很多人都在問：山寨幣到底啥時候纔來一波真正的大行情？

我的觀察是，每一輪山寨的爆發，基本都得靠比特幣帶頭衝一波。說白了，就是比特幣一旦突破上輪高點，市場情緒就像被打了強心針，資金跟着熱起來，山寨纔有戲。

比如2023年10月到2024年3月，還有2024年11月到12月這兩波，都是比特幣先衝出去，山寨才慢慢啓動的。這一輪來看，比特幣的關鍵位置在11萬美元。如果真能突破這個點，那就基本可以說：行情啓動了。而山寨能不能跟上，還得看比特幣給不給力。

現在很多山寨的走勢，其實都在醞釀中，形態也很像——大多數都在走“下降楔形”。說人話就是：價格越來越收窄，看着像是隨時要爆發。目前這些幣已經到了楔形的上沿，要不要突破，就得看比特幣的動作。

如果比特幣順利幹掉11萬，那市場情緒會直接被點燃，多頭形態也就基本確立。到時候不少山寨會突然拉昇，快得你反應不過來。但如果比特幣在這卡殼，選擇橫盤震盪，那反而可能在楔形下沿給出很好的低吸機會。

當然，大部分山寨現在還沒走到楔形的尾部，大多還在中段晃悠，所以震盪可能還得持續一陣。如果你還在等入場，不妨盯緊比特幣：它要是突破，可能就帶來一波集體爆發；要是繼續調整，那我們就守着下沿慢慢等。

一句話總結：全看比特幣能不能破11萬。

狗狗幣這波的高點，可能遠超預期。

從上輪高點0.48一路跌到0.13，跌幅高達73%，基本接近熊市的最大跌幅，整個洗盤過程相當徹底。

從去年12月到今年5月初，狗狗幣持續下跌了半年，期間籌碼換手也非常充分。

三月中旬到現在，成交量一直很低迷。雖然5月份從0.13漲到0.26，漲了一倍，但成交量卻沒明顯放大。按這個成交量看，行情其實還在非常初期的階段。

這次的走勢和以往牛市不太一樣，感覺在蓄積一種很強的爆發力，本輪高點真不好估，可能會遠超預期。但也要注意，越是這種走勢，越容易走出大起大落、極端震盪的行情，賺錢的難度也會隨之增加不少。

個人對 DeFi 協議的一些看法

借貸協議

AAVE 還是最穩的，基本面比上一輪牛市強太多了。上一輪最高衝到 500，這輪再破新高問題不大，整體來看比其他借貸協議更有性價比。

MORPHO 算是新秀吧，但現在估值有點高，適合那些真心看好它未來潛力的人去賭一把。

DEX（去中心化交易所）

我研究過 ve(3,3) 模式，比如 AERO，但這種靠不斷拉新項目來“吸血”的玩法不太可持續，也很難被主流用戶接受。

UNI 倒是有不少技術創新，比如 Unichain、手續費機制、MEV 分潤等，不過現在價格離上一輪高點還差一大截，這輪牛市要創新高估計挺難的。

CRV 的 TVL 跟上一輪差很多，接下來得看它能不能喫下 RWA 和穩定幣這塊市場。如果想參與 CRV，埋伏它生態裏一些下游項目，風險會小一些。

利率衍生品（IRS）

Pendle 是這一輪的大贏家，已經成了 DeFi 的關鍵基礎設施之一。雖然籌碼集中、波動也大，但很適合長期定投。

團隊靠譜，產品體驗也甩競品（比如 Spectra）幾條街，後面的發展空間還是挺大的。

永續合約DEX（Perp Dex）：

現在最火的是 HYPE，但整個賽道分兩種主流模式：

• GMX 類的 LP 和交易對手方模式

• dYdX 類的中心化訂單簿

目前還難以捕捉長尾資產，只能靠費率、體驗或空投卷用戶，真正靠產品創新的還不多。目前最看好的還是HYPE。

穩定幣：

ENA 是這輪 DeFi 裏比較有意思的項目之一，用“資金費率”這個點吸引了一批偏低風險的用戶，也讓不少協議開始跟着學。不過問題是，這套玩法太容易被抄了，後面能不能靠BD把地位穩住，還不好說。

USUAL 的代幣機制有點龐氏的味道，說到底還是靠 RWA 賺的錢。想要長期穩下來，也得靠各種合作，把自己的收益接進 DeFi 樂高和 CEX，慢慢把水分擠掉。

說一下 $TRUMP：

現在雖然很多人都在唱空 TRUMP，但我覺得牛市一旦啓動，TRUMP 肯定還是會拉一波的。這就是一個確定性很高的機會。別忘了，TRUMP 從底部漲到高點，最高可是幾百倍，現在價格在 12U，已經深度回調過，基本到底了。

爲什麼我這麼說？看看之前的 SHIB 和 PEPE，都是鏈上出圈、上所後橫盤 1-2 個月，然後再拉十倍。TRUMP 已經橫了 4 個多月，基本跌不下去了。

而且 TRUMP 的影響力是真·全球化的。我幾個親戚，之前我勸他們定投 BTC、ETH、SOL，他們完全不當回事。但 TRUMP 上線那天，一個個都來微信問我怎麼買。這就是繼 21 年的狗狗幣、SHIB 之後，第一次有項目把圈外人帶進來。

圈裏人都知道，“天量資金 + 頂級敘事 + 新人入場 = 牛市”。TRUMP 的二段上漲，如果來個 5 倍，其實挺合理的。

最近大家都問什麼時候可以加倉 $plume ？ 

0.16-0.1是日線級別的重要中樞，喜歡左側交易的可以在這個價格區間金字塔加倉，右側的話分兩種情況： 

1，如果維持在中樞上沿上方，觀察是否出底分型+次級別底背，再介入 

2，回到中樞內部，極端情況回到下沿，觀察是否出底分型+次級別底背，再介入

抗單、梭哈、情緒化加倉——90%人爆倉的三大死刑陷阱，你中了幾個？

真實槓桿 = 倉位價值 / 止損資金

若本金1萬U，開10倍槓桿卻只敢止損100U，實際槓桿瞬間飆升到100倍！

平臺標註的“低槓桿”只是幌子，你的貪婪纔是真正的風險放大器。

90%的爆倉者，死於這三個致命習慣

抗單：虧損時幻想回本，結果被強平；

梭哈：一筆交易押上全部身家，波動即歸零；

情緒化加倉：跌了補倉，漲了追高，最終倉位失控。

合約的本質：收割“屍體”遊戲

你賺的錢，來自他人爆倉的保證金；

牛市做空追漲散戶，熊市抄底恐慌拋售，盈利與漲跌無關，只與“撿屍體”時機有關。

職業玩家 vs 賭徒思維

賭徒：滿倉押注百倍幣，爆倉後罵市場；

職業派：5%倉位試單，止損明確，等的是別人犯錯的機會。

活下去，才能撿錢

80%時間空倉，20%時間狙擊高盈虧比機會；

行情越瘋狂，越要剋制——你的任務是“活到屍體堆成山的那一刻”。

最後警告

若學不會“止損”和“倉位管理”，合約對你只是合法賭場。

記住：市場不缺明星，缺的是壽星。