週五數據顯示：美國 4 月 PCE 物價指數 2.1%，低於前值 2.3%，低於預期值 2.2%；4 月核心 PCE 物價指數 2.5%，低於前值 2.7%，符合預期值 2.5%，創 2021 年 3 月以來新低。美聯儲戴利表示，如果勞動力市場保持強勁且通脹率下降，今年進行兩次降息是合理的。美聯儲古爾斯比：如果關稅通過達成協議或其他方式得以避免，可能會重新回到可以降息的局面。
迴歸正題：
美國衆議院共和黨提出加密市場結構法案，即(數字資產市場清晰法案)，該法案賦予美國商品期貨交易委員會（CFTC）對數字商品現貨市場的主要監管權，同時要求加密平臺根據交易資產類型選擇在 CFTC 或美國證券交易委員會（SEC）註冊。該法案將部分 DeFi 項目和錢包提供商排除在 SEC 監管範圍外；禁止強制託管機構將客戶資產列入自身資產負債表；明確支付型穩定幣不屬於證券範疇。港府在憲報刊登(穩定幣條例)，意味着(穩定幣條例)正式成爲法例，進一步完善香港的數字資產活動監管框架。港府立法會在 5 月 21 日正式通過條例草案用以在香港設立法幣穩定幣發行人的發牌制度。紐約市長 Eric Adams 在 Bitcoin 2025 會議上呼籲廢除紐約州金融服務部（NYDFS）頒發的 BitLicense 加密牌照制度，並提出發行 BTC 市政債券 “BitBond” 的構想。澳大利亞 Monochrome 現貨 BTC ETF 持倉量達到 666 BTC，市值 1.115 億澳元。
支付巨頭 MoneyGram 首席執行官表示，穩定幣法案對業務發展來說將會是一次巨大突破。華爾街投行 Cantor Fitzgerald 表示，將推出黃金對衝 BTC 基金，這是該機構首支 BTC 主題投資產品。Glassnode 在 5 月 29 日報告中表示，貝萊德和富達現貨 ETH ETF 的投資者目前平均未實現虧損約爲 21%。貝萊德現貨 ETH ETF 的成本基礎爲 3300 美元，富達爲 3500 美元。目前 ETH 價格約爲 2600 美元。CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr 表示：BTC 市場需求正接近上輪牛市峯值水平，目前每日平均約有 18 億美元流入市場，與 2021 年 11 月時的水平相當，表明即使在創下歷史新高後，投資者仍保持着大規模部署的意願。彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 表示，IBIT 的 90 日滾動波動率正在下降，且從未如此之低，這種低波動性疊加價格上漲，正在吸引更大的資金入場，而非美國科技股的大型投資者，過去六週中，IBIT 吸引的資金流入遠高於其他 ETF 的平均水平。5 月 29 日，美國 BTC 現貨 ETF 流出 3.468 億美元，爲近 10 日首次流出。其中貝萊德 IBIT 流入 1.251 億美元，富達 FBTC 流出 1.663 億美元，灰度 GBTC 流出 1.07 億美元；美國 ETH 現貨 ETF 流入 9190 萬美元，ETH ETF 連續九日流入，累計流入 4.86 億美元。
ETF Store 總裁 Nate Geraci 表示：貝萊德 BTC 現貨 ETF IBIT 在過去一個月流入近 95 億美元，今年 IBIT 的流入量穩居所有 ETF 的前五名（在 4200 多支 ETF 中）。彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas：IBIT 目前規模達 720 億美元，位列 ETF 總榜第 23 位，對於一隻成立僅一年的 ETF 來說，這絕對是誇張地成績。(華盛頓郵報)報道，截至 5 月 28 日，美國政府持有價值約 204 億 BTC，4.93 億美元的其他數字資產。特朗普媒體集團表示：已完成此前公佈的與約 50 家機構投資者的私募發行，合計募資約 24.4 億美元，約 23.2 億美元建立 BTC 儲備，並用於其他一般企業用途和營運。美國副總統萬斯在 Bitcoin 2025 大會上表示：“(GENIUS 法案)實施，有望大幅擴大穩定幣作爲數碼支付系統的應用，保護持有者並增強市場的透明度，大約有五千萬美國人持有 BTC，相信這個數字很快會增加到一億”。高盛合夥人、Galaxy Digital 創始人 Mike Novogratz 表示：強勁的機構資金流入、美元走弱以及對數字資產日益增長的需求是 BTC 主要驅動因素，下一輪預期價格爲 13 萬至 15 萬美元。BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 表示，如果美聯儲恢復量化寬鬆（QE）政策，BTC 價格可能在 2025 年升至 25 萬美元。
從叫停到復活僅 20 小時。週四美國聯邦法院裁決叫停川普的大部分關稅。但僅到週五，美國上訴法院就暫停了美國國際貿易法院的裁決，這一決定將下級法院的裁決至少推遲到 6 月 9 日，屆時雙方將提交關於是否應暫停該案件的法律論據，而上訴法院將對案件中的問題進行權衡。週五數據顯示：美國 4 月 PCE 物價指數 2.1%，低於前值 2.3%，低於預期值 2.2%；4 月核心 PCE 物價指數 2.5%，低於前值 2.7%，符合預期值 2.5%，創 2021 年 3 月以來新低。美聯儲傳聲筒 Nick Timiraos 表示：今天公佈的通脹報告堪稱 “優等”，通脹率總體繼續緩慢下降，符合美聯儲去年的預測，如果不是因爲廣泛的關稅阻礙這一改善，這份報告會在美聯儲總部贏得一片掌聲。彭博社：美國國債上漲，經濟在今年年初出現萎縮，加劇了市場對美聯儲將在 2026 年初前降息兩次的押注。交易員仍然押注美聯儲將會在九月降息。美聯儲戴利表示，如果勞動力市場保持強勁且通脹率下降，今年進行兩次降息是合理的，但潛在風險的範圍仍然很大。美聯儲古爾斯比：如果關稅通過達成協議或其他方式得以避免，可能會重新回到可以降息的局面。
通脹 PCE 物價指數繼續下降，穩住了年內降息 2 次預期，但川普頻出不當聲音，導致週五美股指下跌，納指盤中跌幅 0.5%，標普 500 指數跌幅 0.1%，BTC 跌幅 1.1%，ETH 跌幅 2.7%。關稅利空消停一段時間後，屢次翻身；降息燃起後，屢次推遲；行情上漲後陷入停滯，進程並不順利。趨勢不會改變，整體通脹 PCE 降至 2.1%，核心通脹 PCE 降至 2.5%。川普的 90 天關稅緩衝期已行進三分之二，等待不確定因素塵埃落定，回到牛市主線。望夏季順利。#比特币
