簡而言之
隨着山寨幣的飆升，比特幣的主導地位下降至 63.89%，其中 ETH 上漲 13%，SOL、DOGE 和 ADA 等主要貨幣上漲超過 6%。
ETH/BTC 比率從 2020 年低點反彈，暗示在 BTC 連續數月表現優異之後，將出現向山寨幣的結構性輪換。
CoinMarketCap 的山寨幣指數從 23 攀升至 36，預示着 2025 年 5 月初山寨幣季節勢頭將發生轉變。
隨着加密貨幣市場勢頭的轉變，山寨幣的旺季可能即將到來。就在比特幣自2月3日以來首次突破10萬美元之際，比特幣的主導地位卻從65%以上急劇下降至63.89%。
這引發了山寨幣的廣泛上漲，以太坊上漲近13%，SOL、DOGE和ADA等主流幣種均上漲超過6%。再加上ETH/BTC比率從2020年以來的最低水平反彈，這些因素預示着市場可能在數月來首次轉向山寨幣。
山寨幣季即將到來？ETH 和主流貨幣飆升，比特幣主導地位下降
自 2 月 3 日以來，BTC 首次突破 100,000 美元后，短短几個小時內，比特幣的主導地位就從 65% 以上急劇下降至 63.89% 。
這一轉變引發了山寨幣的強勁反彈，以太坊在過去 24 小時內上漲了近 13%，而Solana(SOL)、狗狗幣 (DOGE) 和卡爾達諾 (ADA) 均上漲了 6% 以上。
直到昨天，比特幣的主導地位仍處於 2021 年 1 月以來的最高水平，顯示出 BTC 近幾個月來的表現遠遠優於大盤。
像這樣的突然逆轉通常預示着資金輪換，交易員開始將利潤從BTC轉向山寨幣。最近，CryptoQuant首席執行官Ki Young Ju表示，隨着TradFi的接管，比特幣週期理論已經過時。
ETH/BTC 比率也加劇了這種情況，該比率最近跌至 2020 年以來的最低水平，標誌着以太坊相對於比特幣的表現持續不佳。
從歷史低點反彈可能預示着有利於山寨幣的結構性轉變的開始。如果BTC的主導地位繼續下降，而ETH/BTC匯率上漲，這將是一個強烈的信號，表明市場正在過渡到山寨幣的季節。
隨着山寨幣交易量的上升和資本向更廣泛的領域流動，2025 年 5 月可能開啓一個重要的山寨幣季節。
2025 年 5 月：山寨幣季節的轉折點？
CoinMarketCap 山寨幣季度指數在過去四天內從 23 飆升至 36。該指數追蹤比特幣或其他山寨幣在特定時期內的表現。
低於 25 的讀數表示“比特幣季節”，此時 BTC 的表現將超過大多數山寨幣。25 至 75 之間的分數被視爲中性，而高於 75 的數值則正式標誌着“山寨幣季節”。
在 4 月底達到年度最低點 12 之後，目前已躍升至中性區域，這是自 12 月達到 87 的峯值以來的最低點。
CMC 山寨幣季節指數衡量的是過去 90 天內排名前 100 位的代幣（不包括穩定幣和WBTC和 stETH等資產支持代幣）中至少有 75% 的表現是否優於比特幣。
2025年至今，比特幣年初至今已上漲10%，表現優於除瑞波幣（XRP）之外幾乎所有主流山寨幣（瑞波幣上漲超過12%）。與此同時，以太坊年初至今仍下跌30%，LINK、狗狗幣、AVAX和SHIB等加密貨幣均下跌超過20%。
儘管年初至今表現疲軟，但 BTC 主導地位的急劇下降、5 月初山寨幣的強勁反彈以及山寨幣指數的上漲都表明 2025 年 5 月可能會開啓新的山寨幣季節。
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