期貨空頭昨日最後加倉，高點以上空頭流動性創3個月清算區之最，類似2024年市場結構。資金費率仍正，暗示高位空頭多爲100倍槓桿套保單，解釋了三次未清算現象。

$BTC現貨溢價回升，價格或繼續震盪，測試高位時仍有短線做空機會。流動性堆積誘多，但“該清不清，必有妖”，或有現貨供應借空頭清算區派發，期貨買盤承接現貨賣盤，維持震盪。