Huma @humafinance146 準備在 Jupiter 上開一輪社區輪，也公佈了一些 tokenomics。今天來簡單算算賬，聊一聊看法
聲明：個人有參與池子質押活動，利益相關。部分內容存在個人主觀觀點，不一定對，請 DYOR
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TL;DR
➣ 社區輪性價比高，可參與。注意有 3 個月鎖定期
➣ 3 億美金估值以下性價比較高
➣ 4-5 億美金估值是個人預期短期高點
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➣ Huma 總代幣供應的 1% 將以 7500 萬美元的估值分配給 JUP 質押者
代幣總量 100 億枚，即社區輪融資 75 萬美元，每枚代幣價格爲 0.0075u
➣ 社區輪相較於 Huma 的 A 輪估值有顯著折扣
個人認爲折扣大概在 50% - 75% 區間，對應每枚代幣價格爲 0.01 - 0.015 之間，那麼對應 A 輪估值在 1 億 - 1.5 億區間
另外這也表明社區輪的估值是高於種子輪的，基於項目基本面的情況，個人認爲種子輪估值大概在 5000 - 6000 萬美元區間，對應每枚代幣價格爲 0.005 - 0.006u
➣ 符合 Binance 現貨的標準，很大程度可以上
RWA 和 PayFi 敘事，實實在在有現金流業務的 toB 項目。並且鑑於 Huma 的合作資源（Solana Foundation，Jupiter 等），可以不用走 Alpha 低開路線，正常 TGE 即可
不過 CEX 的上線標準主要還是圍繞在交易量和拉新上，這需要考慮 Huma 是否能爲 CEX 帶來足夠的 B 端用戶或 C 端用戶
➣ 預計開盤估值爲 3 億美金，即每枚代幣價格爲 0.02u
這裏我覺得比較理想的估值和代幣價格排列應該是：
- 種子輪：5000 萬美金，0.005u
- A 輪：1.5 億美金，0.015u
- 社區輪：7500 萬美金，0.0075u
主要原因是相互之間是整倍數，好算。加上 Huma 項目本身的定位以及前面提及的合作優勢，本身是具有議價籌碼的，所以按照正常開盤的邏輯，一般都會以高於最後一輪融資的兩倍估值進行 TGE
因此社區輪的性價比是不錯的。並且 5 月底或 6 月份 TGE 的話，算上 3 個月鎖定期，拿到代幣的時候是市場流動性正開始充足的時候
4-5 億美金是我個人預期開盤後會到達的短期高點
➣ 首日流通量：18%；初始空投：5%，生態系統分配 38%，通過數月空投分發
18% 的流通量比較多，不過其中應該有 5% 是做流動性的，再加上一部分社區份額。實際市場流通量大概率在 10% 以下
可以參與 Kaito 的 Yap 激勵，不過看之前的反饋，大頭應該還是會給真金白銀支持的社區用處。但豬腳飯也是錢
➣ CEX 上市：計劃於第二季度
預計 5 月底或者 6 月 TGE，這期間最多再開一期池子。但那時再衝進去的話性價比不高了（大戶當我沒說
➣ 質押獎勵與 PST 代幣
這部分是爲了緩解拋壓，質押鎖定期 3 個月正好對應社區輪解鎖的時間點。即 TGE 3 個月後質押者可以獲得更多的 LP 收益（代幣解鎖，換手較多）
這裏就看大家自身的交易喜好了，喜歡細水長流，還是快進快出
