早上看到一條消息，區塊鏈存儲協議Walrus完成了一筆1.4億美元的融資，主要投資方是Standard Crypto，跟投的知名選手有A16Z、富蘭克林鄧普頓數字資產部門。
明面上的融資方式非常古典，就是Walrus出售代幣（$WAL），算下來總供應量估值大概是20億美元。很多人可能沒這個概念。區塊鏈存儲協議Walrus是建立在Sui公鏈上的一個協議項目，當時Sui融資時估值也就是20億美元。
Walrus，到底安排誰來接盤？說實話，今年以來，對於新項目的研判我有些生理性厭惡。這種厭惡是來自估值和市值的落差-------什麼玩意張口就上這麼高的市值？您配嗎？不知道大家怎麼想，我反正覺得是不配的。
之前我在談幣圈週期的時候，特別提過一點叫做“概念週期”。以幣圈現在的情況和用戶數，註定沒辦法在短時間內出現，真正基於使用性的大規模應用爆發。
所以整個山寨季的週期，就是創新性概念出現，帶來技術投資過剩，以及不及預期的泡沫破裂，如此循環往復。創新性概念的出現，帶來了圈外的增量資金；技術性投資過剩帶來了巨大的估值和財富效應，不及預期的泡沫破裂讓進場資金被動沉澱。
過去山寨週期一直存在，是因爲不斷地在出現創新性概念。
這裏需要解釋一下什麼是創新性概念，ICO、DeFi、GameFi、NFT這些是，他們的特點是創造了新的分錢機制，仔細想想，是不是？ICO開創了新融資方式，換了一級市場的分錢機制；DeFi開創了AMM，換了做市商的分錢機制；NFT\GameFi是換了遊戲業藏品的分錢機制；空投也是一種新的分錢機制，是項目方、散戶騙投資人錢的新機制。
但這裏面的問題在於，要有“活水”，尤其是來自圈外風投、大資金的活水。MEME帶來了大量的增量，但都是散戶，分散又割裂，形成不了巨大的推力。
而圈外的風投、大資金，需要的是能創造“新分錢機制”的概念出來。但這個概念現在是沒有的。現在的VC，都是過去沉澱在幣圈的錢。
不管是A16Z、Ploychian、Coinbesa、Binance Labs這些頂級風投，還是下一檔的Standard Crypto這類風投，他們的錢都不能算增量，整個盤子就會越玩越小。
最終就變成了現在這樣，動不動拿個項目出來估值就是十幾億上百億。往裏一看全是泡沫，沒卵用。
就比如現在這個Walrus，做的是區塊鏈存儲賽道。跟Fil和AR本質上是同類型賽道。
在現在這個階段，都沒有跑通商業模式，也沒有用戶，只能玩弄代幣經濟學，靠着空投吸引熱度，靠着二級低流通來幣值管理。
說白了就是莊家在攢局呢。你看看他整個的投資方，領投的 Standard Crypto是Sui的A輪資方、跟投的A16Z投了Sui的A、B輪，Electric Capital投了A輪，Franklin Templeton投了B輪。
你看很多分析文章，寫的是“進一步體現了 Walrus 與 Sui 生態長期支持者的利益一致性”，說白了就是合起夥來圈錢。
有外人能參與、敢參與，想參與麼？一個Sui上面的子協議，估值20億美元，你會投麼？這裏順帶聊一下Walrus到底準備“幹什麼”，以及大家最關心的“空投”。後面是大家最關心的我知道，前面他幹什麼的其實都不重要，但還是得說說。
按照投資人的說法，Walrus的誕生是因爲之前做去中心化存儲的項目在可擴展性、靈活性以及安全性方面遇到的挑戰，並且很慢，很貴。從這個邏輯上來說，Walrus能夠變快，變便宜，確實是解決了問題。
但去中心化存儲的問題哪裏是這個？沒人用纔是最大的問題好吧。有沒有剛需，有沒有創造剛需，用戶爲什麼要付費存在你的雲端上？我在相關介紹上都沒有看到。
我看到的是，項目方在強調代幣的治理，強調代幣的分配，強調有多便宜。一個產品不強調自己有多好的時候，我是感覺沒什麼未來的-----這也是我不太想研判現在項目的原因，沒有什麼項目能給我帶來NFT、DeFi那樣的驚豔。
冷水潑完了，現在就聊聊希望。幣圈的山寨季我認爲還是會來的，但也不是每輪週期都會憋個大的。比特幣2008年誕生，直到2017年纔有ICO、DeFi雛形，2020年纔開始爆發。而後在概念創新上摁了暫停鍵後，依託layer2的空投這種模式創新也出來了，MEME新發射機制也出來了。
後續任何在技術、模式上的微創新，都有可能帶來持續的資金增量。我們要做的，不是在這個已經極度高估的山寨季裏找那些虛胖的選手，而是捏好大餅後，能體系的去研究行業、賽道、項目。能在早期發現這樣機會。
等待有什麼問題，等待又不虧錢。
