看看最近的崩盘（2025年10月及其周围），这里是看似在发挥作用的因素：
贸易与关税冲击：对中国进口征收100%关税的公告让市场措手不及，触发了风险回避的资金流动和大规模平仓。
大规模平仓：大量杠杆长仓在短时间内被平仓。
疲弱的宏观/债券市场动态：上升的债券收益率和更强的美元减少了风险资产如加密货币的吸引力。
情绪与恐慌：一旦关键支撑水平破裂，恐惧扩散，推动更多抛售。
监管/政策风险：对政府反应的未知——突然的监管或干预——加剧了情况。
所以这次崩盘并不是由一个孤立的问题引起的——这是一场宏观紧张、过度杠杆、意外政策变动和连锁平仓的完美风暴。
🧩 崩盘内部发生了什么——机制
1. 触发事件：一个冲击（新闻、政策、宏观）导致初步抛售。
2. 支撑破裂：关键价格水平失败，信心减少。
3. 平仓连锁反应：杠杆仓位被强制平仓，推低价格。
4. 情绪转变：更多投资者惊慌，甚至抛售非杠杆资产。
5. 更广泛的传染：弱势项目、协议、交易所也遭受损失；资本全面逃窜。
6. 稳定（最终）：一旦过度杠杆被清理，新闻流稳定，市场找到底部并开始复苏。
🚀 你可以学到的教训
对杠杆要谨慎——在加密货币中，下行风险被放大。
留意宏观趋势（利率、债券收益率、美元强度）。
跨资产多样化，而不仅仅是在加密货币内部。
留意监管变化——它们可能是突然且具有影响力的。
使用风险控制：止损、仓位规模，不要过度暴露自己。
