11/10/2025 POL 文章 #012
在加密货币的世界里，有时会出现像婚礼上某位阿姨多发的糖果一样的大玩家——所有人的目光都聚焦在她身上。在Polygon上，RWA（现实世界资产）正发生着类似的事情。这次讨论不仅仅是关于炒作，而是数据证明大型机构玩家正在选择Polygon生态系统。
机构参与者：谁来了，为何重要
在 Polygon 的 RWA 故事中，首先提到的是 BlackRock。通过 Securitize 和 BUIDL，BlackRock 将其代币化的货币市场基金扩展到 Polygon。这意味著机构资本现在正直接流入 Polygon，受监管的基金在 Web3 中的访问正在开放。
这之后，Franklin Templeton 为其 OnChain 美国政府货币基金提供了对 Polygon 的支持。这一步表明传统资产管理者也不想在链上实验中落后。
像 Spiko 这样的代币化平台已在 Polygon 上发行了美国国债和货币市场风格的产品。而 Brickken 则在 Polygon 上部署了其代币化堆叠，使得本地发行者的链上发行变得简单。
像 Taurus 和 Cobo 这样的保管和基础设施提供商已经进行了 Polygon 整合。这为银行和发行者提供了保管和代币化的操作铁路，并简化了采用。
机构为何选择 Polygon
机构对 Polygon 的倾斜是由多种技术和商业原因造成的。第一个原因是流动性和市场覆盖率。像 RWA.xyz 这样的追踪工具显示，Polygon 上的 RWA TVL 现在已达到 $1B+。这是二级市场和流动性深度的明确信号。
第二个原因是低费用和高吞吐量。Polygon 的低交易成本和 AggLayer/CDK 堆叠为机构提供了可扩展的发行和频繁结算的理想环境。
第三个原因是生态系统整合。保管提供商、发行平台和 RWA 铁路已经在 Polygon 上存在。这减少了操作摩擦，并为机构提供了现成的基础设施的好处。
第四个原因是合规适配。Polygon 上的 KYC/白名单和合规 API 已经可用，使得受监管的基金（如 BlackRock 和 Franklin）可以轻松进行链上迁移。
市场影响：短期和中期
在短期内，像 BUIDL 和 BENJI 这样的代币化基金使 Polygon 获得了焦点。资本流入迅速增加，Polygon RWA 叙事已成为投资者讨论的中心。
在中期内，与保管和发行堆叠一起，法律框架也在成熟。这意味著代币化债券、国库券和私人信贷产品将在 Polygon 上更广泛可用。这将直接影响 Polygon 的采用和整个生态系统的效用。
注意事项和风险
尽管 Polygon 上的 RWA 采用显示强劲，但有一些注意事项需要注意。集中风险是最大的问题。一些代币化基金的分布仍然有限，这可能会产生流动性幻觉。
第二个风险是法律和保管的复杂性。链上代币不一定与链下法律声索完美对齐。保管人和发行者之间的对账和可执行性需要不断管理。
Polygon 的 RWA 未来
在 Polygon 上的 RWA 采用现在不再仅限于小型实验。像 BlackRock、Franklin Templeton、Spiko 和 Brickken 这样的大牌进入 Polygon 生态系统表明机构级的基础设施确实正在形成。保管、发行和结算层正在成熟，Polygon 正在朝著成为 Web3 中 RWA 采用的下一个中心迈进。
你认为 Polygon 在即将到来的牛市中会成为 RWA 采用的下一个中心，还是这只是短期的焦点？请在下方评论中分享你的看法。
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