在此之前，我曾計算過在 Alpha 的規則下，每個賬戶僅需 3.3 個 BNB，即可滿足最高性價比的 Alpha 積分需求。

所以，作爲一個有一褲兜 BNB 的 DeFi 愛好者，總不能讓 BNB 閒置吧，所以策略來了！

➤ 以下信息來自 Lista DAO 官網：

1）clisBNB 爲 BNB 的權益代幣，是 Lista DAO 中 BNB 的憑證代幣，與 BNB 比例 1:1；

2）使用 BNB/slisBNB 可鑄造 clisBNB，並且在幣安 MCP 錢包中持有，可獲得 Launchpool 收益，預估 APY 爲 15.68%；

3）slisBNB 爲 BNB 的收益複合型流動性質押代幣，APY 預估爲 16.46%，其中流動性質押收益約爲 0.782%，剩下 15.68% 收益來自於 BNB 的 Launchpool；

4）使用 BNB 鑄造 slisBNB，並且在錢包中持有，同樣可以獲得 Launchpool 收益；

5）抵押 slisBNB 可借貸按照 91.67% 的借貸比例和 0.03% 利息借貸 BNB；

➤ 邏輯分析：

1）持有 slisBNB 可獲得 16.46% 的 APY，抵押借貸 BNB 只需要支付 0.03% 的 APR；

2）那麼這中間的利息差爲 16.46% - 0.03% = 16.43%（數值太小，就不轉換爲 APR/APY 統計計算了）；

3）是否可以重複：鑄造 slisBNB，抵押借貸 BNB，再鑄造 slisBNB？

4）不可以，因爲 slisBNB 抵押以後無法享受 Launchpool 帶來的收益；

5）但是，Lista DAO 更新版本了，抵押在貸款池的 slisBNB 可以鑄造 clisBNB 作爲擁有 BNB 的憑證，並且委託到另一個幣安 MPC 錢包中享受 Launchpool 收益；

6）比如：抵押 1 slisBNB，可以按照 1:0.9709 的比例，鑄造出 clisBNB 委託到另一個幣安 MPC 錢包；

7）所以，第三步的重複鑄造、抵押、借貸、再鑄造的邏輯可以跑起來了；

➤ 數學計算：

1）使用 100 個 BNB 可鑄造相同價值的 slisBNB，即可獲得 100 個 BNB 的 0.782% APY；

2）抵押 slisBNB 可得 100 * 0.9709 = 97.09 個 clisBNB，即可獲得 97.09 個 BNB 的 15.68% APY；

3）抵押並借貸 100 個 BNB 價值的 slisBNB，可獲得 100 * 91.67% = 91.67 個 BNB，即需要支付 91.67 個 BNB 的 0.03% APY；

4）那麼，100 個 BNB 第一次的 APY 約爲 15.98% ≈ (100 0.782% + 97.09 15.68% - 91.67 * 0.03%) / 100；

5）第二次同理，只不過是以 91.67 個 BNB 開始，最終 APY 爲：30.62% ≈ ((100 15.98%) + (100 15.98% * 91.67%)) / 100

6）第三次則是 91.67 91.67% = 84.03 個 BNB 開始，最終 APY 爲：44.06% ≈ ((100 15.98%) + (100 15.98% 91.67%) + (100 15.98% 91.67% * 91.67%)) / 100；

7）一直循環，直到你想停或者借出的 BNB 太少爲止；

8）通過 AI 計算，極限循環下，可讓 APY 高達 191.78%！

➤ 補充信息：

0）Lista DAO 是 BNB 唯一的鏈上 Launchpool 收益捕獲協議；

1）slisBNB 的預言機不用擔心，它採用的是 BNB 的預言機和 BNB 與 slisBNB 匯率計算得來的，即使 BNB 價格崩了也沒問題；

➤ 風險提醒：

0）循環貸有清算風險；

1）抵押的代幣爲 slisBNB，理論上其價值只會上升並且永遠大於 1 BNB，但是由於它可交易，且預言機不會出問題，雖然有一定的脫錨風險，但其流動性的深度很好；

2）目前 Lista DAO 的的借貸清算比例爲 96.50%，而最高借貸比例爲 91.67%，即脫錨大約 -5% 會清算；

3）大家可以按照自己的風險偏好和對收益的追求，設置借貸比例，比如設置比例爲 80%，只需要替換公式的 91.67% 即可得預期 APY；

4）以上邏輯與算法，皆以理論極限作爲模擬！

➤ 操作方式：

1）在 Lista DAO 使用 BNB 鑄造 slisBNB；

2）在 Lista Lending 選擇 slisBNB-BNB 的借貸池；

3）存入 slisBNB 作爲抵押物，並且借貸 BNB；

4）點擊底部的「管理 clisBNB」，設置委託地址（必須爲幣安 MCP 錢包地址）；

5）循環 1 - 3 的步驟實現利益最大化（第 4 步僅需一次設置）；
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未完，繼續！

悲報：測試一個晚上，起來發現 slisBNB-BNB 的池子被借完了！

➤ 但，接着講，按照上述的邏輯可得出重點：

0）BNB 鑄造的 slisBNB 可以在抵押後，可以將 Launchpool 的收益分離出來，但不影響 slisBNB 的資產價值；

1）那麼，只需要抵押 slisBNB 便可得 97.09% 比例的 clisBNB 的 15.68% APY（使用投入資金 2.91%，就可得到資金 97.09% 的 APY 回報）；

2）同時，還可借貸出別的資產，比如借貸利息只有 0.03% 的 slisBNB-USDT 和 0.85% slisBNB-USD1 這兩個池子，而 USDT 和 USD1 隨便找個地方存都有 7% 以上 APR；

3）所以啊，只要在 Lista DAO 存 BNB，那就是送福利！

4）所以啊，朋友！

5）如果你都看到這裏了，建議你速去鑄造 slisBNB 並且抵押，以獲得白送的 BNB 收益和借貸出來的低息資產，我很擔心別的池子也要被借沒了！

備註：核心協議爲 Lista DAO，必須幣安 MCP 錢包；

碎碎念：Lista DAO 你什麼時候加 slisBNB-BNB 的池子？
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DeFi 愛好者：BitHappy