📅 2025年10月03日

加密货币市场以其极端的波动性而闻名——一分钟价格飞涨，下一分钟投资组合便被摧毁。在这本加密初学者指南中，你将学习如何通过几个指标区分牛市和熊市。

🐂 市场的野兽

什么是牛市？

牛市是一个持续价格上涨的时期，通常以普遍乐观、需求增加以及人们普遍相信价格将继续上涨为特征。 "牛" 向上冲锋，反映出它的角的向上冲击。

在牛市中的投资者往往受到FOMO（害怕错过）的驱动，急切地购买资产，因为他们看到其他人盈利。

例如，在2017年，比特币的价格从约200美元飙升至近20000美元。这在当时是前所未有的飞跃。街头传言该旗舰货币将在同年达到100,000美元，并颠覆传统金融。

牛市的一个关键迹象是新项目的涌入——ICO、NFT、表情币等。建设者和恶意行为者都试图利用市场中的积极情绪。

什么是熊市？

熊市的标志是价格的长期下跌。通常由悲观、恐惧和供给大于需求的趋势推动。"熊"用爪子向下挥动，反映了价格的下行轨迹。

在熊市中，投资者可能会被FUD（恐惧、不确定性和怀疑）所困扰，导致恐慌性抛售和普遍的谨慎情绪。

虽然传统市场通常通过20%的价格波动来定义牛市或熊市，但加密的固有波动性意味着这些百分比可能更为极端。例如，比特币在所谓的“加密寒冬”期间经历了超过80%的回调。

📊 需关注的关键指标

区分牛市和熊市需要超越即时价格行为。虽然没有单一指标是万无一失的，但以下是交易者和分析师依赖的关键工具：

📈 价格趋势和交易量

牛市：价格在几周或几个月内显示出一致的上涨趋势，形成更高的高点和更高的低点。这一上升趋势伴随着强大的交易量。每一次回调通常被视为买入机会，热切的买家纷纷入场。

熊市：价格长时间向下趋势，通常跌至新低。随着买家兴趣减弱，交易量减少，甚至小幅反弹也会遭遇卖压。

💡 你知道吗？在2017年底的牛市之后，比特币的价格崩溃了84%。在达到当时近20,000美元的历史最高点后，价格在随后的几天内跌至12,000美元。比特币在2018年继续下跌，最终降至约3,000美元。

投资者情绪

在牛市中，空气中充满了狂喜。社交媒体充满了乐观的预测，如“去月球”。新项目以高估值启动，主流媒体开始广泛报道加密。像加密恐惧与贪婪指数这样的工具通常显示“贪婪”或“极度贪婪”。

在熊市中，恐惧主导。一些头条新闻变得严峻，社交媒体讨论消失在沉默或绝望中，甚至长期持有者也可能开始怀疑他们的信念。新项目的资金枯竭，“退出流动性”的笑话流传，恐惧与贪婪指数通常反映“恐惧”或“极度恐惧”。

🌍 经济和宏观因素

牛市通常与更广泛的经济增长期、低利率和轻松的信贷获取相一致。

看涨示例：在2020-2021年的牛市中，疫情期间的刺激支票和低借贷成本为投资者提供了充足的流动性，以投资于加密等风险资产。

看跌示例：熊市往往因高通胀、利率上升和更紧的货币政策等宏观经济挑战而加剧。

由于加密货币被视为高风险资产，当传统市场挣扎时，它往往遭受更为严重的影响。此外，监管不确定性或打击行动可能会严重打击投资者情绪。

📉 技术指标

技术分析可以提供市场方向的线索（尽管不保证）：

200天简单移动平均线（SMA）：

持续在这个长期移动平均线之上交易被视为看涨。

持续下跌可能表明熊市的转变。

相对强弱指数（RSI）：

RSI超过70 → 资产可能被超买（牛市谨慎）。

RSI低于30 → 资产可能被超卖（熊市潜在买入机会）。

✅ 结论

没有单一因素定义牛市或熊市。相反，是价格行为、情绪、宏观经济背景和技术指标的组合描绘了完整的图景。

记住：加密货币高度波动。在主要周期之间，价格波动仍然可能是剧烈和不可预测的。重大新闻事件——例如机构巨头进入市场或政府禁止数字资产——可以迅速改变叙述。

通过关注这些指标，您将更好地应对加密货币的过山车。

✍️ 作者：almusdhapha