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Huma 的这次空投算是我继 Kaito @KaitoAI 之后拿到不错的结果，实现了一鱼三吃，总体战绩如下：
➣ 4 月中旬参与质押，6 个月 Maxi 拉满拿到 5k+ 个代币
➣ Kaito 代币质押用户，分到 3k+ 个代币
➣ 一星期内通过 3.2 篇文章嘴撸到 3.8w+ 个代币
总计 4.5w+ 个 $Huma 代币

顺着这个思路，我将从**「项目发掘 -> 决定参与 -> 做了什么 -> 思路延续」**四个方面来进行复盘
一、项目发掘
Huma 在我的印象中是在很早期就有刷到过，但是当时并没有过多关注
真正开始引起我注意，是风神跟 Huma 的那篇推文
https://x.com/0x0xFeng/status/1911061699148628192
然后在做饭的时候特意去听了 Day1Global @day1globalpod 和 Mable @Mable_Jiang 关于 Huma 的播客，Richard 老板 @DrPayFi 的发言让我发现了一些有意思的信息
二、决定参与
在两期的播客中，Richard 老板给我留下了一些印象：
➣ 否定了当前市场以 TVL 来批判项目好坏的现象，提出要看协议实际投入使用的资金体量
➣ 讲述了自己的入圈经历，由此引出自身对社区的重视
如果说在一个地方这么讲存在较大的不确定性，那么在两个甚至是多个地方都是同样的说法，那么确实就该引起注意了
两期播客我在听完之后对 Richard 老板发言的内容是认同的，相关话术，TVL 的逻辑等，我都是 Buy in 的
到这里我其实并没有过多去看项目的基本面，更多关注的是创始人本身。我会看他的逻辑是否清晰，过往背景是否有不可替代性，以及说话的可信度如何（约等于第一印象）
到这里，Richard 老板符合我在「祛魅理论三」中提到的“创始团队有足够的认知和对市场的理解”
https://x.com/0xcryptoHowe/status/1922573474616545710
运气比较好，听完两期播客后隔天就碰上 Huma 新开了一期池子，我就直接存入了一些短期不会使用的流动性资金
并且当时还看了 Nathan @0xNathanWalk 哥关于 Huma 参与策略的推文，发觉 6 个月 Maxi 搏空投对于小散户而言是最有性价比的。我就直接把加成拉满了
三、做了什么
在 4 月中旬存完钱之后，我就没有再怎么继续跟进 Huma 的进展，毕竟该存的钱都存完了。后面新开的池子我也只是提醒下群友
直到前段时间刷推看到 Huma 跟 Jupiter 推出的社区轮预售，以及 Huma 跟 Kaito 推出了空投激励，这让我开始有了新的想法和参与方式
一是结合着 Bunny 哥 @octopusycc 这段时间推出的代币估值分析推文板块，我也突发奇想尝试下，于是乎跟 Bunny 哥讨论分析下之后，便写出了 Huma 的 Tokenomics 分析
https://x.com/0xcryptoHowe/status/1924076364820570576
二是整理了近期个人认为值得嘴撸的 5 个项目，第一个提及了 Huma
https://x.com/0xcryptoHowe/status/1924706520044077286
三是并且在 Huma 官方发布了最新的 okenomics 设计后，重新对上面的分析推文进行更新（在这里我发觉 Kaito 嘴撸的性价比很高，也在推文末尾提到了）
https://x.com/0xcryptoHowe/status/1925405565330886800
四是参与 Huma 社区轮预售需要先参加 Jupiter 的提案投票。基于此我仿照之前写的 Binance Wallet 的 BNB 打新教程写了一篇链上借贷参与教程（最终发现风险较大，引发了一些讨论，也跟其他老师们学了些 DeFi 知识）
https://x.com/0xcryptoHowe/status/1925171757167820917
然后我就惊奇地发现自己排进了 Kaito x Huma 中 30D 和 12M 的前一百名榜单中。要知道这 3.2 篇推文我是在一星期内全部写完发布出来
再往后，我就没有过多地发推了，但一直有在根据各种信息（社区情绪、盘前价格、融资情况等）不断调整 Huma 的开盘预期
这部分判断我只发在了自己的频道中，目前来看基本上是都说中了（想进的可以看我个人简介）

最后就是 TGE 收菜了，鉴于前面提到的种种原因，并且 $Huma 解质押无锁仓无线性释放。最终我
选择将全部空投质押 6 个月拿新推出的 Vanguard 身份
四、思路延续
这里总结下一些可以复用的经验和小技巧，仅供参考
1️⃣ 寻找更优质的项目发掘渠道
现在 InfoFi 的盛行，很多人的 timeline 被大量重复无用的推文所污染。想要从中发掘项目存在难度
那么通过一些优质博主和播客了解项目会是一个不错的法子
前者你需要找到一些不以接广谋生且在行业中已有一定成绩的博主
后者可以看看 Star 哥和 Rubby 姐的 @day1globalpod，@Mable_Jiang 姐的“后浪 podcast”，以及 Alexon @0xAlexon100 哥的 Youtube 视频（这三个是我常看的）
尤其是同时出现在上述多个地方的项目，这一次是 Huma，上一次是 Sign，再上一次是 Kaito
这种方式基本上等同于让高认知的前辈们帮我们初筛了一遍项目
2️⃣ 根据项目各类信息估算出代币开盘的合理估值
Huma 算是我第一次真正去通过赛道基本面、盘前价格、融资成本、Tokenomics 等信息去不断推算、更新项目估值的
比如 Huma 属于 PayFi 赛道，也可算作 RWA。那么 RWA 赛道龙头 Ondo 目前 9B+ 的 FDV，龙二一般是龙头的 20% - 30%
而一个刚开盘的项目明显不可能在短时间内达到这么高的估值比例，同时结合盘前价格和融资成本。就可以得出 8 亿开盘估值，12-13 亿出货估值，15 亿上限估值会是比较合理的预期
合理的估值预期再配合 K 线技术面，交易操作也将更得心应手一些
3️⃣ 嘴撸要追求质量不要追求数量
可以发现我嘴撸只发了 3.2 篇推文，但每一篇推文是跟其他博主推文的角度有所差异，且引发了大家的一些讨论和关注
这是接下来我们去嘴撸其他项目的重要指标之一，切忌不要写大量重复无干货的文章
并且建议要挑项目撸，毕竟有些项目一看就是坑。如果你拿不准，也可以来问问我

Huma @humafinance146 准备在 Jupiter 上开一轮社区轮，也公布了一些 tokenomics。今天来简单算算账，聊一聊看法

声明：个人有参与池子质押活动，利益相关。部分内容存在个人主观观点，不一定对，请 DYOR

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TL;DR

➣ 社区轮性价比高，可参与。注意有 3 个月锁定期

➣ 3 亿美金估值以下性价比较高

➣ 4-5 亿美金估值是个人预期短期高点

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➣ Huma 总代币供应的 1% 将以 7500 万美元的估值分配给 JUP 质押者

代币总量 100 亿枚，即社区轮融资 75 万美元，每枚代币价格为 0.0075u

➣ 社区轮相较于 Huma 的 A 轮估值有显著折扣

个人认为折扣大概在 50% - 75% 区间，对应每枚代币价格为 0.01 - 0.015 之间，那么对应 A 轮估值在 1 亿 - 1.5 亿区间

另外这也表明社区轮的估值是高于种子轮的，基于项目基本面的情况，个人认为种子轮估值大概在 5000 - 6000 万美元区间，对应每枚代币价格为 0.005 - 0.006u

➣ 符合 Binance 现货的标准，很大程度可以上

RWA 和 PayFi 叙事，实实在在有现金流业务的 toB 项目。并且鉴于 Huma 的合作资源（Solana Foundation，Jupiter 等），可以不用走 Alpha 低开路线，正常 TGE 即可

不过 CEX 的上线标准主要还是围绕在交易量和拉新上，这需要考虑 Huma 是否能为 CEX 带来足够的 B 端用户或 C 端用户

➣ 预计开盘估值为 3 亿美金，即每枚代币价格为 0.02u

这里我觉得比较理想的估值和代币价格排列应该是：
- 种子轮：5000 万美金，0.005u
- A 轮：1.5 亿美金，0.015u
- 社区轮：7500 万美金，0.0075u

主要原因是相互之间是整倍数，好算。加上 Huma 项目本身的定位以及前面提及的合作优势，本身是具有议价筹码的，所以按照正常开盘的逻辑，一般都会以高于最后一轮融资的两倍估值进行 TGE

因此社区轮的性价比是不错的。并且 5 月底或 6 月份 TGE 的话，算上 3 个月锁定期，拿到代币的时候是市场流动性正开始充足的时候

4-5 亿美金是我个人预期开盘后会到达的短期高点

➣ 首日流通量：18%；初始空投：5%，生态系统分配 38%，通过数月空投分发

18% 的流通量比较多，不过其中应该有 5% 是做流动性的，再加上一部分社区份额。实际市场流通量大概率在 10% 以下

可以参与 Kaito 的 Yap 激励，不过看之前的反馈，大头应该还是会给真金白银支持的社区用处。但猪脚饭也是钱

➣ CEX 上市：计划于第二季度

预计 5 月底或者 6 月 TGE，这期间最多再开一期池子。但那时再冲进去的话性价比不高了（大户当我没说

➣ 质押奖励与 PST 代币

这部分是为了缓解抛压，质押锁定期 3 个月正好对应社区轮解锁的时间点。即 TGE 3 个月后质押者可以获得更多的 LP 收益（代币解锁，换手较多）

这里就看大家自身的交易喜好了，喜欢细水长流，还是快进快出

在发完『祛魅理论四：VC 并非高高在上』之后，Clara @ClaraChengGo 在群里发出了两个灵魂拷问。引发了大家一系列讨论，感觉这些内容对大家比较有用，就顺手整理发布一下
1️⃣ VC现在真·实·出·手的在哪块。一问到，大家都说什么都看，还在投
坦白讲，按我的理解。现在真实出手的应该确实不多，这个取决于以下三点
1. 一般 VC 的退出周期平均在在半年到一年半左右（因为要锁仓，美元VC周期会更久）
大家对于牛市有一个大概时间点的预估之后，是会提前开始出手布局的
所以 23 年下半年和 24 年是 VC 出手最多的时间段
加上很多 Crypto VC 一期基金的周期平均是 4-5年
那么在之前大量出手之后，应该剩不了太多钱。并且现在主要精力应该是放在管和退，还有下一期基金的募资
2. 现在整体市场仍然处于牛市早期阶段
出手的性价比很低，一是牛市项目估值普遍偏高，二是现在投完算上锁仓周期，很容易就到牛尾或者熊市了
所以我觉得现在还出手的，要么是纯大号散户，要么是在布局下一轮周期的赛道项目和熊市现金流项目
3. 不过我之前也问了一些人，发现很多 VC 其实已经募不到下一期的钱
募不到的原因很简单，这一轮投资的 ROI 很差，甚至于能回本就已经跑赢大部分同行们
主要还是因为募资的 VC 是有投资 KPI 的，在当前这种市场行情里，投的项目基本上都死了
那投资的项目死了，意味着没有收益甚至亏本，ROI 数据非常难看，进而导致没有好的成绩去募资下一轮
行情十分尴尬，这一轮应该会死掉很多 VC。活得比较好的可能还是自有资金和美元 VC 。因为人家不着急出手，可以慢慢等合适的击球区
然后大家为了保本或者追求收益，大多都转二级或者孵化的路线，后者是为了自己拿早期筹码用
现在币安频繁的上 Alpha， 也是在大量的消耗之前一大堆项目。等这些项目都消耗差不多，再配合放水。 资金充足加项目少，可能才是一级的春天 @ZsZs19589297
2️⃣ 那除了大家热议的“Crypto 是否需要 VC”，更多还是周期的因素
我觉得还是需要的，纵使大部分 VC 是大号散户
但 VC 在大家心中的地位依然不低，这本质上也可以算是一种注意力/心智占领
因为大家依然避免不了调研项目的时候会去看融资背景
那么这方面其实可以做做文章的，比如庄家配合 VC 一起攒局做个高控盘项目
这种只要大家确实有实力，收益率应该不低的
不过这轮 VC 的这一作用开始被一些头部 KOL 和买盘社区替代了

VC，全称为 Venture Capital，中文又叫风险投资。即在承担一定程度风险的基础上进行投资

市面上的 VC 主要分为两类：做得好的叫顶级投资机构，做得不好的叫大号散户

同时 VC 的主要工作内容分为募、投、管、退四个方面，其中募和投为投前工作，管和退为投后工作

前者主要是募集机构所需资金，并在一定时间段内将所有的资金分散投资到不同的项目当中（有 KPI）；后者主要是为机构投资了的项目提供一系列服务，适当给予帮助和指导，以便后续项目 TGE 后退出时可以赚取收益

那么 VC 市场的情况和收益率到底是怎么样的呢？

依然是经典的 28 定律，20% 的顶级机构赚走了一级市场中 80% 的收益

造成这种现象的原因，是顶级机构在前文提及的四个方面都具有极强的竞争力，而大部分 VC 通常只在一两个方面上具有不错的能力

只会募投的 VC 虽然可以获得充足的投资资金进行投资，但对于后续项目追踪、各类问题处理存在巨大的缺陷。这时常导致机构很有钱，但投出去的却很难收回来

只会管退的 VC 一般很难见到，大多数情况下他们的资金体量偏小，所以就算管退做得再好，其收益也是有上限的

加上这轮周期并无过多实质意义上的技术创新，反而主要围绕在资产发行和分发渠道上。这使得一级市场难以维持过往较为正常的投资环境，促使大量 VC 们疯狂抱团攒局，让自己处于 inner circle 当中

最终处于核心 inner circle 的 VC 们是赚钱的，最差也是保本不赚不亏的；而没有处于 inner circle 的 VC 们则消失在市场的不断更新迭代中

这是不是跟现在的链上市场非常像？

所以在调研项目时，不要过分相信 VC 背书，除非你能够分清哪些 VC 是真的有实力，哪些 VC 是实实在在的大号散户

否则就将其作为一个低优先级的参考，更多要看的是项目本身是否有 PMF、所处的生态赛道前景、团队资源背景等等

要相信自己花了精力调研的内容是比大部分 VC 要做得好的，市场会奖励有真知灼见的人

让我们一起对 VC 祛魅

发现最近大家都很喜欢嘴撸项目，今天给大家分享一些明牌激励或者有潜力的项目
1️⃣ Huma Finance @humafinance
昨天 Huma 官方刚官宣将会分配 0.5% 的代币用于激励 Kaito Yap 用户
https://x.com/humafinance/status/1924450239710433777
在之前我一直在 TG 频道里提到过，Huma 团队很重视社区。在多个播客中 Richard @DrPayFi 老板一直反复强调对社区的重视，其中很多观点我是很认同的
这里也推荐大家去听一下 Ruby @rubywxt1 姐和 Star @starzqeth 哥的 Day1Global 播客。关于 Huma 的信息量还是不少的
整体而言，看好的理由如下：
1. 重视社区，不 pua，有提到过会大力回馈用户
2. 团队没有急于扩张(融资，开池子等)，而是需要多少用多少，踏实
3. 占据一定的市场注意力，即提到 PayFi 赛道很容易联想到 Huma

2️⃣ Virutals Protocol @virtuals_io
Virtuals 近期也是推出了积分打新模式，目前推特上也出现了大量教程和内容

整体来看，财富效应还是不错的。不过现在 Yap 的积分数量相比之前有所减少，但毕竟零撸，还是值得参与

这里推荐下 @ClaraChengGo 的文章
https://x.com/ClaraChengGo/status/1924684533695475826

3️⃣ Infinex @infinex
Infinex 也算是很早就上线 Kaito 的项目之一了，简单来说是个链上交易平台
近期推出了 Yaprun 计划，总计分为 4 个赛季。相关解析可查看
https://x.com/ZF_lab/status/1924118240386806029

4️⃣ GiveRep @GiveRep
起因是看到 Andy @hoidya_ 的推文然后去了解了下。大体是专注 Sui 生态的 SocialFi 产品
主要通过社交声誉、推文数据、对 GiveRep 及其他项目的忠诚度等方面来构建相关账户的声誉体系
参与方式也很简单：
➣ 链接推特（至少 100 粉丝）
➣ 发布 Sui 相关生态项目的推文（其他方面的推文应该也可以）
➣ 积极与大 V 互动
➣ 发布推文或评论时，艾特 @GiveRep
注意平台强调内容质量而非数量，所以不要太水，目前仍在早期。并且没有邀请机制，算是真正意义上的纯嘴撸项目

5️⃣ Wallchain Quarks @wallchain_xyz
与 GiveRep 类似，不过 Wallchain 更类似 Kaito，优势在于有很多 BAYC @BoredApeYC 的 OG 在参与
目前是需要邀请码的，感兴趣的可以去 Andy @hoidya_ 的这篇推文联系
https://x.com/hoidya_/status/1924680599681565085

电梯广告对于大家来说并不陌生，每天出门坐电梯的时候总会被一些魔性的广告不断吸引不断洗脑直至刻入基因

我至今仍然忘不了小时候看到的“今年过节不收礼，收礼只收脑白金”

直到有一天，我孤身一人在电梯里环视着 360 度全包裹的广告们，突然开悟了

这不就跟我们在 Kaito 上看到大量博主每天发推 Yap Kaito 里的各种项目一模一样

——

回看当初自己对于 Kaito 和 InfoFi 的看法 —— “扩展了流量的长尾效应更多一些”

加上前段时间看到潜水哥 @connectfarm1 指出一些中腰部账号为了 Yap 编写了大量重复内容，一方面影响观感，另一方面降低了自身的推文价值

鲁迅曾经说过：“没有被电梯广告破防过的，不足以谈人生”

这话放到 Kaito 上其实也是类似的，但这不代表 Kaito 就是不好的。取决于我们在什么样的角度来看待 Kaito

——

电梯广告最大的作用是在人处于电梯这一密闭空间中短短 2 分钟时间里，通过大量重复魔性洗脑，具有争议性的广告来刺激大家观看，形成记忆点

在形成记忆点后，就是通过广告中的争议点引发相关对象的关注，并尝试进行转化。比如对着一个蓬头垢面的女生重复播放着“女人要自信，需要先美丽”的广告语，多少都会为之有所动摇，从而引导她去查看产品

Kaito 的长尾流量效应也是如此，推特是大家了解接触 Crypto 行业信息最多的地方，也可以算是唯一的地方

在这样的一个封闭空间中，通过重复内容在不同时间段轮番推流

受不了的人就会出来发表意见，制造出一些争议引发大家讨论。殊不知此时大家的注意力就在无形之中被这些推文和 Kaito 所吸引

你不理它，它会不停找你；你理他，它的目的就达成了

通过此种方式，大家的一部分注意力就被转化为 Kaito 和这些项目方们的长尾流量了。总会有人会因此去了解参与那些项目

——

因此，从金融产品的角度来看，Kaito 无疑是成功的。至少在当前看来，这方面没有竞对，只有模仿者。并且在 TGE 之后，到现在都时常出现在大家的视野和讨论当中

近段时间 @ethos_network 的讨论度挺高，但看到大多数博主的推文大多都是相关协议介绍文和参与方式介绍
重复的内容我就不多写了，今天聊聊我对 Ethos 会遇到的问题以及后续发展的思考
声明：无利益相关，只是单纯发表观点，争做“卧槽，牛逼型”投资者
𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣
项目介绍与市场背景
一句话介绍 Ethos —— 链上版“大众点评”，通过评论、质押资产担保、发起 Slash 来提高/减少相关用户的信誉值
初看大家可能会觉得这什么玩意？这能玩啥？我个人觉得 Ethos 在近期关注度持续上升，与当前的市场环境有关
在之前整个 Crypto 市场的话语权大多集中在项目方、VC、MM 等高生态位角色中，随着过往高估值泡沫的破裂使得当下市场处于一种出清阶段。在这期间，车头/KOL 们的话语权逐渐扩大甚至超过一些高生态位角色
如果说高生态位角色是靠各种资金体量、知名机构/人物背书形、投资成绩形成高信誉值，那么车头/KOL 则更多是靠链上战绩、文章内容、口口相传来形成自身的信誉值
现阶段的 KOL 市场非常的鱼龙混杂，因为门槛低，人人皆可以是 KOL。这让本就浮躁的 Crypto 市场充斥着大量噪音，伴随着出现的是各种 drama 事件。这对于一些刚进圈的小伙伴来说难以分辨各自的好坏
因此，Ethos 在近期随着关于 KOL 讨论度的增加而获得不错的关注度
但实际 Ethos 想要解决的不止于此，其核心目标是解决链上欺诈问题。每一年都有大量 rug pull、欺诈行为、内幕交易等事件发生
有意思的是，币圈没有记忆，这种事情总有人会一直上当导致亏损。甚至还衍生出了专门给大家扒黑历史的 KOL 赛道
𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣
Ethos 的发展困境
这里先说点好的，免得让大家误以为我是纯 fud😂
➣ 团队：团队三位联创过去主要做一些 0-1 的孵化工作，其中 @0x5f_eth 算是业内的老 OG 了
具体看 @Alvin0617 哥的这篇文章（多说一嘴，Punk 头像的创始人项目质量普遍会比较好）
https://x.com/Alvin0617/status/1913984336074064266
➣ 融资：只进行了一轮 175w 美金的天使轮，共计 59 名天使投资人，没有任何 VC 机构
➣ 重视社区：@0x5f_eth 积极倾听社区意见，身为德国白人的他还亲自创建了 Ethos 推特中文社区，并筹划一系列 AMA 解答社区成员的问题
这里的融资很有针对性，所有天使投资人都是资深链上玩家，并且不要 VC 融资。间接表明团队是想在最小外部压力下实现自己心目中的产品构想
回到主题，Ethos 想要构建一个链上信誉协议，信誉绕不开人，人绕不开人性
人性在我看来可以算是世界上最复杂的东西之一，没有两个人是完全一样的。基于此构建的协议，碰到的问题远多于其他类型的产品
个人目前能想到的问题有：
➣ 信誉协议到最后容易沦为一个 SEO 产品
这一点可以从大众点评、美团等传统产品初见端倪，这两产品在初期也是为了解决用户在新地方不知道孰好孰坏的问题
可发展到现在，高分的商品质量真的有那么好吗？中低分的商品质量就真的很差吗？大家日常经常使用的肯定有所体会
这其中大多数的评论都是具有引导性的，比如常见的打卡评价送饮料，换到 Ethos 上也可以是大家给我好评我个人给你们激励
➣ 恶意 Slash 的动机与识别难度
信誉评价本质上带有主观性，判断 Slash 的“正当性”需要充足的上下文和证据，并且两方的成本极其不对等
在大多时候恶意 Slash 的成本是很低的，有时可能就是几句模棱两可的话再煽风点火下，便可以引起巨大的讨论度。相反被恶意 Slash 者想要自证，需要提供大量证明，甚至陷入“自证陷阱”
➣ 用户参与意愿与长期持续性
对于信誉机制来说，大多数人是不愿花费时间评论或 Slash 甚至是花钱为他人担保，这很容易出现信誉评分数据量不足，导致评分不准确或容易被操纵的情况
如果在协议中设计了一些激励机制，不同用户的参与动机存在很大的不一致。激励高的时候大家就积极参与，激励少则参与意愿大幅下降
同时普通用户可能懒于评论或 Slash，除非有强烈的情绪驱动（正面或负面），导致信誉值存在样本偏差。高信誉用户可能成为 Slash 攻击的首要目标，因为降低其分数能为攻击者带来相对竞争优势
➣ 地区文化的差异
这一点是受小熊哥 @Airdrop_Guard 的一条评论启发，在东方尤其是华语地区，大家推崇以和为贵的品质
所以一般大家都会多称赞，少贬低。就算觉得某个人不好也只会选择远离，并不会发表相关评价，更别说去 Slash 了
相反西方属于不吐不快，有啥说啥型。所以这会导致不同地区的信誉样本存在很大的不同
➣ 协议代币如何与业务有机结合
这点就不多说了，大家都懂哈哈。我觉得这也是能够解决上述问题的关键点之一
𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣
目前 Ethos 采取邀请制，初期控制参与人数和质量是可以理解的，毕竟前期的样本数据很重要。但是这种方式难以长期持续，后续一定是得放开的
一旦放开之后，上述问题是不可避免的。不过我觉得这些问题也不是无解，还是有可以找到平衡点的可能性
这里也提出一些自己的思考🤔，不一定对，但希望对 @0x5f_eth @benwalther256 @0xNoWater 有所帮助
1️⃣ 关于恶意 Slash 的问题，可以：
➣ 要求发起 Slash 的用户质押一定数量的协议代币（例如 ETHOS 代币），质押金额与 Slash 的力度（降低信誉分的幅度）成正比
若 slash 被判定为恶意（如通过争议仲裁或社区投票），质押代币将被没收并分配给受害者或销毁
➣ 通过数据分析检测异常 Slash 行为（毕竟大家普遍是朋友多多的，敌人少少的）
例如同一账户短时间内多次 Slash 同一目标，或多个账户协同 Slash（疑似女巫攻击）
若检测到异常，自动限制其 Slash 权限或降低其 Slash 的影响力
2️⃣ 关于激励机制的问题，可以：
➣ 设计动态奖惩机制
根据用户评价的“质量”动态调整奖励。例如，评论或 Slash 若被社区验证为准确（通过投票或后续事件证实），用户获得代币奖励；若被判定为恶意或低质量，扣除部分信誉分/质押代币，以及相关担保人的部分信誉分/担保资金
➣ 根据用户信誉值设计分层参与方式
为不同信誉值的用户设计多层次参与方式，降低普通用户参与成本，同时保留高影响力操作的高门槛，比如：
低门槛：普通评论无需质押，仅需消耗少量 Gas 费，影响信誉分较小（±1 分）高门槛：slash 或高权重评论需质押代币，影响信誉分较大（±10 分）
➣ 反向激励对抗恶意 Slash 行为
奖励用户发现并举报恶意行为（例如刷分或恶意 Slash）。若举报成功，举报者获得部分没收的质押代币
➣ 引入排行榜、徽章成就机制
排行榜应该是已经实现了的，徽章成就这一机制可以激发用户的参与欲望，且可以增加一些额外赋能，赋予更多预期，可玩性也很高
例如，累计 100 次有效评论可获得“信誉先锋”NFT 徽章，增强用户成就感
3️⃣ 关于文化差异不同，可以：
➣ 多元化评分分组
根据用户背景（例如所在社区、语言、链上活动类型）将评分分组，同分组下的评价行为影响较其他分组要大
例如，DeFi 用户的评价对其他 DeFi 用户/协议的相关信誉值影响更大，NFT 社区同理
𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣𐄣
最后总结下，从多方面来看我个人还是看好 Ethos 的。虽然目前链上“大众点评”的叙事不是那么 sexy
但是也真真切切在解决一些实际问题，近期我会争取弄到邀请码去亲自体验下，同时跟进后续产品动向
要相信 Punk OG 不会让我们失望的哈哈

最近市场低迷，前段时间看到 @0xBeyondLee 发了 UniFAI @UnifaiNetwork 这个 AI 项目的相关内容，自己也去调研体验了一番。今天来给大家聊聊这个项目并提供一些参与思路

在之前的 AI Agent 浪潮中，大家提及最多的 Agent 应用场景主要分为自动执行链上交易和辅助用户进行投资决策两部分

这两个应用场景的推进在当时四处碰壁，执行交易时用户会考虑各种安全性方面的问题，相关账户私钥是否会泄漏，个人敏感数据如何妥善保存等；辅助交易决策时获取实时数据的效率、准确性和可视化也是用户时常考虑的

就算抛开安全性和效率等问题，之前很多 Agent 产品的用户体验都是非常差的，有的甚至连整个流程都没跑通

近期 UniFAI 推出的 UniQ 正是针对这两个应用场景的 AI Agent 产品，如果说 UniFAI 是想做 Crypto 的全链 AI 层基础设施，为用户提供支持构建和部署自主 AI Agent 的平台，那么 UniQ 便是该 AI 层中的首个 Agent 旗舰产品

简单来说，UniQ 是每个用户的智能助手和投资顾问。既可以通过自然语言实现链上代币交易、流动性挖矿、创建代币，还可以协助分析市场行情，设计并量化不同的 DeFi 收益，分析链上钱包等

关于这块我自己也是找官方要了测试名额亲自体验了一番，确实比之前的 Agent 产品要落地得多

之前的 Agent 产品没有跑出来还有一大原因是 Dev 水平参差不齐，如果说传统 Web2 的 AI 产品是汇集了世界上最顶尖的人才的正规军，那么 Crypto 的大部分 Agent Dev 则是单打独斗的游击队员

相比之下，UniFAI 在团队背景方面具有不错的优势，两位联创在不同方面相互补足。其中 @sunny_unifAI 是前 Hashkey Capital 合伙人，而 CTO @YilunZhang4 在 UniFAI 之前是 NKN 的联创，该项目最终也是成功登陆 Binance、Coinbase 等一线交易所

目前，UniFAI 开启了为期三周的第 1 期活动计划以及与 Bitget 联合举办的积分活动，活动可零撸也可花钱获取更多潜在收入。这里我也给大家简单提供一些参与思路：

➣ 零成本高性价比策略（适合所有人）

1/ 新手必做三部曲（立得110分）
- 绑定 Telegram 账号（+50分）
- 连接钱包（+10分）
- 完成首次代币交易（任意金额，+50分）

2/ 社交裂变玩法（单次最高1000分）
- 推荐好友完成付费得100分/人（裂变核心）
- 关注官方推特账号+转发评论（+110分）
- 加入 Telegram 社群（+10分）

3/ 每日白嫖任务
- 社群签到：每天10分（7天连签额外+80分）
- 帮助其他社区成员解答问题（+50分/次）

4/ 进阶零成本技巧
- 提交优质产品反馈（最高300分）
- 创作深度内容/教程（最高1000分）
- 参与 Mindshare 成长挑战（神秘任务+1000分）

➣ 付费精品策略（适合预算用户）

1/ 首购红利最大化
- 首次购买积分≥$1（必做！+1000分）
- 首购后选择$5+额度（享1100分/$高倍率）

2/ 交易策略组合拳
- 每日5次小额交易（500分/日 + 周额外奖励）
- 阶梯式刷量：每周交易量冲$100档（+500分）
- 冲击周排行榜（50万+分池，需进前10%）

3/ 连签成就解锁
- 坚持30天签到（总计400+400=800分）

4/ 高净值玩家专属
- 单周交易量冲$5000+（周奖5000分）
- 大额积分购买（$5+档位性价比最高）

➣ 性价比天花板推荐

1/ 零撸必做TOP3
- 推荐3人完成付费（300分）
- 每日签到+社群互动（周均200+分）
- 社交任务一条龙（推特平台全套220分）

2/ 付费必做TOP3
- 首购$5积分（5500分）
- 每日5次交易+周交易量$100（周保底3500分）
- 每周冲击$1000交易档（周奖1500分）
注意事项
1. 所有社交任务需保留凭证（截图/链接）
2. 交易策略需计算Gas费成本
3. 周排行榜建议观察历史阈值再冲刺
4. 社区贡献类任务优先质量非数量

建议新手从零撸任务建立基础，逐步叠加小额付费任务，利用阶梯奖励机制放大收益！活动仅限 3 周，建议优先完成确定性高的任务（如首购、推荐、社交绑定）

与此同时，UniFAI 也与 Bitget Wallet 进行联动，这次联动活动并不会覆盖用户原有的交互积分，是叠加的。即之前参加活动的用户，这次只要完成链接 Bitget Wallet，之前的积分都会得到跟这次 Bitget 活动相同的 30% Bonus

最后也为大家提供相关表格信息，以便选择适合自己的参与策略

今天看到 Haotian 哥 @tmel0211 的这篇文章 https://x.com/tmel0211/status/1862705766630908047
让我想起之前也写过一篇关于 AI Agent 赛道的解读。所以今天也来回顾一下，目前来看还是挺准确的。在推文中我曾提出自己对于 AI Agent 赛道未来的一些判断，主要有以下 4 点👇🏻

那么从现在整个市场环境来看，这四点还是算比较扣得住的。
1. Agent + 不同领域的新叙事
当前市场上已经涌现出越来越多的 AI Agent，但研究一下就会发现，这些 Agent 的叙事基本上都会与其他领域相结合。比如最近很火的 AI Meme 就是 AI Agent + 资产发行。
2. 相互联结的 AgentFi
最初的一些 AI Agent 之间是相互独立，两者并不能互相交互，这导致它们自身存在很大的局限性。而同样是在 AI Meme 身上，我们第一次看到了真正意义上的 Agent 联结，比如某个 AI Agent 在没有人为干预的情况下使用另外一个资产发行 Agent 发行了一个新的代币。
这些都是很有意思的现象，也说明 Agent 之间的联结可能性逐渐显现出来。在未来，一定会有越来越多这样的事情发生。
3. 新市场最赚的是工具类产品
这个相信大家已经很有体会，故不赘述。
4. toC 是一种积攒口碑的策略。
我其实蛮认同 Haotian 哥的这个逻辑，回望过去几个月的 AI 赛道发展，会发现原先的 AI+Depin 等叙事都属于是偏 toB 的赛道，也确实是很赚钱的路子，从融资估值、MC 等可以窥见出来。但对于散户来说可参与空间并不大，因此在经过短期的 fomo 情绪过后整个赛道也就开始沉寂下来。
但 AI Meme 就不一样了，从这轮周期开始，“公平”“财富效应”等字眼时常充斥在大众的目光之前。市场用户的情绪和注意力有很长一段时间都放在 Meme 赛道中，而这也是 C 端用户最聚集的地方。
虽然一个尴尬的现实是真正赚钱的散户并没有多少，但是却赚足了场内用户的眼光，甚至还吸引了好一部分场外用户跑步进场。这其实也可以算是 Mass Adoption 的一种方式，即我上述所说的，toC 是一种积攒口碑的策略。

在看到 Tornado Cash 受制裁案被推翻的新闻时，脑海中闪现的第一个想法是“这是一次隐私赛道的巨大胜利”。简单讲讲我的看法👇🏻
声明：本文仅作交流讨论使用，无任何投资建议，DYOR。
一、生生不息的火苗：Tornado Cash
Tornado Cash 应该算是目前 Crypto 世界中最知名的隐私协议了。Tornado Cash 于 2019 年推出，其初衷是想让大家可以在保护隐私的前提下进行链上交易。隐私，这个伴随着去中心化一起出现的词语，一直备受争议。
有人认为 Web3 与过往 Web2 Web1 最大的区别是用户能够在真正意义上具有自身数据的拥有权和使用权，理论上每个用户都可以选择哪些数据可以公布出来，哪些数据不让他人看见。这同样是是隐私赛道的理念，也是对当前中心化组织垄断数据现状的一次突破。
然而隐私协议在当前却被很多黑灰产视为逃避法律监管的绝佳利器，导致追踪难度大幅提高。虽然「技术无罪，有罪的是使用产品的人」，但目前大环境下大家都选择最简单粗暴的方式，因此隐私赛道一直备受打击。
如果细心点的话你会发现，Tornado Cash 自被打压以来，其官网地址已经换了一个又一个，到最后直接把整个协议完整部署在 IPFS 上，以确保协议能够一直运行下去。
在之前的个人经历中，比较幸运在了解到 Tornado Cash 之后有在社区中好好观察过一段时间。比较有趣的现象是，在 Crypto 中一个项目在被打压和 Fud 之后通常会逐渐消亡，而 Tornado 展现出了顽强的生命力，越是打压，社区成员的凝聚力就越强。
懂技术的协助协议前端界面的迁移，懂运营的负责维护社区，普通成员对 Tornado 保持着坚定的信仰。在社区中，我时常能够看到“这辈子就认 Tornado 这一个项目了”等类似的表达。他们就像一团生生不息的火苗般，怎么也灭不掉。
二、Tornado 事件对于隐私赛道的影响
Tornado 在隐私赛道中的地位，个人觉得不亚于 BTC 在 Crypto 中的地位，两者也存在着一些相似点：
技术架构的巧妙结合：BTC 的技术架构组成并没有任何的新技术，但非常巧妙地将现有技术进行结合运用；Tornado 的技术架构则是将 ZK 技术巧妙应用到协议当中，并没有任何新技术的创新，但对于隐私赛道来说，这是实现保护个人链上隐私的一大步。社区的坚固信仰：大多数人对于 BTC 的信仰是非常高的，在这么多年的发展历程中，BTC 也毫无争议地坐稳区块链龙头标的的宝座，并且 BTC 还有着一大批 Bitcoin Maxi，它们从认可去中心化理念开始，唯 BTC 不可。而在 Tornado 社区，也存在着这样一些“隐私 Maxi”，它们痛恨传统世界对于个人数据的垄断行为，Tornado 的出现仿佛让他们看到了破局之路，也让大家凝聚在一起，形成一个强大的社区。
在 Tornado 被制裁的这段时间，整个隐私赛道一直处于低迷的阶段，尤其是类似混币器这类离钱最近的 DeFi 应用。大家在很多时候一听到“混币器”、“隐私交易”时都唯恐避之不及，在一级市场中 VC 们也需要做大量背调以避免潜在的法律风险。
而此次 Tornado 受制裁案被推翻，无疑是隐私赛道的巨大利好，重振了大家的信心。至少目前从法律意义上来看，隐私类协议并不是非法的。但这并不意味着隐私赛道就扫清所有障碍了，它仍然面临着来自监管机构和市场的巨大阻力。
但最需要认识的一点是：隐私与监管两者并不是完全冲突对立的。
三、隐私赛道的发展发向畅想
这里主要谈一谈我对隐私赛道未来发展方向的畅想，主要有以下三大方向：
在隐私与监管两者中取得平衡：这需要协议开发者们与相关监管机构进行合作，比如利用当前的 ZK、FHE 等技术方案实现在不泄漏用户链上数据隐私的前提下，又能为监管机构提供相关的证明材料。面向 B 端用户的隐私协议：Tornado Cash 是一个无准入门槛的面向 C 端用户的隐私协议，这也造就了其当前被大量黑客使用的尴尬处境。假如我们只面向 B 端用户，这一问题是不是可以得到改善。一来 B 端用户大多是已有一定声誉的企业，他们的作恶动机更小，作恶成本相比 C 端用户更大；二来对于监管机构来说，追踪一个企业比追踪单一用户的难度也会更小；三是在隐私交易领域，B 端用户的需求比 C 端用户更大，比如我之前介绍过的暗池交易领域，具体可查看我之前写的这篇 Singularity @singularityzk 介绍推文 https://x.com/weihaoming/status/1764570116245897397。更好的隐私交互体验：Tornado Cash 等隐私交易协议与其他 DeFi 协议一样，都可能会遇到流动性不足的问题。假如我们想要追求更好的隐私交互体验，其实还可以再更进一步，与链抽象进行结合。链抽象能够从多方面让用户不再受限于多链之间的独立性，比如统一账户余额管理，通用流动性等等。具体可查看 Lydia 写的这篇推文 https://x.com/HelloLydia13/status/1849298829868519777。代币发行只会在链上：如果搜索一下 $TORN 的代币信息，你会发现它已经被多家 CEX 下架了。个人觉得重新上架的可能性很渺茫，主要是因为本周期各大 CEX 开始拥抱监管，而类似 $TORN 这类协议代币在目前仍然具有争议，难以符合合规要求，因此 CEX 们上线这类隐私代币的可能性会很低。故在没有解决好隐私与监管间的矛盾之前，隐私协议的代币发行基本只会发生在链上。

我在之前的文章说到（https://x.com/weihaoming/status/1861719980913643966），OKX 凭借着链上数据业务 + 多年资源积累 + 优质服务三驾马车在链上业务中开辟了一块立足之地并站稳脚跟。显然币安在此时想要复刻的可能性微乎其微，因此需要另辟蹊径。
从当前透露的信息来看，币安钱包主要是从两方面入手：
使用 MPC 钱包优先服务好币安自身的 2 亿多用户
MPC 钱包的好处在于：
1. 私钥分片：利用了密码学技术来将私钥分割成多个 “分片”，每个分片由不同的参与方持有。每个持有者只知道自己的一部分，而从任何单个分片中无法推导出完整的私钥。即使一个分片被盗，攻击者也无法重构完整的私钥，并且还能够有效避免单点故障的发生。
2. 阈值签名保护：钱包完成签名操作只需有超过阈值的私钥分片数同意即可完成。比如 一个 3/5 的 MPC 钱包意味着有 5 个私钥分片，但只需要任意 3 个分片的参与者即可生成有效签名。这样，即使有一部分设备或节点失效，用户仍能进行交易操作。
3. 安全恢复机制：即便分片丢失或某些设备不可用，MPC 钱包的恢复过程仍然保持安全性。因为单独一个分片不能推导出完整的私钥，攻击者即使获得部分分片也无法直接控制钱包。只有符合阈值要求的分片协作才能生成签名，避免因部分分片丢失而完全丧失钱包控制权。
4. 社交恢复机制：某些 MPC 钱包可能会结合社交恢复机制，即用户可以指定信任的联系人或机构来协助恢复。如果用户丢失了足够的分片，可以请求这些指定的第三方进行恢复。
在对 MPC 钱包有了简单了解后，我们就能知道明白币安的 MPC 钱包会带来怎样的体验👇🏻
币安钱包会将私钥划分为多个 “分片”（这里假设有 3 个），首先 1 个分片存储在币安的服务器中，1 个分片存储在用户自身设备中，还有 1 个分片放在一台备份服务器中。
在进行交易时，正常情况下只需要币安和用户两个私钥分片签署即可完成签名。而备份服务器的私钥分片的主要作用是用于当用户不小心弄丢或泄漏了私钥分片，可以通过币安服务器和备份服务器的 2 个私钥分片为用户重新生成一个新的私钥分片。
这大大提高了钱包的安全性，也优化了用户在钱包操作上的体验。而这些种种使用体验上的提升，将逐渐被自身用户所接纳，从而实现更多的用户转化率以完成冷启动。
对比一下用户数据即可知道，币安目前有 2 亿多用户，其钱包用户转化率即使只有 20%，也能有 4000 多万用户。而 OKX 目前有 5000 多万用户，所以这个差距还是挺大的。
所以币安钱包的发展道路，我认为最重要的一点是提升用户的使用体验。这也是初版币安钱包一直被诟病的一点。
讲到这里，我其实有个大胆的想法。既然币安钱包已经慢人一步，那我们倒不如在用户体验层面用上当前最好的科技 —— “链抽象”，从而将用户的链上体验拔高到一个新的层面上。
相比于 MPC 钱包，链抽象钱包在用户体验层面上会更加友好，并且直击当前用户在多链交互上的痛点。
它将使得用户不再需要关心钱包资产在多链上的分布，这相当于用户在进行链上操作时，无需跨链，也没有资产分布的概念，就可以直接与不同链上的 dApp 交互。
虽然目前链抽象钱包的发展还很早期，但不失为币安在当前的链上市场竞争中实现弯道超车的一大关键利器🫡。
我们也可以从下面这个推文视频中窥见链抽象钱包的未来形态。
https://x.com/TABASCOweb3/status/1859545315780550749