市场似乎总是乐于回归旧的 meme：只要有关 Dogecoin 的重大消息出现，图表便会再次活跃。这一次的触发因素是 Bitwise 公布的 Dogecoin 现货 ETF，代码为 BWOW，计划进入传统股市，并补充已经推出的同类产品。在对新上市的期待中，对$DOGE 的兴趣明显升温：报价反应上升，而关于“meme 领域是否仍然活跃”的讨论再次成为焦点。
重要的是要理解，Dogecoin 的 ETF 不是仅仅是一个新的平台上的代币。这是一种工具，使投资者能够通过传统的经纪账户获得对 Doge 的曝光，而无需创建钱包或直接与加密交易所打交道。该基金在技术上持有 Dogecoin，并力求跟踪其现货价格，将波动的 meme 币转变为具有交易代码、招股说明书、管理费和正式程序的“交易产品”。对于一些传统投资者来说，这大大降低了进入的门槛。
在这种背景下，自然会产生对新一轮牛市的期待：如果之前主要是零售投机者和社交网络推动了 $DOGE 的上涨，那么现在通过 ETF 的潜在资金流入也加入进来了。但在这里，很容易将头条与实际的需求规模混淆。新基金的交易量预测目前在最佳日子里仅以数千万美元计量，而不是与主要加密资产的大型产品相匹配的流入。此外，市场上已经有竞争的 Dogecoin 解决方案，因此注意力和流动性将在多个发行者之间分配，而不是仅仅集中在一个代码 BWOW 上。
从战略的角度来看，我会理性地看待这个故事。Dogecoin 的 ETF 启动是向 meme 部门机构化迈出的一步，但并不保证价格的无限增长。在短期内，市场可能会高估新闻的影响，按照“买在预期——卖在事实”的模式进行操作。然而，从长远来看，一切都取决于实际需求：多少资金真正会进入这些基金，以及它们会停留多久。因此，BWOW 应被视为与已知的高风险资产进行交易的新工具，而不是自动将 Doge 提升到新的历史高点的魔法电梯。
