前阵子还在朋友圈晒 “加密躺赢” 的人，这一个月估计都默默把朋友圈关了 —— 从 10 月 6 号到现在，加密市场直接没了超 1 万亿美元！说直白点，2025 年一整年攒的收益，全给吐回去了，主打一个 “白干”。


从 4 万亿新高到 “数月低点”，这过山车太刺激


10 月份的时候，加密市场还飘在 4 万亿美元的历史新高，不少人喊着 “牛市未完”；结果才一个月，11 月初就直接 “急刹车”，比特币、以太坊这些大哥级币种，全跌到了好几个月来的最低点。

用科贝西信（Kobeissi Letter）的话说：“现在加密圈的问题是杠杆加得太猛，平时看着热闹，一旦有风吹草动，跌的时候就跟踩了油门似的，比平时狠多了。” 简单讲，就是大家借的钱炒币，一恐慌全抛售，跌势直接被放大了。

清算潮来了！24 小时 18 亿没了，44 万交易者栽了


更扎心的是 “清算”—— 说白了就是炒币的钱不够赔，被平台强制平仓。

根据Coinglass 的数据，光过去 24 小时，全市场清算总额就快 18 亿了，44 万多交易者直接中招！

这里面 13.8 亿都是 “多头”（赌涨的人）亏的，最惨的一笔是在 Hyperliquid，有人 2606 万美元的 ETH 头寸直接被平了，相当于一天亏掉小 2
亿人民币，想想都肉疼。

多空吵翻了：有人说 “熊市要来了”，有人说 “别急，只是中场休息”


现在加密圈评论区跟菜市场似的，吵得不可开交。

看跌的人：已经在哭了

有市场观察人士直接说：“接下来只会更惨，这周还持币的人，我真的同情你们。”

长期看空比特币的经济学家彼得・希夫更狠：“这次加密投资者亏的钱，会比 20 年前互联网泡沫破的时候还多！”

还有分析师 CredibleCrypto 提醒：“现在持比特币的大多是新人，他们没经历过‘跌 80%’的狠场面，一旦跌得再凶点，可能扛不住就割肉，到时候熊市会更惨。”

看涨的人：别急，这只是 “被迫下车”

也有逆向操作的人觉得慌啥。比如 Michaël van de Poppe 说：“这次下跌主要是‘被迫平仓’导致的，这种情况通常反转很快，别一慌就卖在最低点。”

兰・诺伊纳更直接：“只有新来的才会慌，老玩家都懂，这圈子跌跌涨涨很正常。”

看涨派的底气：2024 年曾 “跌后暴涨”，现在还有这些利好


看涨的人不是瞎乐观，他们有 “历史案例” 撑腰。

AshCrypto 就翻出 2024 年的旧事：“当时 11 月初比特币从 71 美元跌到 66 美元，所有人都喊‘牛市结束’，结果 45 天就涨到108 美元，涨了 60%！ETH 更猛，从 11 月 4 号到 12 月 15 号，涨了 75%，不少山寨币直接翻了 5-10 倍。”

而且现在还有宏观利好：美联储 12 月要降息，12 月 1 号开始不搞 “缩表”（QT）了，反而要开始 “放水”（买国库券）；中美还签了贸易协议，美国股市也在创新高 —— 这些都可能帮加密市场 “回血”。

最后：现在该咋办？


说白了，现在加密圈就站在十字路口：是真的要进熊市，还是只是短期 “洗盘”，没人能拍胸脯保证。

手里有币的，别一跌就慌着割，先看看接下来几周美联储动作、市场情绪；空仓的也别急着抄底，毕竟现在清算潮还没停，谁也不知道 “底” 在哪。

毕竟加密圈的脾气，比女朋友还难猜 —— 耐心等风向再定，总比瞎操作亏了强～