宏觀層面，在最新公佈的美聯儲會議紀要中，政策路徑的預期出現微調。數據顯示，基於期權價格隱含的利率路徑小幅下移，暗示年內降息可能達到1到2次，每次爲25個基點。這一趨勢雖與3月FOMC會議時的預期相差不大，但從期貨市場反饋來看，玩家似乎已計入至多三次降息的可能性，反映出市場對政策利率下行的敏感度正在提升。
儘管市場預期分歧加大，會議紀要中仍強調了對通脹路徑的高度重視。多數官員認爲，通脹可能持續高位運行的時間將超出此前預估，同時，失業率上升的風險也不容忽視。
而與宏觀政策動態形成鮮明對比的是，美國政界對於加密資產的態度正在發生微妙變化。副總統萬斯在“比特幣2025”大會上的一番講話，引發業界熱議。他不僅明確表示持有比特幣，還指出目前已有近5000萬美國人持幣，並預測這一數字將在短期內倍增。更重要的是，他將比特幣視爲對抗通脹、對衝華盛頓政策失誤的重要工具，強調其在國家戰略中的潛力。
萬斯指出，未來數十年比特幣將是美國國家戰略資產之一，並對現政府的監管立場提出批評，呼籲比特幣社區加強政治參與，以免錯過政策變革的窗口期。他還透露，特朗普已在人工智能專家 David Sacks 協助下推動建立比特幣儲備機制，鼓勵科技界將加密資產納入未來AI政策的框架中。
與此同時，監管層也釋放出轉向中立的信號。美國勞工部近日撤銷了2022年出臺的401(k)賬戶不得配置加密資產的指導意見，爲金融巨頭如貝萊德、富達將比特幣產品納入退休金組合鋪平了道路。雖然這並不代表明確鼓勵玩家配置BTC，但也基本消除了政治阻力，市場解讀爲結構性利好。
ETF數據，美國現貨比特幣ETF昨日淨流入3974枚，價值4.33億美元；美國現貨以太坊ETF昨日淨流入3.19萬枚，價值8490萬美元；
從市場結構來看，目前9.3萬美元至9.8萬美元之間的支撐帶依舊穩固，10萬美元上方的籌碼穩定性良好，尚未出現大規模拋售或恐慌跡象。儘管短期換手率略有下降，但更多是由短線玩家驅動，早期持有者則偏向觀望。
綜合來看，短期比特幣處於震盪整理階段，不排除本週測試5周均線的可能。但中長期仍具上行動能，等待調整結束後，或將迎來新一輪向上突破。#比特币
