山風語遲，只道冷暖。

BTC用18天的時間從85k重回十萬上方，但你我的身邊並沒有看到多少笑語歡顏。

意外嗎？

那既然大家都沒敢上車，

我就說點讓大家開心的話：

這次拉昇不可持續。

這次拉昇只是爲了在大水真正漫灌之前，鎖住更多的廉價流動性。

漲勢還能延續嗎？

關稅恐慌緩和了嗎？

經濟確定性增加了嗎？

我看未必。

10年期美債作爲全球資產定價之錨，其價格仍在下跌，其資金仍在流出，其收益率還在擡高。

事實上，10年期美債收益率見底，纔是主力看到市場確定性，正式決定加速吸籌，推動牛市真正到來的信號。

-綠色：美債收益率；藍色：BTC價格

爲什麼？

有一個基礎概念：

10年期美債收益率被廣泛視爲無風險利率，其背後是美元的絕對信用支撐（來自經濟+武力），各國央行、主權財富基金、大型金融機構（養老金、保險公司等），都持有大量美債作爲儲備資產。

也就是說，10年期美債利率的變動在很大程度上代表了大型機構對於美元市場的偏愛與否，這必然牽動全球資產價格。

眼下，美債收益率持續的高位表現實際已經印證了大資本對於美元市場猶豫但真實的冷漠。

但與此同時，美股卻依然保持強勢。

原因竟然是特朗普的一句“現在最好趕快去買股票”，和英美雙方的一份模糊貿易協定。

這其實，

有點好笑。

從1941年起就互爲頂級盟友的英美所達成的貿易協議，並沒有多少實際意義。

且，英國甚至是美國前十大貿易伙伴中唯一一個美國保持商品貿易順差的國家，2024年，美英順差達119億美元（美國對英出口799億美元，進口681億美元）。

堂堂美國股市，居然需要靠總統情緒化的喊單和兄友弟恭的戲碼來維持看漲情緒。

哈哈。

難怪巴菲特的伯克希爾哈撒韋現金儲備達到歷史新高（現金及短期國債總額增至3477億美元），這樣的美元市場，遠遠沒到趨勢反轉的真正奇點。

這裏的上漲，只是爲“內幕交易”故事創造新的佐證材料，爲了在將來特朗普被以此爲由被彈劾的同時，順勢給風險市場帶來更深度的回落。

“你是說他故意製造自己被彈劾的證據？”

是的。

特朗普本就是美聯儲的御用演員，美股的永恆牛市早就到了該回落的階段，經濟軟着陸也只是個在虛假數據之上被強行延續的童話故事而已。

美股的泡沫，與其被別人刺破帶來突發踩踏，不如自己主動掙脫。

經濟的沒落，與其任由其發展被人戳穿真相，不如請個專業背鍋俠，製造新的、更引人注目的衰退理由。

“那中間的拉盤目的爲何？”

爲了讓資本知道美國人隨時有能力讓市場回暖，永遠對大量拋售美元的決定保持猶豫。

畢竟，合格的獵鷹，即便已經決定進入自破泡沫的陣痛，也不會讓競爭對手拿到太多好處。

當下，特朗普的嘴已經在事實上成了全球經濟市場的重要指標，讓不確定性，深入世界人心。

從這一點上看，特朗普及其智囊團隊在分析局勢、調用資源、剖析人心的能力，於美國而言，堪稱偉大。

爲什麼最近的交易難做呢？

因爲你我始終都是Play的一環。

對方是資源無限的神魔猛獸，

而你我只是掙扎求活的凡人野草。

你我之流在主力眼裏，

不過是臨時灌溉稻田的自來井水，

終日望着井口大的天空感嘆蒼天在上，羨慕大道無窮。

有破局之道嗎？

當然有。

雖然求而不得纔是人間常態，

但永遠有求而有得的人存在，

爲什麼這個人，不能是你？

關注我，

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