引言
我們發現每次在潛心對行業開始做研究的時候，加密市場總是有一波大行情，BTC 又突破了 10 萬 U，ETH 竟然還站上了 2500U，呵呵，難道是所謂的天道酬勤？開玩笑了，其實還是因爲美國和英國達成了貿易協議，然後美中兩方初步談的還不錯（川普推特先吹出來後，兩國再確認了）。還是說明了整個加密行業依然屬於風險偏高的金融投機市場，跟着經濟大環境走，還沒有形成類似黃金和石油一樣的獨立市場，這也就跟堅定了我們在加密領域尋找能長期發展的突破點，而 AI + WEB3 就是目前我們最看重的賽道了。
本篇我們接着上一篇的思路，回顧下這幾年 WEB3 的 AI 發展的五波浪潮，這裏先用一個表格總結下，當然我們會把重點放在目前的第五波浪潮上：
Web3 AI 項目的五波浪潮回顧
自區塊鏈與 AI 交匯以來，加密領域經歷了五波主要的 AI 概念熱潮。每一波熱潮都有代表性的項目或事件引領，表現出從純粹概念炒作到逐步技術探索的演變。
01、第一波（早期探索期）——Fetch.AI 等 AI 概念幣初興：舊瓶裝新酒
早在 2018-2019 年，便有項目嘗試結合區塊鏈和 AI 概念，但影響非常有限。真正引爆首輪熱潮的是在 2023 年初 ChatGPT 問世後的市場反應。OpenAI 的 ChatGPT 在 2022 年底走紅，令大衆見識到 AI 的強大已經可以進入普遍的民用領域了，感覺有點類似 20 多年前家用電腦開始普及後互聯網的爆發，以及 10 年前智能手機的熱賣導致移動互聯產品的狂熱。而 ChatGPT 的出現是讓普通用戶真的感覺到這可以增加自己的工作效率。
應該說加密圈的一大特點就是“凡熱點，皆可炒”，於是 ChatGPT 就引發了 Crypto 市場對“ AI + 區塊鏈”前景的無限想象。從 2023 年 1 月起，一批早期 AI 概念代幣價格飆漲，掀開了第一波行情。典型代表是 Fetch.ai （FET）：作爲 Binance Launchpad 早期項目，號稱構建去中心化的 AI 代理網絡，FET 代幣在 2023 年 1 月價格迅速上漲（一個月內漲幅數倍），市值一度突破 2 億美元。同期，SingularityNET（AGIX）、Ocean Protocol（OCEAN）等 AI 相關幣種也領漲市場。
這一階段的特點是：舊項目新講故事——許多 2017-2019 年發行的 AI 概念幣藉着 ChatGPT 的東風復活，成爲資金追逐焦點。然而，當時這些項目的產品多處於早期，應用落地較少，漲幅主要來自市場情緒和對 AI 大趨勢的憧憬。
02、第二波——本輪“加密牛市”催生 AI Meme 幣
如果把從 2023 年末開始的 BTC 持續走強定義成是本輪“加密牛市”的核心主題的話，那麼其間掀起了浪花的就只有兩個賽道：一個是歸類於 BTC 生態的銘文和符文，用創新的資產發行帶了一大波熱度；另外一個就是 Meme 賽道了。
一些 Meme 項目開始把 AI 概念結合了進去，並且隨着生成式 AI 持續走紅，Crypto 社區開始出現AI Meme幣熱潮。典型的案例就是 $TURBO ——據稱全球首個由 AI 創造的迷因代幣。數碼藝術家使用 ChatGPT 幫助設計併發行了 TURBO 代幣，起始資金僅有 $69 美元。出人意料地，這個由人工智能“策劃”的青蛙主題 meme 幣在上線後短時間內暴漲，吸引了大量散戶關注。TURBO 憑藉“ AI 創造下一個偉大 meme 幣”的獨特故事走紅，登陸多家主流交易所後在短短几周內價格上漲了數百倍，市值一度躋身熱門 meme幣 行列。
這一波浪潮的核心特徵在於：AI成爲噱頭融入加密亞文化。大量新項目自稱結合ChatGPT、Midjourney等AI工具來生成幣名、形象或劇情，推出各種AI元素的meme代幣。投資者一方面受AI浪潮鼓舞，另一方面抱着博彩心理涌入這些高風險代幣。然而實質上，這些meme幣並無AI技術含量，僅是炒作AI概念的社區遊戲。如TURBO本身不具備任何應用功能，“AI驅動”只是發行噱頭，其價值主要由社區共識和博傻心理支撐。第二波熱潮在2024年下半年逐漸衰退，許多AI meme幣快速歸零，市場開始冷靜。
$TURBO 價格變化，來源：CoinMarketCap
03、第三波—— AI Agent 迷因與 GOAT 神話
從 2024 年下半年至 2025 年初，加密行業開始見證了 AI 與區塊鏈敘事融合的新高度：AI Agents（ AI 智能體）概念興起，將炒作從簡單 meme 推向帶劇情的自動化代理。推動這一波熱潮的標誌性事件是 Goatseus Maximus ($GOAT) 的爆紅。
$GOAT 最初在 Solana 鏈上作爲 meme 幣發行，但與以往不同的是，它背後包裝了一個“ AI 智能體創世”的故事：據稱一個名爲 “Truth GPT” 的 AI 代理（由開發者 Andy Ayrey 打造）立志創造出爆款 meme 幣，甚至得到了知名風投 Marc Andreessen 的注意和贊助（ Andreessen個人向該 AI 提供了 $5 萬啓動資金）。在這樣的劇情加持下，GOAT 上線後瞬間點燃市場情緒——首日價格飆漲超過 120 倍（24 小時漲幅達 12,000%），幾周內觸及約 $0.4664 的高價！這一暴富神話使 GOAT 成爲當時加密社區熱議的話題，被譽爲“ AI 賦能的超級 meme 幣”。
GOAT 熱潮揭示了AI Agent Narrative （AI 智能體敘事）在加密領域的威力：團隊或社區構想出一個“自主 AI ”主導項目的故事，讓代幣有了類似科幻小說般的噱頭。例如宣稱 AI 代理自行管理資金、執行任務，無需人類干預，從而賦予代幣神祕感和未來感。這期間，除了 GOAT，其他一些 AI 代理題材的概念也層出不窮，如 TruthGPT、各種號稱自動炒幣的 AI 交易 Agent DAO 等，不少價格亦短期暴漲。
然而大多數項目停留在敘事階段，就是還是隻能講講故事。所謂AI代理往往只是預設邏輯的腳本，離真正自主智能應用相去甚遠，更不要去談應用的效果是好是壞。這波熱潮在 2025 年 1 月左右達到頂峯並破滅——外部事件（例如 2025 年 1 月特朗普宣佈發行個人 Meme 幣 $TRUMP 汲取了市場資金）使得投機熱錢撤離，GOAT 等幣價迅速回落。整個 AI Agent 板塊從幾個月前的炙手可熱跌入低谷。
$GOAT 價格變化，來源：CoinMarketCap
04、第四波——a16z 系 AI 生態 + AI Agent 基礎概念的崛起
在前幾波炒作退潮後，一批更注重技術和生態構建的 AI 項目於 2024 年底興起。與此前主要由社區炒作驅動不同，這一階段出現了帶有知名背景或嚴肅願景的 AI 平臺型項目。典型如: ai16z 和 Virtuals 等，它們被視爲“ a16z 系 AI 生態”的代表（名字戲劇化的模仿知名風投 a16z）。這些項目的共同點是：打造 AI Agent 基礎設施，試圖成爲 Web3 領域 AI 智能體的“應用商店”。
$AI16z 是 2024 年 11 月崛起的一款現象級 AI Meme 幣，名字影射知名風投 a16z。該項目本質上定位爲一個基於 Solana 的去中心化 AI 智能交易基金，即“ AI 投資 DAO”，核心利用 AI 代理獲取鏈上鍊下市場資訊、分析社區情緒並自動執行交易。這一新穎概念在推出後瞬間引爆市場關注：2024 年 10 月末上線僅一天市值即從零飆至約 8000 萬美元，點燃了投機者的熱情。出人意料的是，a16z 創始人 Marc Andreessen 居然也在推特上爲其站臺背書，親自轉發了 AI16z 的概念介紹和鏈接。在知名人士加持和“ AI 投資 + Meme ”故事加持下，AI16z 成爲當月最炙手可熱的加密話題。
業內也有很多質疑其炒作成分高於實際落地的，但不可否認的是，它開啓了人們對“ AI + DAO 自治投資”模式的想象空間。爲了進一步提升代幣價值，ai16z 團隊在 2024 年 12 月提出將項目演進爲“AI Layer1”的經濟計劃：即推出專門服務 AI 代理的 Launchpad，令 ai16z 代幣成爲智能體交易的基底貨幣和手續費媒介，並設計節點激勵和價值回購機制等。這個階段可以看到項目方在試圖從炒作轉向打造可持續生態，通過技術實力和經濟模型來支撐代幣價值，而非僅靠講故事。
同一時期，Virtuals 協議作爲另一個代表項目在生態推廣上非常成功。其團隊構建了引人入勝的敘事，吸引衆多開發者在其平臺上創建 AI 代理項目，也吸引了大批散戶參與投資。在高峯期，Virtuals 生態內的頭部項目的 Fully Diluted Valuation（FDV）一度突破 50 億美元，Eliza 框架對應代幣的 FDV 也達到其一半左右，即數十億美元級別。其他一些亮眼項目（如 AIXBT ）高峯市值曾達數億美元。這期間，資本對“ AI 代理平臺/框架”類項目給予了極高估值。然而，當時的用戶規模和實際營收遠未跟上估值——例如 Virtuals 儘管號稱生態繁榮，但據統計其上線後每日實際收入一度不到 $500 美元，與天價估值形成強烈反差——隨着 2025 年初市場整體轉冷，這些項目的代幣價值普遍腰斬乃至崩跌，說了僅有宏大願景和敘事依然是無法支撐價格的。
因此第四波浪潮的代表們截止目前，並未真實地成爲 AI Agent 的“應用商店”，而更多類似集中了 AI Agent Meme 的 Pump.fun 平臺，在大家等待其是否能破繭重生的時候，第五波浪潮就澎湃而來了。
05、第五波——更加貼近落地應用的“百花待放”
經歷短暫低迷後，WEB3 AI 板塊在 2025 年 Q2 初期重新升溫，這次的熱點已經開始很明顯的“脫虛如實”了：有聚焦於新一代 AI Agent 真實平臺與工具；有新的 AI 生態鏈專門適合 AI 項目運行的；有在用戶數據利用去中心化特性做價值存存儲的；甚至還有把 WEB3 AI 和其他一些高科技賽道如機器人結合的。這些都呈現出了“百花待放”的形態，我們期待這些貼近實用的項目可以真正有“百花齊放”的一天。以下我們列舉了第五浪潮的一些案例出來供大家參考：
Zerebro
作爲 Solana 生態的 AI 智能體項目，Zerebro 主打提供去中心化內容生成和代理部署的平臺，試圖構建“消費級 AI Agent Launchpad ”。其團隊在 2024 年底宣佈開發名爲“Zentients”的代理髮行平臺，設想通過 ZEREBRO 代幣作爲創建 AI Agent 的費用和價值回饋媒介。Zerebro 描繪的場景是：任何人都可在平臺上一鍵生成屬於自己的 AI 代理（例如郵件助理、編程助手、交易機器人等），併發行對應代理的子代幣； ZEREBRO 代幣則充當所有代理服務的通用支付和治理工具，實現價值積累。這一模式被視作 AI Agent 版的真實應用商店，前景誘人。
受此刺激，ZEREBRO 代幣價格在 2025 年初持續走高。尤其是在經歷前期調整後，2025 年 4 月 ZEREBRO 兩天內暴漲 400%，引發市場極大關注。同一時期，另一些相關項目也出現爆發：比如號稱“Agent 操作系統”的 $AIOS 代幣反彈 10 倍，一時之間沉寂數月的 Crypto AI 板塊再度活躍。投資者的想象力正從單一的 AI Agent 轉向底層支撐平臺：市場開始追逐那些爲AI代理提供標準接口、通信協議和部署環境的項目，希望它們成爲連接 Web2 AI 技術與 Web3 價值捕獲的橋樑。Zerebro 等雖然規劃了豐富功能，但在狂熱階段實際產品尚未完全落地，很多應用場景仍停留在測試或 Demo。
就在最近的一週，Zerebro 再次引爆市場，卻是以一種令人哭笑不得的詭異方式：Zerebro 的聯合創始人 Jeffy Yu 在網絡上發了一段“自殺”視頻，然後一個訃告平臺也發佈了相關訃告，並刊登於舊金山紀事報，再然後引爆了一個新的 meme LLJEFFY 代幣暴漲至超 1 億 U，又瞬間跌至基本歸零。一些 KOL 發現鏈上數據顯示 Yu 死亡後關聯錢包仍有資金活動，於是判斷這是一個新的退出騙局。如果“假死事件”是真的，那 Zerebro 估計也是一個被玩的更花的一個 Meme 了，大家一起對它比出一箇中指吧，這種無下限的操作是加密之恥。
Metis 的 AI 鏈 Hyperion + LazAI
Metis 是一個老牌的 ETH Layer2 項目了，可能大家對其最深的印象就是：它是唯一一個 ETH 創始人 V 神的媽媽和小姨子作爲創世合夥人的項目，從 21 年開始，這幾年的大漲都沒錯過，22 年初的牛市暴漲百倍，24 年初的行情也漲了 10 倍，目前價格又回到了歷史最低點。Metis 之所以和 AI 有交集，是其在 5 月 7 日的時候正式宣佈其“ AI 鏈 Hyperion ”的測試網會在 5 月 14 日正式上線。由於 Metis 團隊的低調，我們找了很多資料才搞清楚什麼是 AI 鏈 Hyperion 和 AI 鏈 LazAI（是的，他家未來會 All in AI，要整兩條 AI 鏈出來）。
第一個 AI 鏈 Hyperion的出現是爲了解決目前所有的 L1 和 L2 都會碰到的問題：WEB3 的 AI 項目需要更大規模的計算量，去滿足頻繁的讀寫和計算狀態，同時還要儘量保持去中心化的特性，這是之前的 EVM 環境無法支持的。Metis 團隊新發布的 Hyperion 方案可以簡單理解成：重塑了一條最適合 WEB3 AI 項目或者遊戲項目（都是需要高性能計算的）運行的新鏈，通過 Metis SDK 與 Alith AI Agent 框架去解決開發團隊會碰到的問題。Hyperion 還是使用了 $Metis 作爲唯一的代幣，這就讓我們寧願更相信 Metis 團隊是真的想在 AI 板塊做點實在的事情了，而不是喊一喊高上大的口號，這就是最近 Metis 代幣走勢蠢蠢欲動的原因了吧。
如果說第一個 AI 鏈 Hyperion 只是 Metis 團隊在 AI 領域的牛刀小試，因爲大家或多或少也聽過其他公鏈喊出要做 AI 高性能公鏈的目標，那麼神祕的第二個 AI 鏈 LazAI 就是他家進軍 AI 領域的正規戰役了。LazAI 將是個全新的 Layer1，要解決的是個體（包括個人和機構）在 AI 上貢獻的數據的價值定價機制。乍一聽很複雜，舉個例子你就明白了，大家都知道阿里或字節等等大廠正在利用你的個人數據隱私賣給商家賺錢，但是你拿他們一點辦法都沒有，除非你不網購不刷短視頻。但是 LazAI 採用了區塊鏈去中心化的特點，個體的數據還是屬於個體的，本來你用 AI 就需要輸入大量個體數據，這些數據可能對於某些項目或者商家很有價值，用戶就可以獲得本來就屬於他們自己的數據價值，而價值可以通過代幣等來體現。而且 LazAI 還能依靠算法分辨出不同數據的價值高低，從而儘量減少工作室或者擼毛黨強行刷入無用數據的加密行業痛點。因此，“個人數據的去中心化歸類存儲 + 數據價值的定價機制”會成爲 LazAI 的最大特點，這也是我們認爲整個行業應該努力的方向：怎麼讓 WEB3 的固有特點去改變 WEB2 世界的一些不足之處。
不得不說，Hyperion + LazAI 這種大敘事也只有 Metis 這種濃眉大眼+根正苗紅的項目團隊敢喊的出來，而我們也纔敢相信他們可能真的是在朝着這個目標在做事。
未完待續。
