Sir PatWalls

#美股2026预测 多家机构对2026年美股整体呈乐观预测，认为将受政策宽松与AI发展推动领跑全球，但也提示科技高估值、政策节奏变化等风险，具体如下： 1. 整体走势 ：摩根士丹利态度尤为乐观，将2026年定义为“风险重启之年”，预计标普500指数年末目标价达7800点，较当前水平上涨约15%。其核心逻辑是财政、货币、监管的“政策三重奏”形成顺周期组合，叠加AI投资周期发力，推动标普500指数2026年每股收益增长17%至317美元。中信证券也认为美股上行动能延续，预计2026年标普500营收和盈利增速将达7.3%、15.6% 。 2. 市场结构 ：华泰策略指出，2026年美股K型分化将延续但程度更均衡。上半年宽松预期与AI主线仍会驱动科技领涨，不过下半年随着降息落地、传统经济修复，市场风格会趋于均衡，指数涨幅斜率预计放缓。机构普遍聚焦有盈利兑现能力的头部科技公司，同时建议年中起逐步增配消费、地产等顺周期板块。 3. 支撑因素 ：一方面是政策宽松，OBBBA法案将为企业减税，美联储2026年上半年或再降息50个基点，年底联邦基金利率有望降至3.25%-3.4%；另一方面是AI产业发力，AI相关资本支出尚处早期，全球Token消耗量预计持续增长，四大科技巨头资本开支大幅增加，为企业盈利提供持续动力；此外稳定币扩容、企业回购等还将为美股提供充裕流动性。 4. 潜在风险 ：东吴证券提到，若降息幅度过大引发通胀上行，或美联储降息次数低于市场预期，可能刺破AI相关的市场泡沫。中信证券则提示高利率遗留风险，且私募信贷市场违约活动上升，虽对银行业冲击目前可控，但需警惕局部风险演变为系统性风险。同时美股当前估值处于高位，也放大了市场波动的可能性。$BTC