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5.5 年
“探索区块链的无限可能，解码加密世界的未来。#BTC #SUI#DOGE#Web3 分享行情，分享干货、洞见未来
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#ETH突破4400 看了一眼清算地图
空军再一次死绝
往上走到5200清算强度5亿
往下走到3700清算强度100亿
不是说看空
我的逻辑是这样的啊
你们看看有没有道理 请教一下各位
都知道4150是养老金的门槛价
那这个位置有非常密集的多头流动性
在这个基础上杀一波10-20倍杠杆
往下打5-10%就是3750 ～3950
我觉得蛮合理的啊
空军再一次死绝
往上走到5200清算强度5亿
往下走到3700清算强度100亿
不是说看空
我的逻辑是这样的啊
你们看看有没有道理 请教一下各位
都知道4150是养老金的门槛价
那这个位置有非常密集的多头流动性
在这个基础上杀一波10-20倍杠杆
往下打5-10%就是3750 ～3950
我觉得蛮合理的啊
btc每轮牛市中，
40%以上的回调至少两次；
20%—30%的回调至少5次；
10%左右的回调更是多达数十次。
兄弟们一定要抓住这次下跌的机会
这是上半年的行情调整将是最后一次布局的好时机，不要因为砸盘而恐慌，反而大家要找好位置越跌越买
接下来的半年时间，各种利好叠加，到时候的爆发式行情你无法想象。 [钱][钱][钱]
40%以上的回调至少两次；
20%—30%的回调至少5次；
10%左右的回调更是多达数十次。
兄弟们一定要抓住这次下跌的机会
这是上半年的行情调整将是最后一次布局的好时机，不要因为砸盘而恐慌，反而大家要找好位置越跌越买
接下来的半年时间，各种利好叠加，到时候的爆发式行情你无法想象。 [钱][钱][钱]
主升浪是比特币的，财富转移才是山寨的
周期决定一切，而我们，正站在节奏Zui关键的窗口期。
历史从不重复，但押韵得很精准。每一轮牛市里，大饼都先启动，山寨只有在它“喘口气”时，才会迎来暴击轮换——2013、2017、2020年，无一例外。
现在，大饼已突破12万美刀，主Dao地位持续走高。替代币呢？大部分离历史高点还差80%-90%。不是它们不行，是轮到它们的时间还没到。
现在的问题不是“买不买山寨”，而是你有没有认清自己还在主升浪第几幕。
牛市不等人，聪明人提前卡位，愚蠢的人总想等风吹响才起跑。
你准备等山寨起飞时追涨？还是现在就开始埋伏？
周期决定一切，而我们，正站在节奏Zui关键的窗口期。
历史从不重复，但押韵得很精准。每一轮牛市里，大饼都先启动，山寨只有在它“喘口气”时，才会迎来暴击轮换——2013、2017、2020年，无一例外。
现在，大饼已突破12万美刀，主Dao地位持续走高。替代币呢？大部分离历史高点还差80%-90%。不是它们不行，是轮到它们的时间还没到。
现在的问题不是“买不买山寨”，而是你有没有认清自己还在主升浪第几幕。
牛市不等人，聪明人提前卡位，愚蠢的人总想等风吹响才起跑。
你准备等山寨起飞时追涨？还是现在就开始埋伏？
$OKB 暴涨了 真牛逼 是不是要开始赋能了嘿嘿
新闻消息：OKX将对历史回购以及预留的 65256712.097 枚 OKB 进行一次性销毁，此后OKB的总发行量将固走为2100万枚
新闻消息：OKX将对历史回购以及预留的 65256712.097 枚 OKB 进行一次性销毁，此后OKB的总发行量将固走为2100万枚
据以太坊国库公司之一 Fundstrat 联合创始人 Tom Lee 在 CNBC 的采访中表示，以太坊正在进入类似比特币 2017 年的关键拐点。2017 年，比特币从不足 1000 美元起步，在 “数字黄金” 叙事推动下涨到 12 万美元，实现 120 倍增长。如今，2025 年的以太坊有三件事发生：
第一，《Genius 法案》为稳定币开了绿灯，这是加密行业的 “ChatGPT 时刻”，而智能合约的核心优势对比特币并不适用。
第二，老美SEC 推动华尔街探索将整个金融系统迁移到区块链，而以太坊因零宕机、合规性高、获得老美认可，成为首选平台。
第三，摩根大通、Robinhood、托管银行等核心机构正集中在以太坊上进行稳定币、代币化等部署。他预测如果这是以太坊的 “2017 年时刻”，价格从 3700 美元涨到 3 万甚至更高并非不可能，未来也可能催生 “以太坊版的微策略模式” ，将 ETH 作为战略储备。
第一，《Genius 法案》为稳定币开了绿灯，这是加密行业的 “ChatGPT 时刻”，而智能合约的核心优势对比特币并不适用。
第二，老美SEC 推动华尔街探索将整个金融系统迁移到区块链，而以太坊因零宕机、合规性高、获得老美认可，成为首选平台。
第三，摩根大通、Robinhood、托管银行等核心机构正集中在以太坊上进行稳定币、代币化等部署。他预测如果这是以太坊的 “2017 年时刻”，价格从 3700 美元涨到 3 万甚至更高并非不可能，未来也可能催生 “以太坊版的微策略模式” ，将 ETH 作为战略储备。
现在很多人都很迷茫吧？这一轮到顶没有？还会不会继续上涨？我很明确的告诉你们，还会涨，大饼坚定看新高，以太看4800。
不管是从周k还是日k还是四k来看，结构都走的非常好，上下上三笔，目前是在走第三笔的反弹，从长远来看，大饼已经进入长牛甚至慢牛，上一轮牛市的高点69000或许以后都会成为历史，在未来，我们见到15万二十万的大饼都不是稀奇。
以太是从2111一路直上至4346，市值翻了一倍，同样是走了上下上三笔，目前再走第三笔的反弹，上次我就说了机构换手，很多人还不清楚这意味着什么，2023年，在大饼的现货etf获得审批的时候，机构就在底部分批接了很多，到2025年，大饼的到了12万，多少倍的涨幅，同理换成以太，这次机构布局，又有多少倍的涨幅，我就按三倍算，是不是能到6000？在这种情况下，你告诉我你拿什么去看箜？去看大叠，苦海无边，回头是岸，言尽于此！#比特币超话#主流币轮动上涨
不管是从周k还是日k还是四k来看，结构都走的非常好，上下上三笔，目前是在走第三笔的反弹，从长远来看，大饼已经进入长牛甚至慢牛，上一轮牛市的高点69000或许以后都会成为历史，在未来，我们见到15万二十万的大饼都不是稀奇。
以太是从2111一路直上至4346，市值翻了一倍，同样是走了上下上三笔，目前再走第三笔的反弹，上次我就说了机构换手，很多人还不清楚这意味着什么，2023年，在大饼的现货etf获得审批的时候，机构就在底部分批接了很多，到2025年，大饼的到了12万，多少倍的涨幅，同理换成以太，这次机构布局，又有多少倍的涨幅，我就按三倍算，是不是能到6000？在这种情况下，你告诉我你拿什么去看箜？去看大叠，苦海无边，回头是岸，言尽于此！#比特币超话#主流币轮动上涨
SOON 还来，拉高-出货-洗盘搞了好几波了，下次又跌下来了，是继续虚晃一枪还是真的要跌了？目前价格跌破了4小时布林带的中轨位置，看这表现大概率是真的要跌了，追空是不可能追的，0.43附近再考虑进场吧！希望人没事！#币圈##区块链#
DOGE价格在牛市有可能飙升至5美元吗？
狗狗币的起起落落之旅
狗狗币，这枚饱含故事的加密货币，自诞生之初便在互联网的浪潮中跌宕起伏。它曾是一个小小的互联网迷因，却也经历了风风雨雨，如今正站在可能的爆发点上。我斗胆预测，狗狗币的价格将如火箭般的上升，直至每枚令人咋舌的5美元。
自2021年初以来，狗狗币在人们的谈话中频频闪耀。它的价格飙升引来了众人的注目和热议。这其中，不仅有如埃隆·马斯克这样的行业巨擘的青睐，更有着普通人的热情追捧。
然而，随着时间的推移，狗狗币的故事逐渐发生了变化，它的价格如过山车般急转直下，如今已从最高点下跌了约91%，令人唏嘘。但也许就在这个历史的转折点上，狗狗币即将迎来它的下一个辉煌。
狗狗币仍位列前 10 名
每天，人们交易的狗狗币数量超过2.96亿美元。然而，一个巨大的问题浮现在我们眼前——有什么特殊的东西能让狗狗币达到1美元的价值吗？在上次加密货币的繁荣时期，狗狗币未能实现这一目标，那么现在，它有可能达成这个愿望吗？
狗狗币的诞生是为了提供一个有趣且无政治色彩的交易方式，就像它的名字一样，它是一只忠诚的看门狗，不参与任何政治或商业游戏。然而，现实是残酷的，狗狗币并未能实现它的愿望，价格一直未能突破5美元的大关。
但是，让我们深入思考一下，也许狗狗币只是缺少一些特殊的元素，一些能够让它脱颖而出的特质。例如，它可以作为一种价值储存工具，或者作为一种快速的交易方式。或者，它可以通过与某些特殊的服务或产品绑定，来提高自身的价值。
当然，这些都需要时间和努力去实现。但是，只要狗狗币能够找到那个特殊的元素，那么它就有可能实现它的愿望，达到5美元的价值。
所以，让我们一起期待狗狗币的未来吧！#DOGe
狗狗币的起起落落之旅
狗狗币，这枚饱含故事的加密货币，自诞生之初便在互联网的浪潮中跌宕起伏。它曾是一个小小的互联网迷因，却也经历了风风雨雨，如今正站在可能的爆发点上。我斗胆预测，狗狗币的价格将如火箭般的上升，直至每枚令人咋舌的5美元。
自2021年初以来，狗狗币在人们的谈话中频频闪耀。它的价格飙升引来了众人的注目和热议。这其中，不仅有如埃隆·马斯克这样的行业巨擘的青睐，更有着普通人的热情追捧。
然而，随着时间的推移，狗狗币的故事逐渐发生了变化，它的价格如过山车般急转直下，如今已从最高点下跌了约91%，令人唏嘘。但也许就在这个历史的转折点上，狗狗币即将迎来它的下一个辉煌。
狗狗币仍位列前 10 名
每天，人们交易的狗狗币数量超过2.96亿美元。然而，一个巨大的问题浮现在我们眼前——有什么特殊的东西能让狗狗币达到1美元的价值吗？在上次加密货币的繁荣时期，狗狗币未能实现这一目标，那么现在，它有可能达成这个愿望吗？
狗狗币的诞生是为了提供一个有趣且无政治色彩的交易方式，就像它的名字一样，它是一只忠诚的看门狗，不参与任何政治或商业游戏。然而，现实是残酷的，狗狗币并未能实现它的愿望，价格一直未能突破5美元的大关。
但是，让我们深入思考一下，也许狗狗币只是缺少一些特殊的元素，一些能够让它脱颖而出的特质。例如，它可以作为一种价值储存工具，或者作为一种快速的交易方式。或者，它可以通过与某些特殊的服务或产品绑定，来提高自身的价值。
当然，这些都需要时间和努力去实现。但是，只要狗狗币能够找到那个特殊的元素，那么它就有可能实现它的愿望，达到5美元的价值。
所以，让我们一起期待狗狗币的未来吧！#DOGe
目前以太来到了4650左右的近年新高，看起来非常有动能一下就冲破历史前高并顺着惯性干到5000心理大关。不过历史前高这种关口和5000心理关口从历史经验来看都不会是那么一帆风顺就过去的，道理也很简单，不是没有那个力量过，而是币圈可以炒作的题材和基本面本来就不多，狗庄大户也会利用这些重要位置搞点事情来，那么随意就过去了岂不是把几年积攒下来的好不容易才有的宝贵食材浪费掉了么。所以随着前高越来越近，越来越像最后一哆嗦临门一脚就能过的时候就越要小心了。
关键位的博弈逻辑：
1. 历史前高本身就是天然的心理阻力，很多短线资金会在这提前止盈。
2. 5000整数字关是更强的心理预期位，往往会在冲击过程中伴随加剧的波动和假突破。
3. 主力如果直接一口气拉过去，反而失去制造波动和换手的机会，所以更可能是“假突破—回踩—真突破”的剧本。
所以这个区间里要格外关注量能，从历史经验看，冲击关键位时往往伴随成交量快速放大，但一旦量能不配合，容易出现“冲高回落”陷阱。
关键位的博弈逻辑：
1. 历史前高本身就是天然的心理阻力，很多短线资金会在这提前止盈。
2. 5000整数字关是更强的心理预期位，往往会在冲击过程中伴随加剧的波动和假突破。
3. 主力如果直接一口气拉过去，反而失去制造波动和换手的机会，所以更可能是“假突破—回踩—真突破”的剧本。
所以这个区间里要格外关注量能，从历史经验看，冲击关键位时往往伴随成交量快速放大，但一旦量能不配合，容易出现“冲高回落”陷阱。
ALT5 Sigma 宣布已完成 15 亿美元注册直接发行与同步私募配售，由 World Liberty Financial 领投，并将实施 WLFI 国库策略，持有约占总供应量 7.5% 的 WLFI 代币。交易完成后，World Liberty Financial 联合创始人兼 CEO Zach Witkoff 出任 ALT5 董事会主席，Eric Trump 出任董事，联合创始人兼 COO Zak Folkman 担任董事会观察员，Matt Morgan 出任首席投资官。Kraken 将担任资产管理方，参与投资方包括多家全球大型机构投资者与知名加密 VC
ETHUSDT
永续
20X
开空
未实现盈亏
-5.57USDT
Pantera首次公开了其投向数字资产储备企业（DigitalAssetTreasury，简称DAT）的专项基金的情况:已向数字资产储备（DAT）公司投资超3亿美元，这些企业以持有大量加密资产为核心，通过staking（质押）、流动性挖矿与结构化金融等策略，实现每股持币量增长，力争带来超越传统被动持有或ETF的长期收益。
DAT 的价格可以分解为以下三个因素的乘积：（a)每股代币
（b）标的代币价格
(c)资产净值倍数（“mNAV”）
以BMNR作为例子，BMNR 价格上涨 1,100% 的驱动因素（按贡献排序）如下：
1）每股 ETH 增长：约 60%
2）ETH 价格上涨：约 20%
3）mNAV扩张：~20%
pentera认为最高质量的 DAT 的增长故事将得到更多机构投资者的青睐，就像 Strategy 一样。
Pantera将此战略视为未来十年的宏观趋势——以太坊为数字经济基础设施核心，推动代币化与稳定币采用率飙升，而数字资产储备（DAT）正是资本端对链上经济升级的对应布局。#DAT
DAT 的价格可以分解为以下三个因素的乘积：（a)每股代币
（b）标的代币价格
(c)资产净值倍数（“mNAV”）
以BMNR作为例子，BMNR 价格上涨 1,100% 的驱动因素（按贡献排序）如下：
1）每股 ETH 增长：约 60%
2）ETH 价格上涨：约 20%
3）mNAV扩张：~20%
pentera认为最高质量的 DAT 的增长故事将得到更多机构投资者的青睐，就像 Strategy 一样。
Pantera将此战略视为未来十年的宏观趋势——以太坊为数字经济基础设施核心，推动代币化与稳定币采用率飙升，而数字资产储备（DAT）正是资本端对链上经济升级的对应布局。#DAT
9 月美联储降息：25BP 还是 50BP？比特币走势如何？
9 月美联储降息几乎成了市场共识，但降 25BP 还是 50BP，成了大家热议的焦点。
去年大选，美联储为助选拜登，在 9.19 一口气降了 50BP。今年情况和节奏与之相似，市场开始猜测是否会降 50BP，以弥补 7 月因就业数据滞后错过的降息。
9.18 的 FOMC 前，还有 7 月、8 月 2 次 CPI，1 次 7 月 PCE，1 次 8 月非农共四个数据可供参考。另外，Q2 美国 GDP 年化增长 3.0% 看似强劲，实则受关税引发的库存和贸易扭曲影响，剔除这些 “噪音” 后，最终国内销售额仅增约 1.2%，为近两年来最低增速之一，全年 GDP 增速预计比去年低约 100 个基点。
目前来看，降 25BP 的概率较大。但如果后续数据恶化，一次性降 50BP 的可能性会显著增加。即便 9 月只降 25BP，也可能仿照 2024 年节奏，在 10 月和 12 月各降 25BP，连续降息三次。
随着美国经济数据走弱，美联储选择空间快速压缩。主动引导降息 50BP 虽能留足政策空间，但可能让市场觉得是迫于压力；权衡之下，25BP 更为稳妥，毕竟鲍威尔或许只想平稳着陆。
那 9 月降息，比特币就会一直涨吗？
从常理看，降息提升流动性，利好比特币。但市场预期已提前消化，真正降息时可能 “利好兑现”，出现短线震荡甚至回调。
若降息是因经济衰退担忧，避险情绪可能让美元短期走强、风险资产承压，比特币可能随美股下跌。
更关键的是，降息可能引发 “全球资本退潮”：利率下降使美元收益率降低，国际资本可能从美国撤出流向其他高收益市场。若市场认为美国经济前景不佳，美元资产吸引力下降，可能触发资本外流。美股已处高位，若降息被视作 “经济见顶信号”，资金会提前撤出，进而导致风险偏好降低，比特币承压。从过往经验和近期表现看，美股跌，比特币短期大概率跟跌。
场内资金拉高大饼以太的，大概率与美股同源。大资金撤出美国市场后，未必马上流入加密市场，可能先观望或转向现金 / 黄金。待市场情绪稳定，美元流动性宽松才可能继续推高比特币。
所以，降息带来的第一波影响是风险资产补跌，第二波才是流动性推动的修复行情：降息导致美元收益率下降与资本外流，美股可能下跌，比特币短期承压，随后美元走弱、流动性释放，比特币中期修复上涨。
去年大选，美联储为助选拜登，在 9.19 一口气降了 50BP。今年情况和节奏与之相似，市场开始猜测是否会降 50BP，以弥补 7 月因就业数据滞后错过的降息。
9.18 的 FOMC 前，还有 7 月、8 月 2 次 CPI，1 次 7 月 PCE，1 次 8 月非农共四个数据可供参考。另外，Q2 美国 GDP 年化增长 3.0% 看似强劲，实则受关税引发的库存和贸易扭曲影响，剔除这些 “噪音” 后，最终国内销售额仅增约 1.2%，为近两年来最低增速之一，全年 GDP 增速预计比去年低约 100 个基点。
目前来看，降 25BP 的概率较大。但如果后续数据恶化，一次性降 50BP 的可能性会显著增加。即便 9 月只降 25BP，也可能仿照 2024 年节奏，在 10 月和 12 月各降 25BP，连续降息三次。
随着美国经济数据走弱，美联储选择空间快速压缩。主动引导降息 50BP 虽能留足政策空间，但可能让市场觉得是迫于压力；权衡之下，25BP 更为稳妥，毕竟鲍威尔或许只想平稳着陆。
那 9 月降息，比特币就会一直涨吗？
从常理看，降息提升流动性，利好比特币。但市场预期已提前消化，真正降息时可能 “利好兑现”，出现短线震荡甚至回调。
若降息是因经济衰退担忧，避险情绪可能让美元短期走强、风险资产承压，比特币可能随美股下跌。
更关键的是，降息可能引发 “全球资本退潮”：利率下降使美元收益率降低，国际资本可能从美国撤出流向其他高收益市场。若市场认为美国经济前景不佳，美元资产吸引力下降，可能触发资本外流。美股已处高位，若降息被视作 “经济见顶信号”，资金会提前撤出，进而导致风险偏好降低，比特币承压。从过往经验和近期表现看，美股跌，比特币短期大概率跟跌。
场内资金拉高大饼以太的，大概率与美股同源。大资金撤出美国市场后，未必马上流入加密市场，可能先观望或转向现金 / 黄金。待市场情绪稳定，美元流动性宽松才可能继续推高比特币。
所以，降息带来的第一波影响是风险资产补跌，第二波才是流动性推动的修复行情：降息导致美元收益率下降与资本外流，美股可能下跌，比特币短期承压，随后美元走弱、流动性释放，比特币中期修复上涨。
以太坊十周年：精益以太坊开启新时代
十年前，以太坊区块链诞生，创世区块的开采为互联网带来了全新可能，开启了金融、所有权和可编程性的变革之旅。如今，以太坊已成为 WEB3 不可或缺的基础设施，支撑着从 DEFI、NFT 到 LAYER 2、MEME、AI 等几乎全部生态的繁荣。
在庆祝以太坊十周年之际，一个全新的愿景 —— 精益以太坊揭晓，它将引领以太坊走向下一个十年，有望实现极致性能与安全性、去中心化的完美结合。
以太坊的 “堡垒模式” 与 “野兽模式”
以太坊自诞生以来，保持着 100% 的正常运行时间，拥有无与伦比的客户端多样性，凭借 3570 万 ETH 质押（价值约 1300 亿美元）构建起强大的经济安全体系，未来更有望达到 1 万亿美元，成为价值互联网的基石，无论面对民族国家的监管还是量子计算机的威胁，都要确保其始终在线，这就是以太坊的 “堡垒模式”。
同时，以太坊也充满了发展的渴望，“扩展 L1，扩展 blob” 是以太坊基金会（EF）协议集群的战略重点。未来 6 - 12 个月内，性能将有望显著提升。长期来看，L1 将实现 1 Gigagas / 秒（约 10K TPS）的雄心勃勃的垂直扩展，L2 则将达到 1 Teagas / 秒（1M TPS）的庞大水平扩展，这便是以太坊的 “野兽模式”。
精益升级：重塑以太坊架构
精益以太坊建议对 L1 的三个子层进行大胆升级：
精益共识（信标链 2.0）：强化安全性和去中心化，可在几秒钟内完成最终确定性，以前称为 “光束链”。它将为以太坊网络提供更强大的共识保障，确保网络稳定运行。
精益数据（blob 2.0）：采用后量子 blob，加上粒度 blob 大小，为开发者带来类似 calldata 的体验，优化数据存储和处理方式，提升数据层面的性能和安全性。
精益执行（EVM 2.0）：采用最小的、SNARK 友好的指令集（可能是 RISC - V），在保持 EVM 兼容性及其强大网络效应的同时，提高执行效率，让智能合约等应用能够更快速、高效地运行。
通过对共识层、数据层、执行层的重新构想，以太坊将解锁 “堡垒模式” 和 “野兽模式”，在不可协商的连续性、最大硬度和简单性约束下，实现性能的大幅提升。
精益加密：应对量子威胁与技术趋势
基于哈希的加密技术将成为精益以太坊的理想基础，它能很好地应对 SNARK 的爆炸式增长以及迫在眉睫的量子威胁。例如，在共识层（CL），基于哈希的聚合签名将升级 BLS 签名；在数据层（DL），基于哈希的 DAS 承诺将升级 KZG 承诺；在执行层（EL），基于哈希的实时 zkVM 将升级 EVM 重新执行。哈希函数将如同最精益的加密砖，为以太坊的安全和性能保驾护航。
精益工艺：一种技术美学
精益以太坊不仅仅是技术升级蓝图，更是一种美学和工艺。它追求极简主义、模块化，注重封装复杂性，通过形式化验证实现可证明的安全性和最优性。这不仅是技术层面的提升，更是将以太坊打造为一个精致、高效、可靠的区块链平台，如同寿司之神 Jiro 的作品，每一个细节都蕴含着匠心。
以太坊十周年是一个重要的里程碑，而精益以太坊则是新的起点。未来，以太坊将在精益以太坊的指引下，向着更高性能、更安全、更去中心化的目标迈进，继续引领区块链技术的发展，为全球用户带来更多的可能和惊喜。让我们共同期待以太坊在下一个十年的精彩表现！
在庆祝以太坊十周年之际，一个全新的愿景 —— 精益以太坊揭晓，它将引领以太坊走向下一个十年，有望实现极致性能与安全性、去中心化的完美结合。
以太坊的 “堡垒模式” 与 “野兽模式”
以太坊自诞生以来，保持着 100% 的正常运行时间，拥有无与伦比的客户端多样性，凭借 3570 万 ETH 质押（价值约 1300 亿美元）构建起强大的经济安全体系，未来更有望达到 1 万亿美元，成为价值互联网的基石，无论面对民族国家的监管还是量子计算机的威胁，都要确保其始终在线，这就是以太坊的 “堡垒模式”。
同时，以太坊也充满了发展的渴望，“扩展 L1，扩展 blob” 是以太坊基金会（EF）协议集群的战略重点。未来 6 - 12 个月内，性能将有望显著提升。长期来看，L1 将实现 1 Gigagas / 秒（约 10K TPS）的雄心勃勃的垂直扩展，L2 则将达到 1 Teagas / 秒（1M TPS）的庞大水平扩展，这便是以太坊的 “野兽模式”。
精益升级：重塑以太坊架构
精益以太坊建议对 L1 的三个子层进行大胆升级：
精益共识（信标链 2.0）：强化安全性和去中心化，可在几秒钟内完成最终确定性，以前称为 “光束链”。它将为以太坊网络提供更强大的共识保障，确保网络稳定运行。
精益数据（blob 2.0）：采用后量子 blob，加上粒度 blob 大小，为开发者带来类似 calldata 的体验，优化数据存储和处理方式，提升数据层面的性能和安全性。
精益执行（EVM 2.0）：采用最小的、SNARK 友好的指令集（可能是 RISC - V），在保持 EVM 兼容性及其强大网络效应的同时，提高执行效率，让智能合约等应用能够更快速、高效地运行。
通过对共识层、数据层、执行层的重新构想，以太坊将解锁 “堡垒模式” 和 “野兽模式”，在不可协商的连续性、最大硬度和简单性约束下，实现性能的大幅提升。
精益加密：应对量子威胁与技术趋势
基于哈希的加密技术将成为精益以太坊的理想基础，它能很好地应对 SNARK 的爆炸式增长以及迫在眉睫的量子威胁。例如，在共识层（CL），基于哈希的聚合签名将升级 BLS 签名；在数据层（DL），基于哈希的 DAS 承诺将升级 KZG 承诺；在执行层（EL），基于哈希的实时 zkVM 将升级 EVM 重新执行。哈希函数将如同最精益的加密砖，为以太坊的安全和性能保驾护航。
精益工艺：一种技术美学
精益以太坊不仅仅是技术升级蓝图，更是一种美学和工艺。它追求极简主义、模块化，注重封装复杂性，通过形式化验证实现可证明的安全性和最优性。这不仅是技术层面的提升，更是将以太坊打造为一个精致、高效、可靠的区块链平台，如同寿司之神 Jiro 的作品，每一个细节都蕴含着匠心。
以太坊十周年是一个重要的里程碑，而精益以太坊则是新的起点。未来，以太坊将在精益以太坊的指引下，向着更高性能、更安全、更去中心化的目标迈进，继续引领区块链技术的发展，为全球用户带来更多的可能和惊喜。让我们共同期待以太坊在下一个十年的精彩表现！
从代币化股票看美股规则演变
近期，券商 Robinhood 宣布向欧洲部分用户推出 “代币化股票” 服务，允许其交易部分美股的代币化凭证。更受关注的是，该平台以赠送形式向用户提供了 OpenAI 和 SpaceX 等未上市公司的代币 —— 这意味着，普通投资者此前难以触及的私募市场标的，正通过区块链代币的形式向公众开放，而这些公司无需像上市公司那样履行信息披露义务。这一现象背后，是美股近百年监管规则与市场融资模式的碰撞与演变。美股监管的起点：从无序到规范的制度构建早年间的美国公开股票市场缺乏规范，任何人都可通过向公众出售股票融资，且常伴随虚假承诺。这种无序状态在 1920 年代达到顶峰，散户加杠杆投机成风，最终引发股市崩盘与大萧条。为重建市场信心，美国国会在 1930 年代通过《证券法》（1933 年）和《证券交易法》（1934 年），确立了核心监管原则：企业若向公众发售股票，必须披露业务细节、发布经审计的财务报表、公开重大事件，确保投资者充分知情。这一规则仅适用于上市公司，对不向公众募资的私营企业则网开一面 —— 例如家族资助的小型商户，无需向监管机构提交审计报告。市场格局变迁：私募市场的崛起与公众投资的困境过去，企业大规模融资的主要途径是上市，通过公开市场向散户募资；但如今，私募市场已成为主流选择。SpaceX、OpenAI、Stripe 等估值超千亿的科技公司，无需上市即可通过风投、私募基金等渠道募集数十亿美元资金。对这些企业而言，不上市的优势显著：无需定期披露财报、避免因信息误差引发的诉讼、减少激进股东干扰，且不必应对股价波动对管理层的压力。但这也导致普通投资者难以参与优质私募标的的投资，只能通过灰色渠道以高价获取碎片化股权。由此引发争议：现代经济增长中，许多高潜力企业集中于私募市场，普通投资者却被排除在外，这种局面是否需要改变？破局尝试：四种路径的可行性争议若要让公众参与私募标的投资，大致有四种思路，但各有局限：其一，简化上市流程。通过削减信息披露要求、降低诉讼风险、限制股东激进主义等方式，降低企业上市成本。但这需在便利融资与保护投资者间权衡，可能增加散户面临的风险。其二，强化对私营企业的监管。例如立法要求收入或估值达到一定规模的私企公开经审计的财务报表，并承担信息误差的法律责任。2022 年美国 SEC 曾探讨类似计划，但因私营企业的反对而进展有限。其三，重构资本分配结构。减少大型机构资本集中度，迫使企业依赖公众市场融资。但这涉及深层经济与财富分配调整，可行性极低。其四，废除上市公司强制披露规则。允许企业自主选择是否向公众披露信息，投资者自行判断风险，仅保留对欺诈行为的追责。这一路径因颠覆百年监管框架，极少被公开支持 —— 毕竟现行规则被认为是美股深度、估值合理性与低欺诈率的保障。代币化的 “捷径”：绕过规则的潜在风险加密货币行业提供了另一种可能：通过发行 “代币”（类似股票的权益凭证）募资，规避证券法约束。尽管这一模式效果参差不齐，但近年逐渐复兴，衍生出 “股票代币化” 概念 —— 将私营企业股票转化为区块链代币向公众出售。代币化股票的技术优势包括自主托管、DeFi 平台杠杆交易、24 小时交易等，但核心吸引力在于：以 “代币” 为名，私营企业股票可绕过美国信息披露规则向公众发售，实质是对 1930 年代确立的证券法体系的架空。目前美国尚未完全放开此类操作，但头部机构已开始布局。Robinhood 此次向欧洲用户提供的代币化股票，由持牌机构托管以确保资产对应，其赠送的 OpenAI 和 SpaceX 代币，直指 “让公众投资私募标的” 的目标。该平台高管直言：“公众能购买贬值商品、投机 meme 币，却无法投资 OpenAI，这不合逻辑。”贝莱德 CEO 拉里・芬克也公开支持代币化，认为其可消除 “法律摩擦”—— 即让不愿遵守披露规则的私营企业，通过代币向公众融资。历史的回响：监管与市场的再平衡2020 年前后，加密项目曾通过虚假承诺大规模募资，引发投机热潮与随后的 “加密寒冬”。当时市场猜测，其结局要么是行业沉寂，要么是像 1930 年代股市那样被纳入规范监管（例如对稳定币的资本要求）。但现实路径更为复杂：金融业似乎在推动股市规则向加密市场靠拢，而非让加密市场适应现有监管。这意味着，近百年前为驯服无序市场而建立的披露规则，可能正被技术创新逐步消解。当 OpenAI、SpaceX 的 “股票” 可通过手机轻易购买，且无需依赖公开财报，这究竟是公众投资渠道的拓宽，还是新一轮市场无序的开端？答案或许藏在监管与创新的再平衡之中，而这段历程，已成为金融史的新篇章。
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