SEC 主席 Paul Atkins 宣告「新時代」：告別執法導向監管模式
美國證券交易委員會（SEC）主席 Paul Atkins 於 5 月 12 日在該機構舉辦的第四次加密貨幣圓桌會議上，宣告 SEC 將徹底改變對加密貨幣的監管方針，強調「SEC 迎來了新的時代」。
Atkins 在主題為「代幣化——資產上鏈：傳統金融與去中心化金融的交匯點」的圓桌會議上發表主旨演講時表示：「政策制定將不再源於臨時性的執法行動。相反，委員會將利用現有的規則制定、解釋和豁免權力，為市場參與者設定適合目的的標準。」
這象徵著 SEC 將與前任主席 Gary Gensler 時期被業界批評為「通過執法進行監管」的方法徹底告別。Atkins 指出，區塊鏈技術可能為證券帶來「廣泛的創新使用案例」，並孕育「委員會許多傳統規則和法規目前尚未考慮到的新型市場活動」。
他將證券代幣化比作音頻格式的演變——從黑膠唱片到卡帶再到數位軟體——強調每一次轉變如何增強了跨各種設備和應用程式的兼容性和互通性。這一進程最終催生了串流媒體內容商業模式，他表示這「極大地造福了消費者和美國經濟」。
Atkins 批評了 Gensler 時期的 SEC 採取「頭埋沙中」的態度，「也許希望加密貨幣會消失」，並指出雖然 SEC 聲稱願意與潛在註冊者交談，「只要來拜訪」，但這種姿態「充其量是短暫的，更多時候是不真誠的，因為 SEC 沒有為這項新技術對註冊表格進行必要的調整」。
三大重點產業：發行、託管與交易規則全面革新
Atkins 在演講中明確了 SEC 未來將專注的三個核心產業。
SEC 將為可能被視為證券的加密資產制定「明確且合理的指導方針」。他表示 SEC「根據證券法案擁有廣泛的自由裁量權來適應加密貨幣產業」，並打算充分利用這一權力。Atkins 指出，目前只有四家加密公司擁有註冊的證券發行，發行者通常避開豪威測試（Howey Test），他希望改變這一現狀，使加密企業能夠明確發行證券合約。
Atkins 計劃放寬加密資產的託管規則，通過改革「合格託管人」要求和經紀商架構來鼓勵更多參與者。這包括認可基於區塊鏈的自我託管解決方案和其它目前與法律對資產託管人的看法不一致的高科技方法。他暗示託管規則可能需要更新，允許基金和顧問在特定條件下進行自我託管，並透露該機構可能對「特殊目的經紀商架構」採取新方法。
Atkins 希望 SEC 允許更多資產交易活動。這一立場體現在多個方面：他不僅主張單一公司可以同時提供證券和商品，甚至允許「配對交易」，將兩種類別匹配在一起。他的優先事項是將證券市場留在美國，並希望國會為此提供便利。Atkins 還表示，他希望探討「對尋求將可能與目前委員會規則和法規不兼容的新產品和服務推向市場的註冊者和非註冊者，是否適合給予有條件的豁免」。
業界反應積極，監管挑戰仍存
SEC 的新領導層被產業視為「思想開放且願意展開業務」，Chia Network 的執行長 Gene Hoffman 在 Atkins 發言後的聲明中表示：「這個 SEC 不僅關注風險，還認識到去中心化公共區塊鏈為投資人創造的重大機會。」
然而，SEC 委員 Caroline A. Crenshaw 則指出，代幣化可能被誤解或誤用，其定義對監管清晰度至關重要。「我們到底想要建立什麼？」她質疑，敦促業界明確代幣化是指資產的數位表示還是全新的交易系統。她重申，SEC 需要保護所有投資人，而不僅僅是順應技術浪潮行事。
與此同時，SEC 委員 Mark Uyeda 強調了代幣化帶來的機遇，並強調了積極政策的必要性，敦促 SEC 積極參與新興技術。「我們必須尋求市場參與者的意見。」他表示，強調瞭解新市場時透明度的重要性。Uyeda 指出代幣化有潛力通過智能合約增強流動性和簡化流程，同時也承認監管挑戰，尤其是在平衡透明度與合規成本方面。
根據 RWA.xyz 的數據，目前已有 226 億美元的實體資產上鏈，過去 30 天成長了 7.6%。這還不包括通常由國庫券等實體資產支持的穩定幣。
圖源：RWA.xyz 目前已有 226 億美元的實體資產上鏈
截至 5 月 12 日，根據 DefiLlama 的數據，穩定幣的市值為 2,430 億美元，僅 Tether 的 USDT 市值就達到了 1,506 億美元。一些資產管理公司，如貝萊德和富蘭克林坦伯頓，已經通過各自的 $BUIDL 和 $BENJI 代幣化美國國庫基金進入代幣化產業。Robinhood 也正在考慮建立一個區塊鏈，允許歐洲散戶投資人交易代幣化的美國證券。
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隨著 SEC 新主席 Paul Atkins 的大膽而清晰的領導，美國加密貨幣監管架構似乎將迎來積極的轉變。Atkins 宣稱，為了實現川普總統設想的「讓美國成為全球加密貨幣之都」的願景，SEC 必須跟上創新步伐。
他強調：「為鏈下證券設計的規則和法規可能與鏈上資產不兼容或不必要，並可能阻礙區塊鏈技術的發展。」
這一全面而深思熟慮的方法，象徵著美國監管機構對區塊鏈技術潛力的認可，以及為適應這一新興產業而調整監管架構的意願。
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『告別執法監管模式！SEC將打造數位資產監管架構，專注3大核心產業』這篇文章最早發佈於『加密城市』