美國財政系統失控，赤字飆破 GDP 7%
知名投資分析師 Lyn Alden 在比特幣大會 2025 上發表數據豐富的演講，開場就引用美劇《絕命毒師》名言：「沒有什麼能阻止這列火車。（Nothing Stops This Train）」她透過聯準會 FRED 資料庫的圖表，展示了一個令人震驚的脫鉤現象：失業率下降，但財政赤字卻飆升至 GDP 的 7% 以上。
她毫不掩飾地指出：「這種情況始於 2017 年左右，在疫情期間進入超速狀態，至今仍未修正，這並不正常。我們正處於一個新時代。沒有什麼能阻止這列火車，因為它已經沒有煞車了。煞車系統嚴重受損。」
圖源：Bitcoin 2025 Lyn Alden 表示失業率下降，但財政赤字卻飆升至 GDP 的 7% 以上，美國財政越來越嚴重
Alden 進一步解釋了「轉折點」的概念，透過並排圖表顯示 2008 年後公共債務成長如何超越私人部門債務，徹底翻轉了數十年來的常態。「這是通膨性的、持續性的，這意味著聯準會再也無法放緩經濟了。」她強調，升息現在反而加速了赤字成長，「提高利率只會讓聯邦利息支出比放緩銀行放貸更快地爆炸性成長。」
圖源：Bitcoin 2025 Lyn Alden 透過並排圖表顯示 2008 年後公共債務成長如何超越私人部門債務，徹底翻轉了數十年來的常態
稀缺資產價格飆升，比特幣突破 10 萬美元
為什麼比特幣持有者應該關心這個問題？Alden 解釋：「因為這影響資產價格，特別是任何稀缺的東西。」她展示了黃金與實際利率的對比圖表，顯示當實際利率暴跌時，黃金價格飆升。
圖源：Bitcoin 2025 Lyn Alden 表示當比特幣超過 10 萬美元，黃金創新高，銀行在壓力下崩潰
「五年前，大多數人會說比特幣無法在高利率環境中茁壯成長。然而我們現在看到的是：比特幣超過 10 萬美元，黃金創新高，銀行在壓力下崩潰。」Alden 指出這個現象的反常之處。
她也提到傳統的貨幣政策工具已經失效，政府債務的龐大規模意味著利率上升只會讓利息支出更快膨脹，而不是有效抑制通膨。這種結構性問題使得聯準會陷入兩難境地。
龐氏騙局般的債務結構無法逆轉
Alden 將目前的系統比作龐氏騙局：「這個系統建立在持續成長的基礎上。就像鯊魚一樣，如果停止游泳就會死亡。」她的投影片顯示總債務相對於基礎貨幣的無情上升，除了 2008 年和 2020 年後的衝擊外，這個趨勢從未逆轉。
「這不會倒退。永遠不會，」Alden 強調債務螺旋的不可逆性。她指出，目前的貨幣體系需要不斷的債務擴張來維持運作，任何試圖縮減的努力都會導致系統性風險。
圖源：Bitcoin 2025 Lyn Alden 將目前的系統比作龐氏騙局
這種結構性問題的根源在於現代貨幣體系的設計缺陷。政府和央行被迫持續印鈔和舉債，因為任何緊縮政策都可能引發經濟衰退。Alden 認為，這種「沒有煞車的火車」模式將持續下去，直到系統本身發生根本性變化。
比特幣成為系統性風險最佳避險工具
面對這種失控的財政狀況，為什麼選擇比特幣？
「有兩個原因讓這列火車無法停止：數學和人性。比特幣是這個系統的鏡子，也是免受其害的最佳保護。」Alden 在演講結尾表示。
她強調，在一個債務不斷膨脹、貨幣持續貶值的環境中，擁有數學上稀缺的資產變得至關重要。
Alden 的分析顯示，目前的貨幣政策已經陷入結構性困境，傳統的經濟調控工具失效，而比特幣作為一種有限供應的數位資產，提供了在這種不穩定環境中保值的可能性。她認為，理解這種系統性風險的投資人應該考慮將比特幣作為投資組合的重要組成部分。
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『比特幣大會2025》Lyn Alden：美財政就是龐氏！但BTC能保護資產』這篇文章最早發佈於『加密城市』
