK。
PayPal | @PayPal
2025年4月14日，PayPal 推出了 PayPal 代理工具包（PayPal Agent Toolkit），支持構建能夠處理金融操作的自主工作流。
架構與功能亮點：
全流程支持：通過 PayPal 的賬戶關聯、加密錢包以及新興的支付密鑰結賬流程實現全流程支持。
核心商業功能：代理可訪問支付、發票、爭議處理、發貨跟蹤、商品目錄、訂閱、報告等多種功能。
工作流程：
用戶通過 Perplexity 搜索商品。
找到商品後，用戶可通過 PayPal 或 Venmo 快速結賬（需身份認證）。
有關 Google Cloud 的代理對代理（A2A）協議的更多信息，請查看此頁面。
商戶應用場景：
訂單管理與發貨跟蹤：代理可智能化處理訂單狀態和發貨信息。
智能發票處理：代理可根據預定義模板或動態參數生成發票，發送給客戶，追蹤支付狀態，並提醒逾期付款。
簡化訂閱管理：AI 代理可管理整個訂閱生命週期，包括創建新產品、訂閱計劃，以及通過 PayPal 支持的支付方式處理週期性支付。
缺點：
網絡效應： 只有約72.5%的零售網站接受 PayPal，相較於其他支付網絡99.9%的商戶接受率，普及度略低。
Coinbase | @coinbase
2025年5月7日，Coinbase 宣佈推出 x402 協議，這是一種允許通過 HTTP 直接進行穩定幣支付的支付協議。
架構與功能亮點：
利用原始 HTTP 狀態碼“402 Payment Required”，將穩定幣支付嵌入到網頁交互中。
x402 允許開發者和 AI 代理通過 HTTP 使用穩定幣直接支付 API、服務和軟件費用。
工作流程：
代理向支持 x402 的 HTTP 服務器請求所需資源（如 GET /api）。
服務器以“402 Payment Required”狀態碼回覆，並提供支付詳情（如價格、可接受的代幣）。
客戶端通過標準 HTTP 頭部，使用支持的代幣（如 USDC）發送簽名的支付數據包。
客戶端重新發送請求，並在 X-PAYMENT 頭部中包含編碼的支付數據包。
支付服務商（如 Coinbase x402 Facilitator 服務）驗證並完成鏈上支付，同時滿足請求。
服務器將請求的數據返回給客戶端，並在 X-PAYMENT-RESPONSE 頭部中確認交易成功。
優勢：
計量服務：用戶可以進行小額支付，而不必支付一次性高額費用
Mastercard | @Mastercard
Mastercard 推出了 Agent Pay，這是一項將支付功能無縫集成到對話式 AI 平臺中的代理支付計劃。
架構與功能
代理代幣 (Agentic Tokens)：
一個註冊和驗證代理的系統，相當於 KYC（瞭解你的客戶）系統，用於認證代理身份。
代幣化 (Tokenization)：通過將卡號替換爲“替代號碼”來保護信息安全。
在使用卡片時，會生成一次性代碼（加密信息）來認證交易。
瞭解更多關於代幣化的詳細解釋。
支付通行密鑰 (Payment Passkeys)：
通過設備（如生物識別）進行身份確認。
訪問控制 (Access Controls)：
消費者可以定義代理允許購買的內容。
優勢
透明性：代理代幣使得識別和追蹤由代理執行的交易成爲可能。
合作伙伴：與收單機構和結賬服務提供商（如 Braintree 和 checkout.com）合作。
瞭解更多關於 Mastercard 合作伙伴的信息，可以查看這篇文章。
區塊鏈自主資本基礎設施
下一部分將深入探討專注於利用穩定幣構建自主支付的公司。在此之前，先了解自主支付中的兩大關鍵角色：
代理構建者 (Agent Builder)： 開發提供特定服務的代理的開發者，該代理因此會接收支付。
代理用戶 (Agent User)： 用戶可向代理存入一定資金供其使用，代理隨後會進行支付。
Skyfire | @trySkyfire
Skyfire 致力於成爲類似 Visa 的支付網絡，專爲 AI 代理打造一個全球化、即時、安全的支付網絡，支持代理自主完成支付與收款。這將使代理能夠訪問如 MCP 服務器、API、大型語言模型（LLMs）以及數據集等資源。
架構亮點：
穩定幣： 支持編程化支付。
唯一標識符： 爲代理創建經過驗證的身份，以便開設賬戶後開始接收和發起支付。
信任徽章： 多種供應商爲代理提供“藍勾認證”（類似藍勾標記），使 Skyfire 平臺上的企業能夠信任並與代理互動（無論是買入還是賣出）。
功能特色：
代理間支付 (Agent-to-Agent Payments)： 支持代理之間的即時支付。
自主支付 (Autonomous Payments)： 代理無需人工參與即可完成支付，同時也無需銀行賬戶即可接收支付。
代理資金支持 (Agent Funding)： 代理可通過多種方式獲得資金，包括借記卡、信用卡、電匯和穩定幣。
訪問控制 (Access Control)： 可爲每個代理設置消費限額。
代理歷史記錄 (Agent History)： 提供代理活動的可驗證記錄。對於代理構建者而言，這使他們能夠追蹤其代理服務的需求情況。
Skyfire的代理追蹤界面
工作流程 以下是一個代理嘗試購買數據訪問的示例：
代理通過調用數據提供商的 API 發起服務請求。
服務驗證代理的身份。
身份驗證通過後，代理接收其請求的數據。
交易完成後，支付將釋放給數據提供商。
優勢
市場擴展：企業不僅可以向人類用戶銷售服務，還可以向代理銷售服務（這是一個尚未被充分開發的市場）。
特別是在長尾市場中，這一模式尤爲引人注目。
傳統上，向企業銷售長尾服務較爲困難，因爲客戶數量少，難以證明爲銷售少量產品而專門開設業務的成本合理性，包括業務開發（BD）、用戶獲取等成本。
藉助一個通用的市場，您可以簡單地上傳長尾數據集等內容，代理會根據元數據自行發現這些資源，從而消除了業務開發和廣告費用。
行業應用與影響
定價文化： 專有數據集的實時上下文數據智能正在被代理購買和使用。
Denso： 支持代理在全球汽車零部件製造行業中尋找所需材料。
融資動態
Skyfire 獲得了由 Coinbase Ventures、a16z CSX、Circle 等支持的 950 萬美元融資。
Payman | @PaymanAI
Payman 是一個平臺，AI 代理可以爲人類完成的專業任務支付報酬（可理解爲 AI 將任務外包給自由職業者）。
架構
人類任務市場 (Human Marketplace)：
Payman 正在開發一個經過審覈的技能工作者數據庫，確保高質量的任務完成。該市場爲 AI 代理提供人類完成任務的資源。
驗證代理 (Verification Agents)：
一套專門的代理，用於驗證人類完成的工作是否符合任務要求。
KYC 驗證：
希望加入 Payman 工作者數據庫的個人需通過 KYC（瞭解你的客戶）驗證，確保代理支付的是合法服務。
錢包系統：
美元錢包 (USD Wallets)： 存儲於 Stripe。
USDC 錢包 (USDC Wallets)： 由 Bridge 提供託管。
支付網絡：
Payman 使用 Skyfire 實現代理到人類的支付。
功能亮點
支付方式： 代理可以通過多種方式支付，包括法幣和加密貨幣。
可編程政策執行： 每筆交易都受用戶定義的規則管理，例如爲某項任務支付的具體金額。
支付追蹤： 每筆交易都有參考 ID 和實時狀態，方便無縫追蹤。
SOC2 合規： 一個評估和驗證客戶數據信息安全實踐的框架，Payman 使用數據屏蔽和加密來保護敏感信息。
工作流程
把自己放在一個想要建立一個代理的人的角度上來思考，這個代理最終將負責爲任務完成尋找資源。
對於希望設置代理的用戶：
錢包設置： 用戶爲代理設置錢包並添加資金。
任務創建： 代理根據用戶提示創建任務，並將其發佈到任務市場供人類工作者發現。
政策設定： 設置支出限制、審批規則等。
任務審批： 用戶在儀表盤上收到通知，可以批准或拒絕代理請求。
對於人類工作者：
在平臺上添加錢包（加密錢包或銀行賬戶）。
查看 Payman 平臺演示
應用場景
產品經理： 收集用戶反饋以改進產品開發。
人力資源： 向候選人支付任務完成報酬。
軟件工程： 支付專家進行代碼審查。
融資情況
Pre-seed 融資 300 萬美元，由 Visa、Coinbase Ventures 等支持。
我的思考
驗證代理的精細程度如何？對於那些結果明確的任務，驗證工作完成得是否出色相對容易。然而，對於結果不那麼明確的任務，將會使用什麼樣的代理來進行驗證？
Payman 目前要求用戶手動創建任務。那麼，未來是否可能讓代理基於通用提示擁有自主權，以判斷需要採購哪些服務？這或許可以通過專注於特定領域的小型語言模型（SLMs）來實現，例如在汽車行業、餐飲行業等。
整體來看，這個想法非常有趣。它爲算法編程的代理注入了一些人性化特質。在 AI 時代，這種方式有助於保留人類的審美和多樣化的感知能力。舉例來說，設計師對代理完成某項任務的評價，可以爲結果增添更多的價值和深度。
Catena Labs | @catena_labs
Catena Labs 正在構建首個 AI 原生金融機構，這是一家經過監管的實體，旨在促進代理與人類的協作。Catena Labs 的設計願景是代理將成爲強大的經濟參與者，構建基礎設施，包括代理識別和 AI 專用風險管理框架。
架構 - 代理商務套件 (Agent Commerce Kit, ACK)
ACK 旨在實現涉及代理的互操作金融互動，由兩個互補協議組成：
ACK-ID：可驗證的代理身份
可驗證的代理所有權： 代理通過加密方式與其組織所有者（人類）關聯。
安全認證： 代理用於向其交互的對手方和系統證明身份。
隱私保護驗證： 僅披露必要的身份信息。
基於去中心化標識符 (DIDs) 和可驗證憑證 (VCs) 構建。
瞭解更多關於 ACK-ID 的信息
ACK-PAY：代理原生支付
瞭解更多關於 ACK-PAY 的信息，請查看這個頁面。
提供基礎設施，使代理能夠發起支付並進行金融交易。
標準化支付流程： 將支付要求從服務提供商傳達給代理。
靈活結算： 代理可以通過多種支付渠道結算交易，包括傳統金融和加密貨幣。
可驗證收據： 通過安全憑證提供支付的加密證明。
人類監督： 工作流程中的某些區域仍需人類批准。
工作流程 以下是一個代理嘗試購買專有金融數據的示例：
請求：代理向組織 M（M 代表 Money）發出購買金融數據的請求。
身份驗證：組織 M 使用 ACK-ID 驗證代理的身份（確保其非惡意）以及其訪問權限（是否有權訪問該數據）。
支付：
組織 M 向代理髮送標準化的 ACK-Pay 支付請求負載。
代理根據其偏好選擇支付方式（法幣 / 加密貨幣）。
此過程可能需要人類的審批。
收據：
支付確認後，生成可驗證的 ACK 收據（作爲可驗證憑證）。
收據交付給代理，代理即可獲取所需數據。
查看更詳細的工作流程
融資動態
Catena Labs 獲得由 a16z Crypto、Circle Ventures、Coinbase Ventures 等支持的 1800 萬美元融資。
我的看法 Catena Labs 似乎正在爲“代理資本”構建一套全面的基礎設施方案。其發展規劃包括增強代理身份機制、協議互操作性、合規與風險監控工具，以及建立代理聲譽系統。
Nevermined | @Nevermined_io
Nevermined 正在構建專爲 AI 代理設計的支付平臺，致力於讓代理能夠發起和接收支付。
工作流程
代理設置階段
代理註冊：AI 開發者通過 Nevermined 應用註冊其代理和支付計劃。
支付計劃：一個記錄開發者希望爲其代理收取費用的程序——當計劃被售出時，Nevermined 收取 1% 的手續費。
計劃創建：Nevermined 將去中心化標識符 (DID) 與開發者的錢包關聯。
發現設置：Nevermined 創建一個包含計劃信息的小部件，用於在其市場上展示。
用戶訪問流程
購買： 用戶通過 Nevermined 市場訂購支付計劃。
如果用戶選擇通過穩定幣支付代理，資金將在用戶獲取其積分前被鎖定在智能合約中。
分發： 用戶收到其購買計劃對應的積分。
消費： 用戶通過 Nevermined 應用向 AI 代理髮出請求。
訪問控制： 有兩種積分類型決定代理的使用方式：
基於時間： 用戶在固定時間段內（如 1 天或 1 個月）獲得訪問權限。
基於請求： 用戶按請求兌換積分，分爲：
固定型： 每次請求消耗固定數量的積分。
動態型： 根據請求複雜性，積分消耗量動態變化。
瞭解更多支付類型信息，查看與 Nevermined 支付相關的詳細文章
優勢
發現引擎：Nevermined 通過存儲代理註冊時提供的元數據，成爲一個代理髮現平臺。
如果你是開發者並希望將你的代理變現，點擊這裏。如果你是用戶並希望僱傭代理，點擊這裏。
Fewsats | @fewsats
Fewsats 讓代理能夠支付服務費用，而無需依賴外部支付服務。
架構與功能
L402： 當服務器以 HTTP 402 “需要支付”狀態響應時，會包含機器可讀的支付條款，供代理完成支付。
身份驗證： 通過加密證明協議對代理進行身份認證。
訪問控制： 定義交易限制和審批工作流。
查看演示
目前關於 Fewsats 的信息較少，但有消息顯示其可能集成了比特幣閃電網絡（Bitcoin Lightning Network），以支持代理實現低成本、近乎即時的支付。
結語
在本文中，我介紹了以下在AI 支付基礎設施領域活躍的公司：Visa、Stripe、PayPal、Coinbase、Mastercard、Skyfire、Payman、Catena Labs、Nevermined 和 Fewsats（未來將補充關於 Nekuda、Protegee 和 Brahma Finance 的信息）。毫無疑問，這是一個快速發展的新興領域，傳統支付公司在這一方面的創新以及支付網絡的投資都證明了這一點。
在接下來的幾年裏，關鍵的基礎設施問題需要得到解答，包括：
代理身份驗證： 大規模的 KYA（瞭解你的代理）將如何實現？
訪問控制： 其細化程度會如何？可以委派給代理多少自主權？隨着“良好行爲”的增加，這種自主權是否會增加？
儘管如此，仍有一些方面存在疑問：
資金來源： 目前，大多數基礎設施都在驗證代理的身份，確保其非惡意且擁有資金。一旦代理開始涉足更大金額的交易，是否會引發洗錢的擔憂？
通過閱讀各公司的架構和產品，我相信在這一領域佔據主導地位的公司將是那些能夠開發出讓零售和企業客戶通過代理無縫獲取所需服務的應用程序的公司。這是否會成爲一個商業發展遊戲，以觀察哪個平臺能夠吸引最多的合作伙伴/提供商——或許是的。
在我看來，這些代理交易生成的數據將極其有用，並能夠產生數據飛輪。例如，在購買代理的情況下，可以通過學習其交易以及與其他代理的互動來優化其購買。而對於提供特定服務的代理，他們可以觀察其他代理的購買行爲，並可能創造新服務以捕捉更大的市場。
這是代理資本系列的第二部分。在第三部分中，我們將繼續探討其實際應用場景。
免責聲明 本文基於公司文檔和文章撰寫，如果有任何不準確的地方，或者您不同意的方面，請發表評論，我很樂意進一步討論。
