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BTC站上11万美元再创新高：哪些利好推动 还会涨到多少

2025年5月22日，正值一年一度的披萨日，在加密货币行业这一重要节日里，BTC价格时隔4个多月，强势突破11万美元，再度刷新历史新高。这一壮举不仅为加密货币市场注入了一剂强心针，也吸引了全球投资者的目光，特朗普更是在Truth Social平台发文庆祝：“BITCOIN ALL TIME HIGHS, ENJOY!!”。那么，究竟是哪些因素助力BTC成功站上11万美元的高位？未来它又能涨到多少呢？下面我们就来一探究竟。

一、香港《稳定币条例草案》三读通过

2025年5月21日，香港立法会三读正式通过《稳定币条例草案》。这一举措意义重大，只需香港特首签署并在宪报上刊登公布，法案便将正式生效，意味着香港将正式实施稳定币监管。任何在香港发行法币稳定币，或在香港及以外发行宣称锚定港元价值法币稳定币的主体，都必须向香港金融管理专员申领牌照 。按当前进度，2025年年底前，加密行业有望见证合规的香港稳定币诞生。该草案为香港建立受监管框架铺平了道路，助力香港向成为数字资产和Web3开发的全球领导者迈进，为加密市场的发展提供了更稳定、规范的环境。

二、美国《GENIUS法案》终结辩论

5月20日，美国参议院以66票赞成、32票反对的结果通过了《GENIUS法案》的终结辩论，其中16名民主党议员跨越党派界限投出赞成票。此法案为美国稳定币提供了坚实的监管框架，赋予联邦政府对稳定币的支持，允许大银行发行稳定币并允许商家接受它们。Bitwise首席投资官Matt Hougan认为，有了法案保护，稳定币市场规模很快会达到2.5万亿美元。一旦实现美元在区块链网络上的正常转移，且全球最大金融机构参与其中，在同一轨道上转移股票、债券和其他金融资产便指日可待。除2024年1月批准的比特币现货ETF外，《GENIUS法案》堪称加密货币历史上最重要的监管进展，甚至比BTC现货ETF更具影响力，为加密资产的长期持续上涨筑牢根基。

三、美国股债汇三杀

近期，美元、美股、美债同步下跌，美元连跌三天，10年期美债收益率突破4.6%，美国股市也出现近一个月来最大单日下跌。5月21日晚美国财政部发行160亿美元20年期国债，中标收益率5.047%，这是仅有的第二次收益率超过5%的20年期国债拍卖，比4月份的4.810%高出24个基点。这一现象对美国金融信誉与全球定价体系发起了严酷拷问，若稳定的长期国债都难以获得足够需求，金融市场真正的“压垮时刻”或许离我们不远。未来，10年期收益率的每一个百分点变化，都将成为市场信心是否恢复的关键指标，在此宏观背景下，投资者寻求避险资产，BTC成为部分资金的流入方向。

四、德克萨斯州通过SB 21法案

德克萨斯州众议院已三读通过SB 21法案，该法案旨在在该州建立战略性比特币储备。法案以101票赞成、42票反对的结果获得通过，目前已提交德克萨斯州州长格雷格·阿博特（Greg Abbott），由其决定签署成为法律或予以否决。该法案允许审计长投资过去12个月内市值超过5000亿美元的任何加密货币，目前唯一符合要求的加密货币就是比特币。州众议员乔瓦尼·卡普里格里奥内（Giovanni Capriglione）表示，该法案“通过战略性比特币储备，对巩固德克萨斯州在数字时代的领导地位至关重要，是拥抱兼具传统属性的现代资产，以实现未来发展的重要举措” 。若阿博特签署，德克萨斯州将成为美国第二个允许建立加密货币储备的州。目前，美国26个州已出台47项战略性比特币储备法案，联邦层面也已出台13项有效法案，体现出美国部分地区对比特币等加密资产的认可和布局。

五、贸易战缓和

5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明指出，中国对美国商品加征关税做出相应调整，部分关税在初始90天内暂停实施，并取消部分加征关税，同时采取措施暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。在美国和中国达成临时贸易协议后，缓解了宏观经济担忧，增强了投资者信心，比特币借此东风飙升至历史新高。加密情报平台Nansen的首席研究分析师Aurelie Barthere认为，90天的关税暂停和谈判中的合作基调消除了“突然升级”的风险，对传统和加密货币投资者的风险偏好产生重大影响，促使更多资金流入加密市场。

六、俄乌停火谈判

5月15日，乌克兰总统泽连斯基表示基辅已准备好进行“任何形式的谈判”以结束与俄罗斯的冲突。此前特朗普曾表示将继续与俄罗斯和乌克兰合作以结束冲突，克里姆林宫发言人也指出俄罗斯和乌克兰必须直接对话寻找停火途径。Bitfinex交易所衍生品主管Jag Kooner表示，比特币在5月份以“近乎完美的状态开启，受到地缘政治降级、监管环境改善和宏观经济顺风等罕见因素的催化”，俄罗斯与乌克兰的停火谈判化解了过去两年来地缘政治动荡的主要引擎之一，降低了市场的不确定性，为比特币价格上涨营造了有利的外部环境。

七、特朗普晚宴即将开启

北京时间23日清晨，备受关注的“特朗普晚宴”即将正式开启。特朗普将邀请持有“特朗普币”量最多的220人参与晚宴，持有量前25名还有机会参观白宫。据区块链分析公司Nansen数据分析，此次入场券代价高昂，参与者在特朗普官方加密货币代币$TRUMP上的花费从5.5万美元到3770万美元不等，总计花费3.94亿美元，尽管部分人在竞赛结束后出售了部分或全部持仓。这一事件引发了市场对加密货币与政治人物关联的关注，也在一定程度上带动了市场热度，为比特币价格上涨增添了氛围。

八、BTC未来能涨到多少？

从比特币分位数模型来看，当前比特币市场反映出与特朗普当选后以及2024年第四季度现货ETF推动的高点相同的“热度”。该模型利用分位数回归以对数刻度映射比特币的价格阶段，表明比特币正处于过渡区，这是加速阶段前的关键时刻。2024年第四季度，比特币在进入74,500美元以上的价格发现期后上涨了45% ，一旦进入加速阶段，可能触发BTC的下一阶段或中期走势，通常涨幅在33%至66%区间内。按此模型预计，BTC将在未来几个月内逐步达到13万美元和16.3万美元的目标价位。
BitMEX创始人Arthur Hayes认为，比特币在接下来的小幅上涨中可能接近20万美元，随后山寨币季到来，预计到今年年底，比特币价格目标价位在25万美元左右，到特朗普总统任期结束时，即2028年底，比特币价格将达到100万美元左右 。MN Capital创始人Michael van de Poppe则表示，BTC价格可能会升至20万美元，原因是越来越多的人厌倦了美元的持续贬值。匿名比特币分析师apsk32也认为，2025年比特币目标价超过20万美元是“合理”预期。分析师Mags更是大胆预测，比特币价格正在进入“有史以来最大的牛市”，根据比特币四年减半周期，预计最高价可能达到215,000美元左右。但需要注意的是，加密货币市场充满不确定性，监管政策、宏观经济形势等因素都可能对比特币价格走势产生重大影响。