Breed報告：比特幣儲備公司面臨生存挑戰，股價接近淨資產價值者或陷入困境

據深潮TechFlow報道，Breed的最新報告顯示，2025年比特幣儲備公司成爲趨勢，但僅少數公司能在市場波動中生存。許多公司股價接近淨資產價值（NAV），可能陷入“死亡螺旋”。

報告描述了衰退的七個階段：比特幣價格下跌導致淨資產價值倍數（MNAV）下降，融資困難，信貸枯竭和債務到期迫使公司拋售比特幣，壓低市場價格，引發行業整合。

報告強調，少數公司通過強有力的領導和獨特策略保持MNAV溢價。大多數公司採用股權融資購買比特幣，若債務融資成爲主流，市場情況可能惡化。