週末觀察 BTC 走勢，發現幾個值得關注的信號：這次從 97500 跌到 95000，不是期貨空頭砸盤，而是現貨持續賣出導致，現貨溢價也跟着下降。近處多頭沒明顯加倉，倒是上週突破 95500 時出現的大量多頭倉位有點怪，他們的清算價遠在 76000 。

這批多頭出現後，BTC 漲到 98000 就漲不動了。推測是資金量大，拉高成本太高，其他資金不願擡轎。而且他們槓桿低，才 5 倍，一時半會清不掉，導致價格卡在這震盪，就像車上突然上來個大塊頭，司機不想拉又不好趕人，只能顛簸晃一晃。

短線在 94500-95000 開的多單已經被打爆，再往下有個流動性缺口。如果多頭補倉，價格測試 93000 就容易了。目前看，價格上不去是因爲空頭早跑了，又有低倍多頭入場攪局。

接下來，如果空頭不敢開倉，多頭還盲目抄底，這波 3 周的反彈可能就到頭了，不排除回調到 83000 甚至 76000。現在期貨市場情緒影響大，看多的人越多，10 萬關口越難突破；看空的人多，也不容易跌下去。短期先關注回調震盪，現在說反轉還太早。